Udtalelse: Restaurantaktier er på menuen for investorer, når pandemiens afslutning nærmer sig

Udover denne faktor er her fem grunde til, hvorfor restaurantaktier ser attraktive ud, ifølge Bank of America-analytikere. Nedenfor udpeger jeg fem restaurantaktier at overveje.

1. Restauranter nyder godt af job og indkomstvækst

Efterhånden som folk tjener mere, går de efter bekvemmeligheden ved at spise ude. Denne tendens gavner især full-service restauranter i modsætning til fastfood og take-away. Så jeg foretrak spisesteder med fuld service, når jeg var på jagt efter navne, fremhævet nedenfor.

I 2019 var andelen af ​​den disponible personlige indkomst brugt på restauranter 5.2 %. Det er i øjeblikket 6 % under det, på 4.9 % af indkomsten. At komme tilbage til 2019-niveauer ville tilføje 60 milliarder dollars i restaurantudgifter, omkring 10% af 2020 restaurantudgifter, ifølge Bank of America.

2. Medvind fra kapacitetsreduktion vil fortsætte

Desværre måtte omkring 10 % af restauranterne lukke under pandemien, især mindre, uafhængige operatører. Det vil tage et stykke tid at genopbygge. Efter finanskrisen 2008-2009 vendte kapaciteten sig først helt op i 2012, siger Bank of America. Dette gavner de overlevende - især dem, der har aggressive vækstplaner for at udfylde kapaciteten. Så jeg foretrak kæder med store vækstplaner.

3. Priserne på købmandsvarer stiger hurtigere end restaurantpriserne

Dette gavner restauranter, da de bliver relativt billigere. Hurtige afslappede restauranter drager mest fordel af denne uoverensstemmelse, så jeg foretrak dem.

4. Inflationen kan toppe lige nu

Forsyningskæde- og transportproblemer er ved at blive løst. Dette tyder på, at vi har set den værste af fødevare- og løninflationen. Hvis det er tilfældet, favoriserer dette restauranter, da deres to hovedomkostninger vil falde hurtigere end de faste omkostninger hos andre typer virksomheder.

5. Restauranter ser billige ud i forhold til markedet

Spisesteder handler i gennemsnit under deres historiske niveau i forhold til markedet. S&P 500 Restaurants-indeksets relative pris-til-indtjening-forhold er under dets historiske gennemsnit på 1.4 gange S&P 500-multiplen, som du kan se i dette diagram fra Bank of America.

Lagre at overveje

For at finde restauranter, der kan have mest gavn af disse tendenser, ledte jeg efter tre ting.

* Kæder med god vækst handler længst under analytikernes kursmål. McDonald's
MCD,
+ 0.58%
er et stærkt varemærke, men det handler kun 7 % under konsensusanalytikernes prismål på $280. Det ser næsten fuldt ud prissat. Mine fem favoritter nedenfor handler til 25 % til 42 % under konsensusprismålene.

* Kæder med ambitiøse vækstplaner, da det er dem, der vil udfylde hullerne forårsaget af masserestaurantlukningerne.

* Kæder, der tilbyder sit-in spisning. Spiserestauranter var ansvarlige for det meste af Covid-tidens tilbagegang i sektorens forretning, så de har mere jord at gøre op. Dutch Bros
BROS,
-1.64%
er en spændende ny kaffekæde, der blev offentliggjort i juni. Den handles til sunde 35 % under konsensusanalytikernes prismål. Men det fungerer kun drive-through. Så det vil få et mindre løft fra overgangen til epidemien Covid.

Chipotle Mexican Grill

I en æra, hvor folk lægger stor vægt på "ægthed", Chipotles
CMG,
-2.96%
"mad med integritet" giver genklang. Mantraet betyder, at Chipotle stræber efter at servere bæredygtigt produceret kød uden tilsatte hormoner eller ikke-terapeutiske antibiotika. Salget i tredje kvartal voksede 21.9 % til 2 milliarder USD, og ​​det sammenlignelige restaurantsalg steg 15 %. Indtjening pr. aktie steg 155% til $7.18, og driftsmarginerne blev næsten fordoblet.

Kort sagt er kæden ret populær. Så enhver stigning i spisning vil hjælpe det mere end andre kæder. Virksomheden har også masser af plads til at udvide. Det siger, at det i sidste ende vil fordoble de 2,892 restauranter, det havde ved udgangen af ​​tredje kvartal. Chipotle handler 25 % under konsensusanalytikernes prismål på $2,000.

