Udtalelse: 'Aktiemarkedet kommer ikke til nul': Hvordan denne individuelle investor med 70 års erfaring handler med bjørnemarkedet

Med så megen forvirring og volatilitet på de finansielle markeder lige nu, virkede det som et passende tidspunkt at indhente Kaplan, som bor i Altamonte Springs, Florida og stadig administrerer sin families investeringer. Her er fire strategier, Kaplan har brugt for at få succes, som enhver investor kan kopiere:

1: Køb 'Dividend Aristocrats': Der er intet, som Kaplan elsker mere end at købe udbyttebetalende aktier, især "udbyttearistokraterne." Det er virksomheder, der har hævet udbytte i mindst 25 år i træk. "Ved at betale et meningsfuldt udbytte på mindst 3% eller 4%," siger Kaplan, "viser det, at bestyrelsen forstår sit ansvar over for aktionærerne sammenlignet med virksomheder, der ikke udbetaler udbytte og i stedet betaler enorme lønninger til direktører."  

Før han køber en enkelt aktie, ser Kaplan først på aktiens P/E-forhold, udbytte og udbyttehistorie. "Jeg vil have en virksomhed, der virkelig er forpligtet til at hæve deres udbytte," siger han. ”Jeg er ligeglad med de sidste tre år, men hvis virksomheden hæver sit udbytte i en årrække, så betyder det noget for mig. Det er en aktie, jeg vil sætte på min observationsliste. Du skal være tålmodig og vente med at købe til en pris, der repræsenterer god værdi." 

Aktier Kaplan har ønsket for deres udbytte inkluderer Walgreens Boots Alliance
wba,
-0.20%
og AT&T
T,
-1.57%.
Men, siger han, "at få den rigtige pris er vigtigere end noget andet." Han indrømmer, at det ofte er en udfordring at vide, hvornår man skal købe. 

Kaplan foreslår, at investorer starter med at købe et lille antal aktier i Aristocrat-aktierne. "I stedet for at købe 100 aktier af en aktie på $40, så køb 10 aktier for $400. Det er det, jeg stadig gør nu.” 

2: Køb udbyttebetalende ETF'er: Kaplan køber udbyttebetalende ETF'er (børshandlede fonde), som investeringsforsker Morningstar vurderer som tre-, fire- eller fem stjerner. ETF'er Kaplan kan lide inkluderer ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF
NOBL,
-0.88%,
SPDR S&P Udbytte ETF
SDY,
-0.96%,
ProShares S&P Technology Dividend Aristocrats ETF
TDV,
+ 0.75%
og ProShares Russell US Dividend Growers ETF
TMDV,
-1.26%.
Han favoriserer også teknologivirksomheder, der har øget deres udbytte i mindst de seneste syv år. Aktier såsom IBM
IBM,
+ 0.45%
Cisco Systems
CSCO,
-0.76%,
Apple
AAPL,
+ 0.67%
og Microsoft
MSFT,
+ 0.92%
passer til hans kriterier i dag.

3: Køb og hold (men ikke for evigt): I modsætning til mange investorer, der køber og holder på ubestemt tid, holder Kaplan aktier, indtil markedsmiljøet ændrer sig. Denne katalysator kunne være en ændring i ledelsen, en udbyttenedsættelse, teknisk svaghed, dårlig indtjening eller overvurdering. Hvis nogen af ​​disse scenarier opstår, kan Kaplan reducere sin beholdning eller sælge alle sine aktier. .

4: Sælg dækkede købsoptioner: Kaplan sælger jævnligt dækkede opkald på sine udbyttebetalende aktier. At sælge dækkede opkald genererer en præmie og giver ham mulighed for at sælge aktier til en pris, som han angiver. Efter at aktien automatisk er solgt (ifølge optionsreglerne "kaldes den væk"), venter Kaplan på en lavere pris og køber aktien tilbage. Så sælger han endnu et dækket opkald. 

Kaplan forklarer, hvorfor han godt kan lide denne strategi: "At sælge dækkede opkald er en af ​​de mest effektive måder for mig at blive ved med at modtage indtægter på, mens jeg tjener penge, efterhånden som aktien stiger. Det generer mig aldrig, når en aktie, jeg sælger, rykker højere og blev kaldt væk. Jeg kan altid købe det tilbage, hvis jeg vil.” 

