Amerikanske husholdninger mistede omkring 6.8 billioner dollars i formue over de første tre kvartaler af 2022 som aktiemarkedet
SPX,
-0.73%
DJIA,
-0.90%
COMP,
-0.70%
kaste mere end 25% af sin værdi, rapporterede Federal Reserve fredag i regeringens kvartalsblad finansielle konti.
Den nominelle nettoformue faldt 4.6 % til 143.3 billioner dollars, da markedsværdien af aktiver faldt med 6 billioner dollars, og passiverne steg med omkring 900 milliarder dollars. Husholdningernes balancer blev understøttet af en stigning på 10 % i boligernes egenkapital, hvilket er den største kilde til velstand for de fleste amerikanske familier.
Men tabet i reel formue fra januar til september var omkring dobbelt så stort - 13.5 billioner dollars i nuværende dollars - efter at have taget højde for den hurtige inflation, der oplevedes i år. Inflation gør både gæld og passiver mindre værd i forhold til købekraft.
Faldet på 8.6 % i real formue over tre kvartaler er det næsthurtigste fald nogensinde (dataserien begynder i 1959). Det eneste større fald var efter finanskrisen 2008-09. (Den rigdom tabt under den store depression i 1930'erne ville sandsynligvis holde rekorden, hvis vi havde dataene.)
Balancer sunde - for nu
Selv efter justering for inflation var husholdningernes reale formue omkring 10 % højere end i slutningen af 2019, lige før COVID-19-pandemien ramte.
Husholdningernes balancer - samlet set - forblev i fremragende form på trods af tabene på Wall Street og udhulingen af købekraften. Formuen som andel af den årlige disponible (efter skat) personlig indkomst faldt en smule til 769 %, ikke langt fra rekorden på 825 % i årets første kvartal.
Med 18.8 billioner dollars var passiverne kun 103 % af den årlige disponible indkomst, langt under toppen på 136 % set i 2008, lige da boligboblen brast. Reelt set er passiverne lavere i dag, end de var dengang, på trods af den meget større økonomi.
Især boligejere var i god form økonomisk, da september sluttede, hvor egenkapitalen i deres huse steg til næsten rekordhøje 70.5 % af markedsværdien fra et rekordlavt niveau på 46 % i 2012. Men hvis boligpriserne fortsætter med at falde, mens de har gjort i de seneste måneder, vil boligejere uden stor eksponering for aktiemarkedet begynde at føle sig fattigere. Hvad der vil ske med boligpriserne, efterhånden som realkreditrenterne stiger, er en stor ukendt for både politikere og boligejere.
Påtager sig mere gæld
Advarselsskilte blinker også, da husholdningernes gæld er vågnet, ligesom Rip Van Winkle, efter en 10-årig lur. Efter et årti uden vækst i gælden i inflationskorrigerede termer, voksede husholdningernes reale gæld med 4.3 % årligt i tredje kvartal, den hurtigste vækst siden 2007.
Forbrugere optager gæld eller dykker ned i deres opsparing for at opretholde deres levestandard. Ved en foranstaltning, der fremhæves i denne Fed-rapport, er den personlige opsparing faldet til 3.7 % af den disponible indkomst, efter at have været i gennemsnit mere end 10 % i de seneste 10 år.
Samlet set har husholdningerne dog stadig masser af klar kontanter. Bankkonti og pengemarkedsfonde er stadig oppustede med mere end 18 billioner dollars i relativt likvide indlån. Det er næsten nok til at betale hver cent af gælden, som husholdningerne ejer.
Men selvfølgelig er de mennesker, der ejer gælden, og de mennesker, der har millioner i banken, ikke de samme.
Fed vil rapportere yderligere detaljer om de finansielle konti i næste uge, herunder fordelingen af aktiver og passiver i henhold til forskellige grupperinger, såsom alder, race, uddannelsesniveau, indkomst og formue. Men selv Fed-økonomer har sået tvivl om nøjagtigheden af disse fordelingstabeller, fordi pandemien forstyrrede alt.
Følg pengene, hvis du kan
En af de største ubekendte i økonomien i dag er, hvor meget opsparing typiske familier skal falde tilbage på, hvis tiderne bliver hårdere. Under et sæt antagelser har den typiske familie i den nederste halvdel af rigdomsranglisten omkring 10,000 $ i klar kontante ækvivalenter. Det består ikke lugtetesten for mig, i betragtning af hvor mange mennesker der lever løn til lønseddel. Men hvem ved?
Vi ved måske ikke, hvem der egentlig har alle de penge, før hårdere data fra Fed's Survey of Consumer Finances, som udføres hvert tredje år, frigives næste år.
Jeg håber, at familier virkelig er robuste nok til at opretholde deres levestandard, selvom Fed fortsætter sin indsats for at bremse deres udgifter for at bringe inflationen tilbage på linje. Hvis almindelige familier strammer livremmen for meget, er en job- og rigdomsdræbende recession uundgåelig.
Rex Nutting er klummeskribent for MarketWatch, som har skrevet om økonomien i mere end 25 år.
Mere om rigdom og inflation
Større lønsedler er gode nyheder for Amerikas arbejdende familier. Hvorfor skræmmer det Fed?
Amerikanerne føler sig fattigere af god grund: Husholdningernes formue blev ødelagt af inflation og skyhøje renter
Hvorfor er amerikanerne så sure over økonomien? De har aldrig mistet så meget købekraft på et år, da stimulansen tørrer op og inflationen koger over
Udtalelse: Udtalelse: Husholdningernes formue falder med 13.5 billioner dollars, det næstværste fald nogensinde
Amerikanske husholdninger mistede omkring 6.8 billioner dollars i formue over de første tre kvartaler af 2022 som aktiemarkedet
-0.73%
-0.90%
-0.70%
SPX,
DJIA,
COMP,
kaste mere end 25% af sin værdi, rapporterede Federal Reserve fredag i regeringens kvartalsblad finansielle konti.
