Paytms 75% fald er verdens værste for store børsnoteringer i et årti

(Bloomberg) — One 97 Communications Ltd., operatøren af ​​Indiens største udbyder af digitale betalinger kendt som Paytm, har overskredet det værste førsteårs aktiefald blandt store børsnoteringer i løbet af det sidste årti — og smerten bliver værre.

Mest læst fra Bloomberg

Virksomheden, hvis grundlægger sammenlignede sine udfordringer med dem, Tesla Inc. stod over for kort efter børsnoteringen, har set sin aktie slette 75 % af sin markedsværdi et år efter udbuddet på 2.4 milliarder dollar, det største nogensinde i Indien. Dykket er det stejleste førsteårs-glidning globalt blandt børsintroduktioner, der rejste mindst det samme beløb siden Spaniens Bankia SA's fald på 82 % i 2012, viser data indsamlet af Bloomberg.

Paytms dystre første jubilæum understreger en udhuling af tilliden til dets evne til at blive profitabel efter debuten på et tidspunkt, hvor Indiens børsnoteringsmarked var forelsket i tech startups. Det er en blandt en række startups, der er noteret med værdiansættelser, der af mange ses som overdrevne.

LÆS: En udslettelse af $18 milliarder er barsk virkelighed af fem berømte børsintroduktioner i Indien

Aktiens tab er blevet dybere i denne uge på grund af bekymring over fremkomsten af ​​en potentiel konkurrent ejet af Indiens største konglomerat. I sidste uge solgte Japans SoftBank Group Corp. aktier, det havde i Paytm, da en låseperiode fastsat i børsnoteringen udløb, hvilket gav næring til en tre-dages glidning.

Novembers fald på 30 % har taget sit fald fra børsnoteringen på 2,150 rupees til 79 %.

Tech Rout

Tech-aktier globalt er blevet solgt fra, da investorer skyr tabsgivende virksomheder i et forværret makroøkonomisk miljø, skrev JM Financial Ltd.-analytikere ledet af Sachin Dixit i et notat i denne uge.

"Denne feedback er blevet godt modtaget af virksomhedens ledelser, og vi ser alle indiske internetvirksomheder ikke bare prioritere rentabilitet, men også kommunikere vejen frem eksplicit," skrev de.

Historien fortsætter

Paytm-aktier blev solgt i toppen af ​​en markedsført række efter et udbud, der tiltrak stærk efterspørgsel fra enkeltpersoner og fonde, selvom de aldrig handlede over noteringsprisen. Salget tiltrak traditionelle globale aktievælgere som BlackRock Inc. og Canada Pension Plan Investment Board.

"I hvert rally bliver markedet som helhed for begejstret for noget," sagde Shridatta Bhandwaldar, aktiechef hos Canara Robeco Asset Management. ”I 2006-2008 blev vi for begejstrede for byggevirksomheder og kapitalgodsvirksomheder. I 2013-2014 blev vi for begejstrede for midcaps. I 2017-2019 blev vi ekstremt begejstrede for ikke-bankvirksomheder, og i 2020-2022 var folk bare for begejstrede for teknologi."

"Nogle af disse virksomheder har gode forretningsmodeller," sagde han og tilføjede, at "stadig føler du, at der ikke er tilstrækkelig sikkerhedsmargin, fordi disse er virksomheder i udvikling."

LÆS: Paytm-tabet øges, efter at indisk fintech-firma har brugt på udvidelse

Mest læst fra Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP