Peloton-insidere solgte næsten 500 millioner dollars på lager før det store fald

Peloton-ledere og insidere solgte næsten 500 millioner dollars af deres aktier før dets store fald, ifølge arkiveringer til Securities and Exchange Commission.

Peloton-aktien er faldet mere end 80% fra dets højdepunkter sidste år, og den ramte tirsdag et lavpunkt i 52 uger på $29.11. Alligevel solgte virksomhedens administrerende direktør og andre ledere millioner af aktier til priser over 100 dollars pr. aktie i månederne op til de store fald.

Virksomhedsledere og insidere solgte deres aktier for 496 millioner dollars i 2021, ifølge SmartInsider, der citerer SEC-ansøgninger. Stort set alle salget var en del af 10b5-1-planer eller forudplanlagte salgsprogrammer. Det er uklart, hvor mange af salgene, der også var knyttet til optionsøvelser eller optionsrelateret skattesalg.

Det store salg startede, da aktien begyndte at stige over $80 per aktie i efteråret 2020, og tog fart i 2021, da aktien holdt over $100, viser ansøgningerne.

Virksomheden reagerede ikke på anmodninger om kommentarer.

Peloton-aktierne steg i vejret, da salget og abonnenterne voksede i løbet af det første år af coronavirus-pandemien. Forbrugerne strømmede til produktet, da de ledte efter måder at få sved på uden et fitnessmedlemskab. For at imødekomme den stærke efterspørgsel investerede Peloton i sin forretning og skyndte sig for at øge produktionen og fremskynde ordreopfyldelsen. Men efterhånden som Covid-vacciner rullede ud, oplevede virksomheden, at efterspørgslen blev svækket, og dets lager begyndte at synke.

John Foley, virksomhedens administrerende direktør og medstifter, solgte aktier for 119 millioner dollars fra november 2020, ifølge SmartInsider. Det meste af hans salg var for 110 dollars pr. aktie eller højere. Salget var en del af en på forhånd aftalt 10b5-1 plan om at "sælge en begrænset mængde af selskabets aktier til personlige økonomiske forvaltningsformål," ifølge en SEC-fil.

Selvom planen opfordrede til at sælge op til 2.4 millioner aktier gennem oktober 2022, meddelte Foley bestyrelsen, at han havde opsagt salgsplanen den 30. august 2021 efter at have solgt i alt 1 million aktier. Der blev ikke givet nogen begrundelse for opsigelsen, men den 4. november 2021 sænkede virksomheden sin salgsprognose, og aktierne væltede.

Aktiesalget repræsenterede omkring 16% af Foleys samlede ejerandel i virksomheden, eksklusive optioner. Inklusive optioner svarede salget til omkring 5% af hans besiddelser, ifølge SmartInsider.

Mange topledere udbetalte også en del af deres besiddelser med et godt timet salg. William Lynch, virksomhedens præsident, solgte mere end $105 millioner i aktier sidste år, med $72 millioner solgt i februar til en gennemsnitspris på $144.95.

Hisao Kushi, medstifter og chefjurist og kulturchef, solgte mere end 90 millioner dollars af sine aktier - de fleste til priser over 110 dollars pr. aktie. Andre storsælgere omfattede virksomhedens produktchef, Tom Cortese, som solgte mere end 60 millioner dollars af sine aktier, og Mariana Garavaglia, driftsdirektør, som havde mere end 25 millioner dollars i salg.

Medlemmer af bestyrelsen har også udbetalt deres beholdninger, inklusive Karen Boone, som solgte mere end $20 millioner på lager i februar sidste år til priser over $140 pr. aktie, ifølge registreringer.

For at være sikker var Peloton-insidere ikke de eneste, der solgte aktien under sidste års optakt. Med stort aktiesalg fra prominente ledere som Jeff Bezos og Elon Musk nåede det samlede insidersalg op på rekordhøje 170 milliarder dollar sidste år, op fra 94 milliarder dollars i 2020, ifølge SmartInsider. Historisk set sælger virksomhedsledere og insidere under eller nær høje i deres aktiekurs.

"En af de mest anerkendte fakta fra årtiers forskning om insiderhandel er, at virksomhedsinsidere køber tæt på bund og sælger tæt på toppe," sagde Daniel Taylor, lektor ved Wharton School.

I øjeblikket flirter Peloton med nye lavpunkter. Aktien kom meget tæt på at gå under børsnoteringen på $29 pr. aktie, efter at CNBC rapporterede, at virksomheden havde ansat McKinsey, da den gennemgår sin omkostningsstruktur, en indsats, der kunne resultere i nedskæringer og butikslukninger. Peloton hæver også effektivt produktpriserne senere på måneden, når det begynder at opkræve betaling for forsendelse og installation.