Har Joe og Joanna Q. Public købt aktiemarkedsstigningen i de seneste fem måneder?
Ikke ifølge vores data.
I stedet viser de, at almindelige investorer har reddet ud af aktiefonde i månedsvis. (Og dette var endda før de sidste par uger, hvor markedsstigningen gik i stå og derefter begyndte at gå i bakgear.)
Læse: Er du ved at gå på pension? Sådan overfører du din portefølje fra vækst til indkomst.
Dataene kommer, da Fidelity Investments, pensionsgiganten, rapporterer, at den gennemsnitlige kontosaldo faldt kraftigt under sidste års rout. Selvom det Boston-baserede firma bemærkede, at saldi steg i løbet af fjerde kvartal (efterhånden som markedet steg) og var højere end for et årti siden.
Lad os først se på aktiemarkedets aktivitet blandt almindelige medlemmer af offentligheden.
Diagrammet ovenfor viser pengestrømme ind og ud af aktiefonde og ETF'er. Når tallene er positive, viser de, at offentligheden satte mere i disse fonde, end de tog ud: at offentligheden alt i alt var nettoinvestorer. Hvis tallene er negative, viser de, at salget opvejede købet: at offentligheden alt i alt tog sine penge ud af aktiemarkedet.
Tallene stammer fra Investment Company Institute, fondsbranchens brancheforening, og dækker omkring 98 % af alle fonde.
Diagrammet viser rullende tre-måneders gennemsnit for at udjævne kortsigtede variationer fra måned til måned og vise den bredere tendens. Og billedet er ret klart.
Offentligheden har reddet ud af aktiefonde siden sidste forår. Indtoget på markedet i 2021 og begyndelsen af 2022 er gammel historie.
Oktober er den eneste måned siden maj sidste år, hvor medlemmer af offentligheden var nettoinvestorer i aktiefonde. Og de har solgt midler i fire af de sidste fem uger.
OK, så "sentiment" er en subjektiv ting at prøve at måle. Det ugentlig undersøgelse af American Association of Individual Investors, for eksempel, har været netto bullish indtil denne uge.
Der er det nok mere interessant, hvad folk rent faktisk gør med deres penge, end hvad de siger. Det koster dig ikke en krone at sige, at du er optimistisk eller pessimistisk. Det afgørende er, hvordan du satser.
I mellemtiden rejser nyhederne om 401(k) og IRA-balancer fra Fidelity spørgsmål om, hvad der faktisk skete med almindelige investorer sidste år.
S&P 500
SPX,
-1.05%
faldt 18 % i 2022. Men ifølge Fidelity faldt den gennemsnitlige saldo på 401(k)s og IRA'er endnu mere - selv efter at have inkluderet alle de ekstra penge, som opsparere hældte ind i dem.
Den gennemsnitlige 401(k) endte året på $103,900, et fald på næsten $27,000, eller 20.5%, fra det sammenlignelige tal et år tidligere. Den gennemsnitlige IRA faldt endnu mere, mere end $31,000, eller 23%, til $104,000.
Dette var tilfældet, selvom den gennemsnitlige deltager fortsatte med at spare næsten 14 % af deres løn.
Hvad der ikke er klart er, hvor meget disse kraftige fald er resultatet af investeringstab, og i hvilket omfang en skiftende blanding af investorer. Fidelity rapporterer om et stigende antal konti hos yngre investorer, især millennials og Generation Z, som du kunne forvente. Og disse konti har uundgåeligt langt lavere gennemsnitlige saldi end dem, der holdes af ældre investorer, der er tættere på pension.
En talskvinde for Fidelity bekræftede, at churn var en faktor. "Deltagerafgang er konstant, og ældre deltagere (med højere saldi) lukker konstant deres konti og bliver erstattet af nyere medarbejdere med minimale saldi, der starter," sagde hun.
Fidelitys data giver ofte et vigtigt indblik i amerikanernes pensionsopsparing, fordi virksomheden er en gigant i branchen. Det håndterer de skatteudskudte pensionsordninger - hvilket betyder 401(k) og 403(b) planer - for 24,500 organisationer og 22 millioner mennesker, plus IRA-konti på yderligere 13.6 millioner.
Det er svært at sige, om nyheden er dårlig eller neutral, men det er svært at se det som positivt.
Udtalelse: Hvor er tyremarkedet? Aktiemarkedsinvestorer køber det ikke.
