Orthogonal Trading misligholder $36 millioner lån på Maple Finance

Orthogonal Trading har misligholdt $36 millioner lån på crypto-udlånsprotokol Maple Finance, efter at investeringsfirmaets midler blev bundet op på en konkursramt børs FTX.  

Misligholdelsen hos en af ​​Maple Finances vigtigste økosystemaktører påvirker omkring 30 % af de aktive lån på protokollen. Som svar har Maple Finance afbrudt båndet til Orthogonal Trading, moderselskabet, der driver både en krypto-hedgefond og en kreditvirksomhed, ifølge en erklæring. Den fjerner Orthogonal Trading som låntager på Maple Finance-platformen, mens den fjerner Orthogonal Credit som delegeret og lukker sine egne udlånspuljer.

Orthogonal Trading reagerede ikke på flere anmodninger om kommentarer. 

Størstedelen af ​​misligholdelserne - omkring 31 millioner dollars - er i M11 USDC-puljen, drevet af et separat firma kaldet M11 Credit, ifølge en talsmand for Maple Finance. Dette vil føre til et hit på omkring 80 % for de resterende investorer i denne pulje. De resterende $5 millioner er i Mavens M11 WETH-pulje - et hit på 17%. Andre pools påvirkes ikke.

Maple Finance forventer at inddrive mindst 2.5 millioner dollars, der skal bruges til at reducere skaden, ifølge en talsmand for Maple Finance. Dette vil komme fra pooldækningen - brugt i tilfælde af misligholdelse - og gebyrer påløbet af Orthogonal, som forbliver på platformen. M11 Credit overvejer retslige skridt mod Orthogonal i håbet om at inddrive eventuelle midler.

Chokeret og skuffet

Maple Finance-stifter Sid Powell sagde, at han var chokeret og skuffet over hændelsen. Han erkendte, at der skal være strengere due diligence, når det kommer til undersikret udlån, og sagde, at platformen måske ser ud til at indføre delvist sikrede lån.

Powell fremhævede, at protokollen låser midlerne for hver pulje i separate smarte kontrakter, hvilket betyder, at de ikke er blandet sammen. Som et resultat var tabene begrænset til hver berørt pulje - i modsætning til hændelsen til FTX's kollaps, hvor Alameda Researchs tab påvirkede FTX's kunder.

I løbet af november fortalte Orthogonal Trading til M11 Credit, at den kun havde mindre eksponering for kollapsede kryptobørs FTX, ifølge Powell. Alligevel sagde handelsfirmaet den 3. december, at det misligholdt sine lån, fordi det havde mange flere penge fast på FTX. 

M11 Credit, et søsterselskab til VC-firmaet Maven 11, udtalte, at Orthogonal Trading havde sagt flere gange i løbet af november, at det kun havde $2.5 millioner i eksponering mod FTX, som indgav en konkursbeskyttelse i sidste måned.

Hvilken rolle havde Orthogonal Trading på Maple Finance?

Maple Finance er en decentral protokol, der gør det muligt for institutionelle investorer at få adgang til undersikrede lån. Berettigede virksomheder er i stand til at oprette deres egne udlånspuljer, og godkendte investorer kan få adgang til lån på efterspørgsel inden for disse puljer.

Ortogonal Trading interagerede med Maple Finance på to måder. Dens kreditarm fungerede som en delegeret, hvilket betyder, at den behandlede due diligence for investorer, der ansøgte om at få adgang til den tilladte protokol. Det drev en USDC-udlånspulje, som stammede fra $850 millioner i lån og havde en misligholdelsesrate på 1.2%.

Separat fungerede dets handelsarm som en låntager på platformen og brugte den til at få adgang til kredit. Handelsafdelingen fik ikke adgang til nogen lån i den pulje, der blev drevet af dens kreditgren.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Alle rettigheder forbeholdes. Denne artikel er kun til orientering. Det tilbydes ikke eller er beregnet til at blive brugt som juridisk, skat, investering, finansiel eller anden rådgivning.