PCAOB begynder revisionsgennemgange

Nøglenyheder

De asiatiske aktiemarkeder lukkede lavere for at starte ugen i forventning om, at den amerikanske centralbank hævede renten med yderligere 75 basispoint. Indien formåede dog en lille gevinst, mens Japan var lukket på grund af "Respect For The Aged Day"-ferien.

Jeg undskylder på forhånd for at lyde som en knust rekord, men offshore Kina (Hong Kong og USA-noterede aktier) reagerede negativt på den seneste nyhedscyklus, mens onshore Kina (Shanghai & Shenzhen børsnoterede aktier) var ligeglade. Præsident Bidens 60 Minutes-interview gentog en langvarig amerikansk politik over for Taiwan, men nævnte også at forsvare øen mod et angreb, som altid har været underforstået, men ikke erklæret offentligt.

En anden offshore-faktor var, at Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB) begyndte revisionsprocessen natten over ved at mødes med PwC og KPMG i Hong Kong. Selvom vi mener, at et sådant møde bør ses som positivt, i betragtning af at en ren revisionsgennemgang ville fjerne risikoen for afnotering, tog de amerikanske medier dette som negativt.

Hongkong internetnavne var svage og underperformerede i dag, selvom den korte mængde faldt fra fredag. Dog var 30 % af Meituans omsætning kort omsætning sammenlignet med 16 % for Alibaba HK og 26 % for JD.com HK. I mellemtiden oplevede Tencent et kort volumen falde til kun 6% af den samlede omsætning.

Der er stigende snak om, at Hongkongs rejserestriktioner kan fjernes, og at fastlandslåsningerne kan lempes yderligere. Data fra forsøg med CSPC Pharmaceuticals Kina-fremstillede mRNA-vaccine ser også lovende ud indtil videre, hvilket øger sandsynligheden for nødautorisation allerede i næste måned.

Blandt andre positive nyhedshistorier, der gik ubemærket hen, tog præsident Xi tydelig afstand fra Rusland i sidste uge under samtaler sammen med Indiens Modi. Kina og Indien ser ud til at opvarme hinanden noget, da de begge er Ruslands bedste handelspartnere under sanktioner og gerne ser Ukraine-konflikten komme til en ende.

For at fremhæve den fortsatte forskel mellem onshore- og offshore-aktier var fast ejendom den næstbedste performer på onshore-markedet, hvor den steg +1.11 %. I mellemtiden var det på offshore-markedet (Hong Kong) det næstdårligste med et fald på -2.95 %. Fastlandsmarkedet var generelt dårligt, men ikke så markant som Hong Kong-markedet, på grund af lidt nyheder. Det asiatiske dollarindeks ramte et lavpunkt i 52 uger, da den amerikanske dollar er tæt på sit højeste niveau i 52 uger. CNY faldt i forhold til den amerikanske dollar og faldt til 7.01. People's Bank of China (PBOC), Kinas centralbank, vil annoncere den nye prime-rente for lån (LPR) i dag, selvom den centrale udlånsrente forventes at forblive uændret.

Hang Seng og Hang Seng Tech-indeksene faldt -1.04% og -2.07%, henholdsvis på volumen, der var nede -26.54% fra fredag, hvilket er 71% af 1-års gennemsnittet. 101 aktier steg, mens 390 aktier faldt. Hongkong short sale-omsætningen faldt -28.93% fra fredag, hvilket er 74% af det 1-årige gennemsnit, da short sale-handel tegnede sig for 18% af Hong Kongs hovedbestyrelsesomsætning. Værdifaktorer klarede sig bedre end vækstfaktorer i dag, og large caps klarede sig bedre end small caps. Forsyningsvirksomheder var den eneste positive sektor og steg +0.32 %. I mellemtiden faldt sundhedsvæsenet -4.15%, fast ejendom faldt -2.95%, og forbrugernes skøn faldt -med 2.2%. Guld-, mad-, gas- og lithiumbatterier var blandt de bedste undersektorer, mens Tik Tok-økosystemet, bioteknologi, uddannelse og ejendomsadministration var blandt de værste. Southbound Stock Connect-mængderne var lave, hvilket er blevet det nye normale, da fastlandsinvestorer solgte Hongkong-aktier for -153 millioner dollars, da Tencent, Wuxi Biologics, Kuaishou og Li Auto alle var små nettokøb, mens Meituan var et lille/moderat netto. sælge.

Shanghai, Shenzhen og STAR Board faldt henholdsvis -0.35%, -0.76% og -2.3%, da volumen faldt -17.35% fra fredag, hvilket er 65% af det 1-årige gennemsnit. 946 aktier steg, mens 3,626 aktier faldt. Værdifaktorer klarede sig bedre end vækstfaktorer, da large caps klarede sig bedre end small caps. De bedste sektorer var energi, som steg +1.92%, fast ejendom, der steg +1.09%, og dagligvarer, som steg +0.96%. I mellemtiden faldt kommunikationstjenesterne -1.8%, informationsteknologien faldt -1.66%, og sundhedsvæsenet faldt -1.49%. Lufthavne, biler og kul var blandt de bedste undersektorer, mens internet, software og byggeri var blandt de dårligst ydende. Northbound Stock Connect-strømmene var lette, da udenlandske investorer købte fastlandsaktier for 228 millioner dollars i dag. Obligationerne var flade, CNY faldt -0.41% over for den amerikanske dollar til 7.01, og kobber steg +0.9%.

Sidste nat valutakurser, priser og udbytter

• CNY / USD 7.01 mod 6.99 fredag
• CNY / EUR 7.00 mod 7.00 fredag
• Afkast på 1-dags statsobligation 1.13 mod 1.01 fredag
• Renter på 10-årig statsobligation 2.68% mod 6.67% fredag
• Afkast på 10-årig China Development Bank-obligation 2.83% mod 2.83% fredag
• Kobberpris + 0.90% natten over