Har Joe og Joanna Q. Public købt aktiemarkedsstigningen i de seneste fem måneder?
Ikke ifølge vores data.
I stedet viser de, at almindelige investorer har reddet ud af aktiefonde i månedsvis. (Og dette var endda før de sidste par uger, hvor markedsstigningen gik i stå og derefter begyndte at gå i bakgear.)
Læse: Er du ved at gå på pension? Sådan overfører du din portefølje fra vækst til indkomst.
Dataene kommer, da Fidelity Investments, pensionsgiganten, rapporterer, at den gennemsnitlige kontosaldo faldt kraftigt under sidste års rout. Selvom det Boston-baserede firma bemærkede, at saldi steg i løbet af fjerde kvartal (efterhånden som markedet steg) og var højere end for et årti siden.
Lad os først se på aktiemarkedets aktivitet blandt almindelige medlemmer af offentligheden.
Diagrammet ovenfor viser pengestrømme ind og ud af aktiefonde og ETF'er. Når tallene er positive, viser de, at offentligheden satte mere i disse fonde, end de tog ud: at offentligheden alt i alt var nettoinvestorer. Hvis tallene er negative, viser de, at salget opvejede købet: at offentligheden alt i alt tog sine penge ud af aktiemarkedet.
Tallene stammer fra Investment Company Institute, fondsbranchens brancheforening, og dækker omkring 98 % af alle fonde.
Diagrammet viser rullende tre-måneders gennemsnit for at udjævne kortsigtede variationer fra måned til måned og vise den bredere tendens. Og billedet er ret klart.
Offentligheden har reddet ud af aktiefonde siden sidste forår. Indtoget på markedet i 2021 og begyndelsen af 2022 er gammel historie.
Oktober er den eneste måned siden maj sidste år, hvor medlemmer af offentligheden var nettoinvestorer i aktiefonde. Og de har solgt midler i fire af de sidste fem uger.
OK, så "sentiment" er en subjektiv ting at prøve at måle. Det ugentlig undersøgelse af American Association of Individual Investors, for eksempel, har været netto bullish indtil denne uge.
Der er det nok mere interessant, hvad folk rent faktisk gør med deres penge, end hvad de siger. Det koster dig ikke en krone at sige, at du er optimistisk eller pessimistisk. Det afgørende er, hvordan du satser.
I mellemtiden rejser nyhederne om 401(k) og IRA-balancer fra Fidelity spørgsmål om, hvad der faktisk skete med almindelige investorer sidste år.
S&P 500
-1.05%
SPX,
faldt 18 % i 2022. Men ifølge Fidelity faldt den gennemsnitlige saldo på 401(k)s og IRA'er endnu mere - selv efter at have inkluderet alle de ekstra penge, som opsparere hældte ind i dem.
Den gennemsnitlige 401(k) endte året på $103,900, et fald på næsten $27,000, eller 20.5%, fra det sammenlignelige tal et år tidligere. Den gennemsnitlige IRA faldt endnu mere, mere end $31,000, eller 23%, til $104,000.
Dette var tilfældet, selvom den gennemsnitlige deltager fortsatte med at spare næsten 14 % af deres løn.
Hvad der ikke er klart er, hvor meget disse kraftige fald er resultatet af investeringstab, og i hvilket omfang en skiftende blanding af investorer. Fidelity rapporterer om et stigende antal konti hos yngre investorer, især millennials og Generation Z, som du kunne forvente. Og disse konti har uundgåeligt langt lavere gennemsnitlige saldi end dem, der holdes af ældre investorer, der er tættere på pension.
En talskvinde for Fidelity bekræftede, at churn var en faktor. "Deltagerafgang er konstant, og ældre deltagere (med højere saldi) lukker konstant deres konti og bliver erstattet af nyere medarbejdere med minimale saldi, der starter," sagde hun.
Fidelitys data giver ofte et vigtigt indblik i amerikanernes pensionsopsparing, fordi virksomheden er en gigant i branchen. Det håndterer de skatteudskudte pensionsordninger - hvilket betyder 401(k) og 403(b) planer - for 24,500 organisationer og 22 millioner mennesker, plus IRA-konti på yderligere 13.6 millioner.
Det er svært at sige, om nyheden er dårlig eller neutral, men det er svært at se det som positivt.
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/bull-market-the-public-isnt-buying-it-42b49b99?siteid=yhoof2&yptr=yahoo