Kaplan opsummerer: "Jeg kan starte med at købe seks aktier af en Aristocrat-aktie, og hvis den går lavere, kan jeg købe yderligere otte eller ni aktier. Når jeg har akkumuleret 100 aktier, sælger jeg dækkede købsoptioner på det. Jeg bruger optionsmarkedet til at sælge. Det eliminerer salgsangst.” 

Han giver et mere specifikt eksempel: "Hvis en aktie, jeg ejer, er på $38, kan jeg sælge opkald til $45 med en udløbsdato på en til to måneder. Jeg er ligeglad med størrelsen af ​​præmien. Nogle gange får jeg et par øre, nogle gange mere." Han sælger af og til dækkede opkald med en til to ugers udløbsdato, men typisk vælger han en måned. 

Kaplans filosofi er, at han hellere vil tjene et par øre end at tjene noget (eller måske tabe penge til mere spekulative strategier). Disse øre tæller over tid.

"Når du sælger et dækket opkald," siger Kaplan, "får du betalt med det samme. Jeg elsker det. Jeg beholder også gerne aktien, og hvis den bliver kaldt væk, sælger jeg den gerne og forsøger at købe den tilbage til en lavere pris. Uanset hvad, så lykkes det for mig.” 

Hvordan man håndterer bjørnemarkeder

Kaplan kan lide faldende markeder - inklusive bjørnemarkeder. Dette giver ham chancen for at købe sine yndlingsaktier til billige priser. "Jeg ser frem til et bjørnemarked," siger han. "Jeg vil indtaste en Good til Cancelled (GTC) ordre på aktier, som jeg ønsker at købe til lavere priser. For eksempel kan jeg købe 10-, 15- eller 20 aktier, afhængigt af aktiekursen."

Typisk er disse ordrer i Kaplans "black swan"-portefølje. Det er her, han forsøger at købe aktier til ekstremt lave priser i tilfælde af et worst-case scenario (dvs. et styrt). For eksempel indgik han for nylig en lille GTC-ordre om at købe Hormel Foods
HRL,
-0.24%
til $39.99 per aktie (den lukkede den 14. juni til omkring $45 per aktie). 

Kaplan har andre forslag til, hvad man kan gøre i nedgangsmarkeder. "Jeg har en større kontantbeholdning end normalt under et bjørnemarked," siger han. "Jo lavere aktiekursen bliver, jo mere af en handel ved jeg, at jeg får. Du skal være tålmodig, når du handler på et bjørnemarked. Men selv under det værste bjørnemarked vil aktiemarkedet ikke blive nul. Derfor skal du lære at kontrollere din frygt.” 

Hvornår skal man sælge

Kaplan har en vigtig salgsregel: "Jeg tager penge ud af min handelskonto, hvis jeg tjener for mange penge." Årsagen, siger han, er, at han ikke kan lide at tage store risici, og at have en profitabel position for længe øger risikoen. 

"Hvornår sælger jeg?" han spørger. »Jeg sælger måske, hvis tonen i markedet ikke er rigtig, eller hvis udbytteafkastet bevæger sig for lavt. Min intention er at købe de samme aktier tilbage til lavere priser." Han indrømmer at være en tilbageholdende sælger, men han vil sælge, hvis det er nødvendigt ved at bruge optionsmarkedet til at gennemføre salget. 

Kontanter er ikke skrald 

Kaplan påpeger, at kontanter ikke er dårlige at have. "Du får måske kun 1 %, når inflationen er på 7 %," siger han, "men mit kontantafkast på 1 % er en langt bedre handel end en aktie, der falder 20 % til 50 %. Nogle mennesker klager over at miste 7 % på grund af inflation, når deres aktie måske er ved at tabe 40 %." 

Ikke desto mindre er Kaplan smerteligt klar over den skade, som bjørnemarkederne forårsager. "Jeg bliver nogle gange spurgt, 'Hvad er det værste bjørnemarked?' Jeg svarer altid: Den jeg er i.” 

Michael Sincere (michaelsincere.com) er forfatteren af ​​"Forstå muligheder" og "Forstå aktier." Hans seneste bog, "How to Profit in the Stock Market" (McGraw Hill, 2022), introducerer succesfulde tyre- og bjørnemarkedsinvesteringer og handelsstrategier. 

Mere: De, der køber aktier den dag, S&P 500 kommer ind på et bjørnemarked, har opnået et gennemsnit på 22.7 % på 12 måneder

Læs også: Dow og S&P 500 falder, men din portefølje behøver ikke at synke sammen med dem