Markederne bevæger sig i cyklusser, nogle store, nogle små. 2021 oplevede en stærk bullish tendens, den stærkeste i årtier; den blev efterfulgt af en stærk bearish trend, den stærkeste i årtier, i 2022. Dette år åbnede med en turn back up, der varede gennem det meste af januar. Og i februar var der en pause. En kort pause, sandsynligvis, før vi starter næste etape op, i det mindste ifølge Oppenheimers tekniske chefstrateg Ari Wald.
Wald bemærker, at S & P 500 har vendt sidste års bjørneløb, og det på trods af volatilitet hidtil i denne måned forbliver vendingen intakt over 3,950. Faktisk står S&P 500-indekset nu på 4,137 og peger tilbage opad.
"Selvom vi forventer, at tyremarkedet fortsætter," siger Wald, "gentager vi, at det heller ikke vil være en lige linje højere. Alligevel er pointen, at investorer bør tænke i købssvaghed frem for at sælge styrke, efter vores mening. Med aftagende top-down modvind anbefaler vi også at lægge større vægt på at identificere nye relative styrke og mindre vægt på markedstiming. Med dette in mente gør vi det tilfældet, at finanssektoren er positioneret til at lede den næste del af fremrykningen."
For at komme nærmere ind på detaljer tilføjer Wald: "Capital Markets er vores bedste industriidee for eksponering i finanssektoren baseret på dens langsigtede trend med højere relative lavpunkter siden 2012. Industrien understøttes af en bredere intern bredde og er også tættere på et relativt udbrud, ved vores analyse."
På denne baggrund har vi brugt TipRanks database at hente detaljer om to aktier fra kapitalmarkedsindustrien, som Oppenheimer har brugt som topideer for 2023. Er det de rigtige aktier til din portefølje? Lad os se nærmere.
KKR & Co. Inc. (kkr forlængelse)
Det første Oppenheimer-valg, vi kigger på, er KKR, et globalt investerings- og kapitalforvaltningsfirma, der tilbyder tjenester til en verdensomspændende kundekreds. KKR følger en model, der bringer tredjepartskapital i forbindelse med kapitalmarkedsforretningen, hvilket giver ressourcer til at gøre alt fra at tage virksomheder gennem processen med at blive børsnoteret til at tegne nye markedsaftaler til at investere i gæld og egenkapital. Virksomheden mobiliserer langsigtet kapital til disse formål og genererer solide afkast over tid for fondsinvestorer og aktionærer.
Ved udgangen af 4Q22 havde virksomheden over $504 milliarder i samlede aktiver under forvaltning, op fra $470.6 milliarder et år før. Asset Management-porteføljen indbragte over $693 millioner i omsætning, med yderligere $1.835 milliarder fra forsikringsservicesegmentet, til en samlet GAAP-omsætning på $2.53 milliarder for kvartalet. Dette var et fald fra $4.05 milliarder i samme kvartal sidste år, men oversteg Wall Street-forventningerne på $1.41 milliarder. Selskabet er fortsat solidt rentabelt, da adj. EPS kom ind på $0.92, hvilket overtrumfer Streets call for $0.85.
Samlet set afsluttede KKR 2022 med sunde kapitalmålinger. Virksomheden havde 108 milliarder dollars i uindkaldte forpligtelser, hvilket repræsenterede kapital til rådighed for implementering, og selv mente sidste år var et vanskeligt økonomisk miljø, rejste KKR 16 milliarder dollars i kapital i løbet af 2022.
I sin dækning af denne aktie for Oppenheimer fortsætter den 5-stjernede analytiker Chris Kotowski med at tage en optimistisk holdning til KKR's udsigter på trods af udfordringerne forude. Han skriver: "Vi er ikke ude af det klare endnu, da der stadig er udfordringer fra 2022-baggrunden; dog oplever vi os selv med fortsat tillid til KKR-motoren på grund af dens modstandsdygtighed på alle fronter (fundraising, implementering, ydeevne) og løbende balancestøttet fleksibel vækst – både organisk og strategisk... Vi synes fortsat, at KKR er en meget overbevisende investering ."
