Peloton (PTON) rapporterer et stigende tab i 4. kvartal 2022

Peloton torsdag rapporterede stigende tab og faldende salg for dets finansielle fjerde kvartal, da den tilsluttede fitnessudstyrsproducent forsøger at vinde investorer tilbage med omkostningsbesparelser og strategiske skift.

Selskabets aktier faldt mere end 20% - en dag efter aktien steg mere end 20% på nyheder om deres partnerskab med Amazon.

Det markerer Pelotons sjette kvartal i træk med rapporterede tab. Selskabet sagde, at det sigter mod at nå break-even cash flow på kvartalsbasis i anden halvdel af regnskabsåret 2023.

Alligevel sagde Peloton CEO Barry McCarthy, at han forventer, at markedet for tilsluttet fitness vil forblive udfordrende i en overskuelig fremtid, da forbrugernes efterspørgsel efter hjemmetræningsmaskiner aftager fra Covid-pandemi højder.

Siden McCarthy overtog som administrerende direktør fra Peloton-grundlæggeren John Foley i februar, har virksomheden forfulgt gennemgribende ændringer, der endnu ikke har lønnet sig fuldt ud. Peloton hævede medlemsgebyrer, forhøjede priser på noget udstyr, afskediget tusindvis af arbejdere, testet en lejemulighed, forladt sidste mile levering , overført al produktion til tredjemand. På onsdag Peloton også begyndte at sælge en del af sine produkter på Amazon i USA, dens første sådanne aftale med en anden forhandler.

"Nej-sagerne vil se på vores [fjerde kvartal] økonomiske resultater og se en smeltedigel af faldende omsætning, negativ bruttomargin og dybere driftstab," skrev McCarthy i et brev til Peloton-aktionærerne.

"Men det, jeg ser, er betydelige fremskridt, der driver vores comeback og Pelotons langsigtede modstandsdygtighed," sagde han. "Vi har stadig arbejde at gøre."

Peloton tilbød ikke udsigter for dets kommende regnskabsår 2023. For det første kvartal, der slutter den 30. september, sagde det, at det ser abonnenter forblive uændrede, og omsætningen varierer mellem $625 millioner og $650 millioner, hvilket er under analytikernes estimater. Peloton sagde, at dette tager højde for svag efterspørgsel på kort sigt og sæsonbestemte udsving i virksomheden.

Der var en sølv linie for virksomheden: Dette markerede Pelotons første rapporterede kvartal, hvor abonnementsindtægter med højere marginer tegnede sig for størstedelen af ​​det samlede salg.

Under et opkald med analytikere udråbte McCarthy også en række ting, som Peloton stadig tester for at sætte skub i salget. Disse omfatter salg af brugte cykler, leje af cykler for et månedligt gebyr og tilføjelse af nye niveauer til Pelotons digitale app, herunder et premium-niveau, hvor folk ville betale mere for udvidet indhold og bedre funktioner.

"Det er ikke nok kun at skære i udgifterne, vi er nødt til at øge omsætningen," sagde han.

Ved at bruge filmudlejningskrigene som eksempel sagde McCarthy, at Netflix var i stand til at komme ud på toppen af ​​Blockbuster, en filmudlejningsvirksomhed, der indgav en konkursbegæring i 2010, fordi den tilbød sine kunder personligt indhold og masser af valg.

Tabene stiger

Pelotons nettotab voksede i den tre-måneders periode, der sluttede den 30. juni, til 1.24 milliarder dollars, eller 3.68 dollars pr. aktie, fra et tab på 313.2 millioner dollars eller 1.05 dollars pr. aktie et år tidligere.

McCarthy sagde, at tabene stammede fra Pelotons bestræbelser på at undgå en overflod af lagerbeholdninger, reducere faste omkostninger og løse andre forsyningskædeproblemer. Virksomheden gik tidligere i år i gang med en 800 millioner dollars omstruktureringsplan. Peloton sluttede fjerde kvartal med et lager på 1.1 milliarder dollar sammenlignet med 937.1 millioner dollars året før.

