Aktierne i PayPal Holdings Inc. falder med 1.4 % i handelen onsdag morgen, efter at Jefferies-analytiker Trevor Williams skar sin rating på aktien fra køb og advarede om, at virksomheden står over for et "dæmpet" setup for det kommende år.
"Den dårlige optik ved at nedgradere ~40 % rabat på højderne går ikke tabt for os," indrømmede Williams i sit notat til kunderne, men han tog ikke desto mindre skridtet, fordi han mener, at PayPal
PYPL,
kunne have problemer med at udvide sine mange givne bekymringer på Wall Street om opnåeligheden af sine flerårige mål.
På en investordag i februar sidste år opstillede PayPals ledelse mål for 750 millioner aktive konti og 50 milliarder dollars i årlig omsætning inden 2025, men Williams sagde, at "tilliden er eroderet" til disse mål, efter at PayPal leverede "bløde" resultater for fjerde kvartal og en skuffende udsigter for fjerde kvartal.
Williams forventer, at PayPals omsætningsvækst vil forblive under 20 % gennem første halvår af 2022. I betragtning af hans forudsigelser om mere "dæmpet" vækst "[kæmper] han for at se en positiv katalysator på kort sigt, der kan genoprette troværdigheden til mediet -sigtede mål."
"For at være klar, tror vi ikke, at noget er 'brudt' i forretningen (vist af den stærke toplinjevækst fra EBAY), og vi tror heller ikke på, at konkurrencepres fra f.eks. Shop Pay er begyndt at presse pengepungens andel eller prissætning endnu," skrev Williams, men han ser "begrænset potentiale for flere udvidelser."
Tilmeld: Vil du have information om alle nyhedsmarkederne? Tilmeld dig vores daglige Need to Know-nyhedsbrev.
Han ser også tegn på, at e-handelsverdenen er kølet af, efterhånden som flere vender tilbage til personlig shopping. E-handelsudgifter udgjorde 19.1% af "adresserbart" detailsalg" i fjerde kvartal, sagde han, under toppen på 22% set i andet kvartal af 2020.
Som indkøbsvaner udvikler sig, holder Williams øje med indikationer om gennemsnitlige transaktionsstørrelser. Han sagde, at forholdet mellem PayPals gennemsnitlige transaktionsstørrelser og dem hos Visa Inc.
V,
og Mastercard Inc.
MA,
historisk set har været tæt forbundet: Alle oplevede et fald i tredje kvartal fra deres top i andet kvartal. Yderligere foreslog Visas november-opdatering Williams, at kalender-fjerde kvartal kunne bringe et yderligere fald.
For PayPal ville et fald i den gennemsnitlige transaktionsværdi betyde, at virksomheden er nødt til at øge antallet af transaktioner, som brugerne foretager for at ramme konsensusestimater for det samlede betalingsvolumen, fortsatte han.
Aktier i PayPal er faldet 26 % i løbet af de seneste tre måneder som S&P 500
SPX,
er steget med cirka 9 pct.
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/paypal-faces-muted-year-ahead-analyst-warns-in-downgrade-11641999565?siteid=yhoof2&yptr=yahoo