Kotowski fortsætter med at gentage sin Outperform (dvs. Køb) rating på KKR-aktier, og hans kursmål på $80 indebærer en etårig gevinst på 35%, der venter i kulissen. (For at se Kotowskis track record, Klik her)
Samlet set har KKR-aktierne en Strong Buy-rating fra analytikerens konsensus, hvilket viser, at Wall Street er enig i Kotowskis vurdering. Bedømmelsen er baseret på 9 Køb og 2 Hold sat i de seneste 3 måneder. (Se KKR aktieudsigt)
Goldman Sachs Group (GS)
Den næste aktie, vi kigger på, er et af de største navne inden for bankvirksomhed, Goldman Sachs Group. GS er et internationalt bankholdingselskab, et af børsnoterede firmaer på Dow Jones Industrial Average og en stor aktør inden for handel og investeringer, formueforvaltning og værdipapirservice. Goldman betjener hovedsageligt andre institutioner, såsom banker, virksomheder og regeringer, men har været kendt for at tage imod et lille antal individuelle kunder med ultrahøj nettoformue.
I sidste måneds finansielle meddelelse for 4. kvartal og hele 2022 rapporterede banken år-til-år fald i både omsætning og indtjening. Startende på toplinjen havde Goldman $10.59 milliarder i omsætning, et fald på 16% i forhold til kvartalet før. På bundlinjen faldt indtjeningen 66% fra et år tidligere til 1.33 milliarder dollar, eller 3.32 dollar per aktie. Begge tal gik glip af Street-forventningerne.
Almindelige aktionærer har dog ikke gjort det så dårligt. Goldman fastholdt en ROE på 10.2% for hele 2022 og 4.4% for Q4; disse tal kan sammenlignes med 11% og 4.8% fra året før. Alt i alt, i et år præget af høj inflation og stigende renter, bragte GS-aktier et solidt afkast til investorerne.
Oppenheimers Chris Kotowski ser, at afkast på egenkapitalen har et nøglepunkt her, og han skriver: "Selv hvis et langsomt investeringsbankmiljø fortsætter, ville vi forvente, at GS opretholder en tocifret ROTCE og tror, at aktien er oversolgt til kun 1.2x håndgribelig bog ... Goldman's et relativt nyt topledelsesteam har taget en række initiativer for at hæve ROTE, som i gennemsnit har ligget på omkring 11 % i de seneste år, til mindst 15 %. Vi mener, at denne indsats har en stor mulighed for succes, fordi virksomheden har en stærk franchise, og der er flere strategier til optimering af omsætning, omkostninger og kapital, der kan implementeres, men markedet værdsætter stadig aktien, som om afkastet vil forblive uændret på ubestemt tid. ."
Når man ser fremad, sætter Kotowski en outperform (dvs. Køb)-rating på GS-aktier sammen med et kursmål på $441, der antyder et etårigt opsidepotentiale på ~24%.
Så vi har en 5-stjernet analytiker, der kommer ud for tyrene på denne – men hvad mener resten af Street om GS's udsigter? Aktien har hentet 15 nylige analytikeranmeldelser, og de inkluderer 9 køb og 6 beholdninger, for et moderat købs-konsensussyn. (Se Goldman Sachs aktieudsigt)
Besøg TipRanks for at finde gode ideer til handel med aktier til attraktive værdiansættelser Bedste lagre at købe, et værktøj, der forener alle TipRanks' aktieindsigter.
Ansvarsfraskrivelse: Synspunkterne i denne artikel er udelukkende udtalelser fra de fremhævede analytikere. Indholdet er kun beregnet til informationsformål. Det er meget vigtigt at foretage din egen analyse, inden du foretager nogen investering.
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/don-t-miss-next-leg-020316583.html