Permian Basin driver den amerikanske olieindustri på trods af grænser for vækst

Et meme, der går rundt på Twitter i denne uge, fanger ganske kortfattet den cykliske karakter af beskæftigelsesniveauerne i olie- og gasindustrien.

Memet indeholder tre billeder af mænd fra en lang svunden æra, der står over for hængende i en galge. To af mændene græder og jamrer, tydeligvis bange over deres skæbne. Billedtekster under hver af mændene lyder "Twitter-fyringer" og "Facebook-afskedigelser". Det tredje billede viser en mand, der står stoisk oprejst, med billedteksten blot "Oilfield". Han kigger skævt på sine dømte landsmænd og spørger: "Første gang?"

Den meme kom til at tænke på, mens jeg læste resultaterne af denne måneds Texas Petro Index af Texas Alliance of Energy Producers. Texas Petro Index (TPI), udarbejdet siden 2003 af økonom Karr Ingham, måler det relative helbred over tid af olie- og gasindustrien i staten Texas. Da dominansen af ​​det enorme Permian Basin, hovedsageligt beliggende i Texas, er vokset i national fremtræden i de seneste år, er TPI blevet mere og mere relevant som et mål for den relative sundhed for den indenlandske industri generelt.

Ikke overraskende finder Ingham, at Texas-industriens helbred er temmelig robust i denne tid med høje råvarepriser, som ligger på 174.6 for september måned, en væsentlig stigning fra 134.1 registreret i september 2021. Men det seneste mål ligger et godt stykke under All-time top på 272.2 opnået i september 2014, lige før OPEC traf sin skæbnesvangre beslutning om ikke at skære ned i produktionen i lyset af hurtigt stigende produktionsniveauer, der på det tidspunkt kom fra amerikansk skifer.

Følgende passage fra Inghams rapport denne måned er meget sigende fra et industribeskæftigelsesperspektiv: Beskæftigelsesvæksten i industrien aftog i september med færre end 1,000 tilføjede job i løbet af måneden, sammenlignet med gennemsnitligt 3,900 tilføjede job om måneden i juni, juli og august. Upstream-beskæftigelsen (job i olie- og gasproducerende/driftsvirksomheder, servicevirksomheder og borevirksomheder) steg over 193,000 i september, men er fortsat et godt stykke under det tidligere konjunkturtop på næsten 241,000 job i december 2018.

Således ser vi, at på trods af det stærke post-COVID-opsving, som industrien har oplevet i løbet af de sidste 24 måneder, har upstream-beskæftigelsesniveauet i Texas kun formået at komme sig til omkring 80% af deres niveauer før COVID. Reduktionen i det samlede antal ansatte i de seneste år bliver endnu mere indlysende sammenlignet med den rekordhøje, der blev registreret af TPI på 307,300 i december 2014.

Mange faktorer påvirker dette begrænsede opsving i beskæftigelsen, nogle er relateret til virksomhedernes bestræbelser på at strømline driften og øge investorernes afkast. Men i selve oliefeltet kæmper virksomheder fortsat med at finde villige og kvalificerede arbejdere til at bemande bore- og frac-besætninger samt generelle feltoperationer. Dette er en industri, der har gennemgået tre store boom/bust-cyklusser i løbet af det sidste årti, og mange arbejdere, der blev tvunget til at finde anden beskæftigelse under de store fyringer, der fandt sted i 2020, er simpelthen ikke villige til at risikere at sætte sig selv og deres elskede dem igennem den kamp igen.

Disse begrænsninger for arbejdskraft udgør en af ​​flere faktorer, der har sat et loft over tempoet i den samlede produktionsgenopretning for den indenlandske industri. Alligevel bemærker Ingham, at på trods af disse og andre begrænsende faktorer er Perm-bassinet virkelig drivkraften bag vækst, ikke kun i Texas, men på tværs af det nationale landskab.

"Enhver større amerikansk produktionsregion eller stat, der ikke er forbundet med Perm, vokser enten slet ikke produktionen eller gør det meget langsomt," siger Ingham. "Det efterlader Texas og Perm til at gøre det tunge løft for USA, og i øjeblikket betyder det RRC distrikt 8 og Lea og Eddy amter i New Mexico."

Ingham bemærker endvidere, at Permian Basin er den eneste større producerende region i USA, der fuldt ud har genvundet sin tabte COVID-produktion og vendt tilbage til rekord og voksende produktion. Men samlet set har staten Texas ikke formået at nå disse niveauer, da andre producerende bassiner fortsat kæmper. Blandt dem er Eagle Ford Shale-regionen i det sydlige Texas, hvor produktionen i september forblev 535,000 tønder olie om dagen (bopd) under niveauerne før COVID-XNUMX.

New Mexico, hvis sydøstlige hjørne består af Lea og Eddy amter huser meget af det produktive Delaware Basin-segment i Perm-regionen, er kommet sig til nye rekordhøje produktionsniveauer, ligesom Utah, som kun producerer 121,000 bopd.

Inghams bundlinje er, at olie- og gasindustrien i Texas er sund, men ikke nær så robust, som den har været under højkonjunktur i den seneste tid. Men Perm-bassinet forbliver midtpunktet i den hjemlige industris univers, et faktum, der næppe vil ændre sig i den nærmeste fremtid.