Omsætningen faldt 28% til $678.7 millioner fra $936.9 millioner et år tidligere. Det kom til kort på de 718.2 millioner dollars, som analytikere havde ledt efter, ifølge Refinitiv-estimater.

Inden for det tal, tilknyttede fitnessomsætning, der inkluderer bidraget fra Pelotons Precor-forretning faldet 55% til $295.6 mio.

Pelotons forbundne fitness-bruttomargin var endnu et dystert punkt, på negative 98.1% sammenlignet med positive 11.7% et år tidligere. Peloton sagde, at det oplevede højere logistikomkostninger pr. levering, øgede havne- og lageromkostninger plus gebyrer i forbindelse med tilbagekaldelse af sin Tread+ løbebåndsmaskine.

Peloton bookede $383.1 millioner af abonnementsindtægter, en stigning på 36% i forhold til året før og repræsenterer 56.4% af virksomhedens samlede salg. Bruttomarginen for abonnementer steg til 67.9% fra 63.3%.

McCarthy, som tidligere har arbejdet på Netflix , Spotify, har gjort det klart, at han er mere interesseret i at forfølge vækst på abonnementssiden af ​​Pelotons forretning frem for at lægge en sådan vægt på hardware. Han mener, at Pelotons digitale app vil være kernen i virksomhedens fremtidige succes.

Peloton brændte igennem 412 millioner dollars i kontanter i fjerde kvartal, efter at det i gennemsnit havde en negativ pengestrøm på 650 millioner dollars i hvert af de foregående to kvartaler. Det endte juni med 1.25 milliarder dollars i likviditetsreserver og en revolverende kreditfacilitet på 500 millioner dollars.

BMO Capital Markets-analytiker Simeon Siegel klappede McCarthy for at have taget nogle "meget konstruktive beslutninger" for at dæmme op for en kontant blødning i de seneste måneder. Men, sagde han, Peloton står muligvis over for et større problem med mærkemætning.

Peloton sluttede sit seneste kvartal med 2.97 millioner tilsluttede fitness-abonnementer, omtrent fladt med niveauer fra tidligere kvartal og en stigning på 27 % i forhold til et år siden. Forbundne fitness-abonnenter er folk, der ejer et Peloton-produkt, såsom dens originale cykel, og som også betaler et månedligt gebyr for adgang til live- og on-demand træningstimer.

Dets samlede medlemsantal faldt dog med omkring 143,000 mennesker fra det foregående kvartal til 6.9 millioner. McCarthy har, efter Foleys oprindelige vision, sagt, at virksomheden håber på en dag at samle 100 millioner medlemmer.

Pelotons gennemsnitlige månedlige nettoafgang for tilsluttede fitnessbrugere steg til 1.41 % fra 0.73 % for et år siden.

Virksomheden sagde, at dette var forud for dets interne forventninger, delvist på grund af en forbrugerbeskyttelsesdom i Canada, der tvang alle kunder i landet til at godkende de abonnementsprisstigninger, der trådte i kraft i juni, og omkring 85 % af dem har gjort det til dato. Peloton sagde, at det havde forventet, at nogle mennesker ville droppe deres medlemskaber, efter at priserne steg.

Men investorer kan være på vagt over for springet. En lavere churn rate ville være bedre nyheder for Peloton, da det betyder, at folk bliver ved og fortsætter med at betale for deres medlemskaber.

McCarthy sagde i brevet til aktionærerne, at fjerde kvartal skulle vise sig at være "højvandsmærket" for afskrivninger og omstruktureringsgebyrer relateret til lager- og forsyningskædens udfordringer. Det burde også markere begyndelsen på Pelotons comeback-historie, sagde han.

Peloton aktier er faldet omkring 60% år til dato, fra onsdagens markedslukning. Dets markedsværdi er faldet til under 5 milliarder dollars efter at have nået så højt som næsten 50 milliarder dollars i begyndelsen af ​​2021.