Yum China Holdings

Kina er ikke bleg for at indføre lockdowns for at bremse spredningen af ​​Covid - især forud for vinter-OL, der er planlagt til februar. Det gør ondt i Yum China
YUMC,
-0.02%,
som driver KFC og Pizza Hut restauranter i Kina samt andre spisesteder som Taco Bell, Little Sheep, Huang Ji Huang og East Dawning. Men det sætter også Yum China i stand til et enormt salgsopsving, hvis Omicron virkelig markerer afslutningen på pandemien.

Yum China har et stort udvidelsespotentiale, fordi dets mærker er så populære. KFC er det største restaurantmærke med hurtig service, og Pizza Hut er det største afslappede restaurantmærke i Kina målt efter salg. Yum har været i Kina siden 1987, så det forstår at udvide der. I tredje kvartal tilføjede det 524 butikker, hvilket bragte antallet til 11,415 i over 1,600 byer. Yum havde en salgsvækst i tredje kvartal på 9%, selvom samme butikssalg faldt 7% på grund af deltavarianten. Yum China-aktien handles til 30% under konsensusanalytikernes kursmål på $68.50.

Bricker International

Dette firmas
SPISE,
-0.91%
Chili's Grill & Bar tilbyder moderat prissat klassisk amerikansk mad, herunder burgere, fajitas og ribben.

Salgsvæksten er i den lave ende af de navne, der er anført her, på 5.5 % i tredje kvartal sammenlignet med 2019. Planerne for butiksåbning er også ret beskedne - 15 til 21 forretninger i år på en base på omkring 1,650. Men Brinker er værd at overveje, da dens aktie går 27% under konsensusanalytikeres skøn på $51.90. Som en low-end restaurant vil den drage mere fordel af indkomstvækst. "Chiliheads" betalte $8-$20 for entréer sidste år.

First Watch Restaurant Group

Jeg fortæller altid abonnenter af mit aktiebrev Brush Up on Stocks (link i bio nedenfor) om at vente på, at børsintroduktioner (IPO'er) bliver til ødelagte børsnoteringer, før de køber. Det betyder, at de handler under deres børsnoteringspris. Det er, hvad vi har med First Watch Restaurant Group
FWRG,
-0.80%.
Det blev offentliggjort til $18 i oktober sidste år og handlede op til $25.46 i åbningsdagene. Men nu kan du købe det for under $16.

First Watch blev grundlagt i 1987 og har specialiseret sig i at servere frisk morgenmad, brunch og frokostretter. Dens motto er "Yeah, It's Fresh." Ingen mikrobølgeovne, varmelamper eller frituregryder her. Menupunkter inkluderer Quinoa Power Bowl, Avocado Toast og Vodka Kale Tonic. First Watch appellerer til yngre, sundere og mere velhavende spisende gæster.

Før Omicron var væksten i flammer. Salget af samme restaurant i tredje kvartal 2021 voksede 46.2 % sammenlignet med 2020 og 19.7 % sammenlignet med 2019. Det giver dig en idé om, hvor hurtig væksten kan være, hvis pandemien virkelig bliver til en epidemi. Kæden er lille med 428 restauranter ved udgangen af ​​tredje kvartal, hvilket tyder på en masse plads til hurtig vækst. Det forventer at åbne mere end 130 virksomhedsejede restauranter frem til 2024. First Watch handler 42 % under konsensuskursmålet på 26.20 USD.

Portillos

Portillos
PTLO,
-2.85%
er blevet næsten halveret fra det højeste på $57.72, det nåede i ugerne efter, at det blev offentliggjort i oktober. Denne lille, hurtige, afslappede restaurantkæde serverer ikonisk gademad fra Chicago "designet til at tænde sanserne og skabe en mindeværdig madoplevelse." Portillo's blev lanceret i 1963 som en pølsevogn kaldet The Dog House, og er vokset til et nichemærke med en passioneret tilhængerskare.

Salget af samme restaurant steg 6.8 % i tredje kvartal. Kæden er lille med omkring 70 restauranter - hvilket tyder på plads til masser af vækst. Det planlægger at øge antallet af outlets med 10 % om året og i sidste ende øge det 10 gange til 600 på sit kernemarked i Midtvesten og videre. Portillos handler til 42 % under konsensuskursmålet på $51.30.

Michael Brush er klummeskribent for MarketWatch. På tidspunktet for offentliggørelsen havde han ingen positioner i nogen aktier nævnt i denne kolonne. Brush har foreslået MCD og CMG i sit aktienyhedsbrev, Brush Up on Stocks. Følg ham på Twitter @brushstocks.