PayPal-aktien synker efter indtjening, efterhånden som inflationen, forbrugspres tynger udsigterne

For første halvdel af året forudser virksomheden også fortsat modvind fra eBay Inc.
EBAY,
+ 0.68%,
som har migreret volumen væk fra PayPal
PYPL,
+ 2.24%
som en del af sin egen betalingsudvikling.

Ser man til første kvartal, forventer PayPal en omsætningsvækst på omkring 6 % eller 14 %, når man ekskluderer påvirkninger fra eBay. FactSet-konsensus kræver $6.76 milliarder i kvartalssalg, hvilket ville være en stigning på omkring 12% fra de $6.03 milliarder, som PayPal rapporterede et år tidligere.

Selskabet forventer også en justeret indtjening per aktie for første kvartal på omkring 87 cent, mens FactSet-konsensus er på $1.16.

Derudover ændrer PayPal sin strategi, når det kommer til brugervækst og fastholdelse, et skridt, der vil reducere dets udsigter for vækst i netto-nye-aktive konti, efterhånden som virksomheden flytter sit fokus mod "højere værdi" konti, der er mere engageret med PayPal-platformen. Virksomheden planlægger at begynde at levere målinger for gennemsnitlig omsætning pr. bruger (ARPU) for at vise, hvordan brugertendenser påvirker økonomien.

Virksomheden kørte tidligere "incitamentsbaserede programmer", beregnet til at få bortfaldne brugere til at "gentage" med PayPals platform, men disse formåede stort set ikke at drive vedvarende brug, sagde administrerende direktør Dan Schulman på indtjeningsopfordringen.

"Så vores opfattelse er at bruge penge på lavere værdi [netto-nye aktive brugere], som ikke er engageret i basen, bliver et stadig dyrere forslag over tid og ikke gør noget for vores vækst i omsætningen," sagde han.

Mens selskabet tidligere gav en prognose for 750 millioner aktive konti på mellemlang sigt, er disse udsigter ikke længere "passende," sagde Rainey. For 2022 forventer virksomheden, at den vil tilføje 15 millioner til 20 millioner aktive konti; FactSet-konsensus indebar en stigning på mere end 50 mio.

"For at være helt klar, så er dette et valg fra vores side," fortsatte han. "Vi kunne øge vores forbrug og accelerere vores netto-nye-aktive bane; Vi mener dog, at der er bedre måder at opnå vores økonomiske resultater på."

Wolfe Research-analytiker Darrin Peller skrev, at selv om han "så en vis nedadgående risiko for guidance" på vej ind i rapporten, "var størrelsen væsentligt mere udtalt", da konto-, omsætnings- og indtjeningsvejledningen faldt under de allerede sænkede forventninger.

"Vi mener, at en del af dette kan tilskrives en større pull-fremad end forventet i kundetilførsler i løbet af de sidste to år og et strategisk skift i retning af fokus på ARPU frem for tilføjelse af NNA'er [netto nye aktive konti], men tror, ​​at investorer kan være mere bekymrede med konkurrencedynamik, der potentielt er mere alvorlig og virksomhedens langsigtede vækstmål,” skrev han.

Mizuho-analytiker Dan Dolev sagde, at rapporten udgjorde "en tilbagevenden til jorden" efter PayPals stærke stigning tidligere i pandemien, men han spekulerede også på, om virksomhedens skuffende tal "[skjultede] en skjult bund."

"Vi ser bemærkelsesværdige positive ting," skrev han, herunder at væksten i det samlede betalingsvolumen, når man ekskluderer eBay og peer-to-peer-volumen, accelererede i fjerde kvartal. PayPals optælling af transaktioner pr. konto "accelereredes dramatisk."

Ledere hos PayPal forblev optimistiske med hensyn til virksomhedens langsigtede potentiale.

"Hvis du kan se ud over eBay-overgangen, som vi har fem måneder mere til at gå igennem ... og du ser forbi de meget høje kvartalers vækst, som vi havde sidste år, kan du se en meget konsekvent og stærk historie om underliggende kerneforretning,” sagde Schulman til MarketWatch.

Betalingsteknologivirksomheden rapporterede i fjerde kvartal en nettoindkomst på 801 millioner dollars, eller 68 cents pr. aktie, et fald fra 1.56 mia. dollars eller 1.32 dollars pr. aktie året før. På et justeret grundlag tjente PayPal 1.11 USD per aktie, op fra 1.08 USD per aktie et år tidligere, mens FactSet-konsensus var på 1.12 USD per aktie.

PayPals omsætning kom på 6.9 milliarder dollars for fjerde kvartal, hvilket matcher FactSet-konsensus. Et år før havde PayPal en kvartalsvis omsætning på 6.1 mia.

Den seneste kvartalsvise omsætning bragte PayPals årlige total til 25.4 milliarder USD for 2021, op fra 21.5 milliarder USD et år tidligere.

Virksomheden så $340 milliarder i det samlede betalingsvolumen i fjerde kvartal, lidt under FactSet-konsensus, som var på $345 milliarder. TPV-metrikken fanger dollarværdien af ​​transaktioner, der kører gennem PayPals platform.

PayPal havde 426 millioner aktive konti ved udgangen af ​​2021.

Schulman fortalte MarketWatch, at PayPal oplevede en bedre trækkraft end forventet for sin nydesignede app, som fokuserer på et bredere sæt af værktøjer til finansielle tjenester. Den fornyede app har hjulpet med at anspore ny interesse for PayPals krypto-købsfunktion og drevet en kraftig stigning i antallet af brugere, der besøger en forhandlers websted baseret på at se et tilbud på PayPals shoppingcenter.

For hele året forventer virksomheden, at det samlede betalingsvolumen vil nå 1.5 billioner dollars, og at omsætningen vil overstige 29 milliarder dollars. Analytikere, der blev fulgt af FactSet, modellerede 1.53 billioner dollars i TPV og var bare tilbage med 30 milliarder dollars i omsætning.

Rainey bemærkede, at under PayPals tidligere indtjeningsopkald fastslog virksomheden en forventet omsætningsvækst i 2022 på omkring 18 %, men virksomhedens nuværende udsigter kræver en vækst på 15 % til 17 %.

"Vi har en utrolig forretning, men vi er ikke immune over for økonomiens luner," skrev han. Hvis udfordringer som inflation og udbudspres aftager, kan væksten komme i den høje ende af intervallet, men hvis de forværres, kan væksten falde i den lave ende, tilføjede han.

PayPal forventer også $4.60 per aktie til $4.75 per andel i justeret indtjening for 2022. FactSet-konsensus er for $5.21 i justeret indtjening.

PayPal forventer, at dets omsætningsvækst vil accelerere, som året går. Schulman forudser, at "lappelydene" vil forsvinde i tredje kvartal, og at PayPal kan afslutte året med en omsætningsvækst på mindst 20 %.