Den nominelle nettoformue faldt 4.6 % til 143.3 billioner dollars, da markedsværdien af aktiver faldt med 6 billioner dollars, og passiverne steg med omkring 900 milliarder dollars. Husholdningernes balancer blev understøttet af en stigning på 10 % i boligernes egenkapital, hvilket er den største kilde til velstand for de fleste amerikanske familier.
Men tabet i reel formue fra januar til september var omkring dobbelt så stort - 13.5 billioner dollars i nuværende dollars - efter at have taget højde for den hurtige inflation, der oplevedes i år. Inflation gør både gæld og passiver mindre værd i forhold til købekraft.
Faldet på 8.6 % i real formue over tre kvartaler er det næsthurtigste fald nogensinde (dataserien begynder i 1959). Det eneste større fald var efter finanskrisen 2008-09. (Den rigdom tabt under den store depression i 1930'erne ville sandsynligvis holde rekorden, hvis vi havde dataene.)
Balancer sunde - for nu
Selv efter justering for inflation var husholdningernes reale formue omkring 10 % højere end i slutningen af 2019, lige før COVID-19-pandemien ramte.
Husholdningernes balancer - samlet set - forblev i fremragende form på trods af tabene på Wall Street og udhulingen af købekraften. Formuen som andel af den årlige disponible (efter skat) personlig indkomst faldt en smule til 769 %, ikke langt fra rekorden på 825 % i årets første kvartal.
Med 18.8 billioner dollars var passiverne kun 103 % af den årlige disponible indkomst, langt under toppen på 136 % set i 2008, lige da boligboblen brast. Reelt set er passiverne lavere i dag, end de var dengang, på trods af den meget større økonomi.
Især boligejere var i god form økonomisk, da september sluttede, hvor egenkapitalen i deres huse steg til næsten rekordhøje 70.5 % af markedsværdien fra et rekordlavt niveau på 46 % i 2012. Men hvis boligpriserne fortsætter med at falde, mens de har gjort i de seneste måneder, vil boligejere uden stor eksponering for aktiemarkedet begynde at føle sig fattigere. Hvad der vil ske med boligpriserne, efterhånden som realkreditrenterne stiger, er en stor ukendt for både politikere og boligejere.
Påtager sig mere gæld
Advarselsskilte blinker også, da husholdningernes gæld er vågnet, ligesom Rip Van Winkle, efter en 10-årig lur. Efter et årti uden vækst i gælden i inflationskorrigerede termer, voksede husholdningernes reale gæld med 4.3 % årligt i tredje kvartal, den hurtigste vækst siden 2007.
Forbrugere optager gæld eller dykker ned i deres opsparing for at opretholde deres levestandard. Ved en foranstaltning, der fremhæves i denne Fed-rapport, er den personlige opsparing faldet til 3.7 % af den disponible indkomst, efter at have været i gennemsnit mere end 10 % i de seneste 10 år.
Samlet set har husholdningerne dog stadig masser af klar kontanter. Bankkonti og pengemarkedsfonde er stadig oppustede med mere end 18 billioner dollars i relativt likvide indlån. Det er næsten nok til at betale hver cent af gælden, som husholdningerne ejer.
Men selvfølgelig er de mennesker, der ejer gælden, og de mennesker, der har millioner i banken, ikke de samme.
Fed vil rapportere yderligere detaljer om de finansielle konti i næste uge, herunder fordelingen af aktiver og passiver i henhold til forskellige grupperinger, såsom alder, race, uddannelsesniveau, indkomst og formue. Men selv Fed-økonomer har sået tvivl om nøjagtigheden af disse fordelingstabeller, fordi pandemien forstyrrede alt.
Følg pengene, hvis du kan
En af de største ubekendte i økonomien i dag er, hvor meget opsparing typiske familier skal falde tilbage på, hvis tiderne bliver hårdere. Under et sæt antagelser har den typiske familie i den nederste halvdel af rigdomsranglisten omkring 10,000 $ i klar kontante ækvivalenter. Det består ikke lugtetesten for mig, i betragtning af hvor mange mennesker der lever løn til lønseddel. Men hvem ved?
Vi ved måske ikke, hvem der egentlig har alle de penge, før hårdere data fra Fed's Survey of Consumer Finances, som udføres hvert tredje år, frigives næste år.
Jeg håber, at familier virkelig er robuste nok til at opretholde deres levestandard, selvom Fed fortsætter sin indsats for at bremse deres udgifter for at bringe inflationen tilbage på linje. Hvis almindelige familier strammer livremmen for meget, er en job- og rigdomsdræbende recession uundgåelig.
Rex Nutting er klummeskribent for MarketWatch, som har skrevet om økonomien i mere end 25 år.
Mere om rigdom og inflation
Større lønsedler er gode nyheder for Amerikas arbejdende familier. Hvorfor skræmmer det Fed?
Amerikanerne føler sig fattigere af god grund: Husholdningernes formue blev ødelagt af inflation og skyhøje renter
Hvorfor er amerikanerne så sure over økonomien? De har aldrig mistet så meget købekraft på et år, da stimulansen tørrer op og inflationen koger over
Source: https://www.marketwatch.com/story/household-wealth-down-by-13-5-trillion-in-2022-second-worst-destruction-on-record-11670623787?siteid=yhoof2&yptr=yahoo