Pfizer, Cisco og 5 andre aktier med pengestrømmen til at hæve deres udbytte

"Det er et tegn på, at de har en masse ildkraft," siger Julian McManus, co-manager på

Janus Henderson Global Select Fund
(ticker: JORAX) "Hvis de vil hæve deres udbytte, kan de helt sikkert."

Han tilføjer, at det er et spørgsmål om, hvor dygtige ledelsesteams er til at bestemme de bedste måder at bruge pengene på "til at skabe mest værdi for aktionærerne."

Brug af et pengestrømsudbytte til at vælge aktier bør dog indarbejdes med dybere forskning om en virksomhed, herunder dens balancestatus, vækstudsigter, udsigter til frie pengestrømme og konkurrencepræget landskab.

Alligevel er et "frit pengestrømsudbytte en kraftfuld første nedskæring i at finde de virksomheder, der er billigt værdsat og har mulighed for at hæve udbytte," siger McManus.

På denne skærm, der brugte data fra Bloomberg, Barron s ledte efter S&P 500-selskaber med et udbytte på mindst 3 %, næsten det dobbelte af indeksets gennemsnit på omkring 1.6 %, men ikke mere end 4 %. Jo højere udbyttet er, jo større er chancerne for, at en aktie kan være en værdifælde.

Virksomhed / Ticker	Udbytteprocent	Gratis pengestrømsafkast	Markedsværdi (bil)	YTD Retur
Principal Financial Group / PFG	3.8 %	16.6 %	$16.9	-5.7%
Regioner Finansiel / RF	3.8	13.9	19.8	-1.3
Exxon Mobil / XOM	3.6	11.9	408.3	61.8
Chevron / CVX	3.5	9.6	321.8	42.2
Cisco Systems / CSCO	3.4	7.1	187.9	-26.8
Pfizer / PFE	3.2	11.2	283.4	-12.5
Northern Trust / NTRS	3.0	5.0	20.8	-15.5

Data pr. 29. juli.

Kilder: Bloomberg og FactSet

For at kvalificere sig til skærmen skulle en virksomhed have et cash flow-udbytte, der var større end dets udbytte, til at begynde med. Pengestrømsudbyttet blev beregnet på basis af pr. aktie.

Et andet kriterium for skærmen var en samlet gæld i forhold til aktionærernes egenkapitalandel på højst 50 %. Begrundelsen var, at gældstyngede virksomheder kunne have sværere ved at fastholde, langt mindre at hæve, deres udbytte, når renten stiger.

Skærmen tog også hensyn til udbytteudbetalingsforhold eller procentdelen af ​​indtjeningen, der bliver udbetalt i udbytte. Barron s ledte efter virksomheder med et forhold under 55 %, et ret konservativt tal, der giver masser af fleksibilitet til udbyttevækst.

Den medfølgende tabel viser de syv virksomheder, der nåede frem til denne skærm.

Hovedfinansiel koncern

(

PFG

), som hjælper kunder med at investere til pensionering, herunder formueforvaltning, har et af de største spænd mellem pengestrømsafkastet og udbytteafkastet, 16.6 % til 3.8 %. Aktien er afkastet minus 6 % i år gennem lukningen den 29. juli, inklusive udbytte.

Det sammenlignes med minus 13 % for S&P 500.

Regioner Finansielle

(RF), en regional bank baseret i Birmingham, Ala., har et frit cash flow-udbytte på næsten 14 %, meget højere end dets seneste udbytte på 3.8 %.

Sidste måned sagde selskabet, at det planlagde at øge sit kvartalsvise udbytte til 20 cents pr. aktie, en stigning på 3 cents, eller næsten 18%, fra 17 cents.

To store globale energiselskaber—

Exxon Mobil

(XOM) og

Chevron

(CVX) – begge gjorde også skærmens snit. Begge selskaber har nydt godt af stigende olie- og gaspriser.

Selvom der tidligere i pandemien var spørgsmål om, hvorvidt

Exxon Mobil

ville være i stand til at opretholde sit udbytte, det endelig hævet det sidste efterår med en øre til 88 øre pr. aktie på kvartalsbasis. Dette skridt tillod det at forblive medlem af S&P 500 Dividend Aristocrats Index. Alle disse virksomheder have udbetalt et højere udbytte i mindst 25 år i træk. Selskabet rapporterede den 29. juli, at dets frie pengestrømme i andet kvartal udgjorde 16.9 milliarder dollars, op fra omkring 7 milliarder dollars i den tilsvarende periode et år tidligere. Det udbetalte 3.7 milliarder dollars i udbytte i løbet af det seneste kvartal.

Chevron
's
Frie pengestrømme i andet kvartal udgjorde 10.6 milliarder dollars, op fra 5.2 milliarder dollars året før. Dets kvartalsvise udbytte er $1.42 pr. aktie.

Farmaceutisk kæmpe

Pfizer

(PFE) kom også på listen. I løbet af første halvår af dette år udbetalte selskabet 4.5 milliarder dollars i udbytte. Dets kvartalsvise udbytte er 40 cents pr. aktie.

Virksomhedens frie pengestrøm var 29.9 milliarder dollars i 2021, op fra 10.5 milliarder dollars i 2019. Det udgjorde i alt omkring 6 milliarder dollars i årets første kvartal.

Pfizer

definerer gratis kontanter som almindeligt accepterede regnskabsprincipper i USA, eller GAAP, nettodriftslikviditet minus køb af anlægsejendomme og udstyr.

Cisco Systems

(CSCO) er den eneste teknologivirksomhed på listen. Dets frie pengestrømsudbytte på 7.1 % var mere end det dobbelte af udbyttet på 3.4 %. Selskabet har sagt, at det planlægger at returnere mindst 50% af sine gratis kontanter årligt via udbytte og tilbagekøb af sine almindelige aktier.

I løbet af de første tre kvartaler af virksomhedens mest aktuelle regnskabsår, som sluttede i juli, udgjorde virksomhedens frie pengestrøm 9.2 milliarder dollars – et fald fra 10.4 milliarder dollars et år tidligere, men stadig tilstrækkeligt til at dække og vokse udbyttet. Selskabet øgede sit kvartalsvise udbytte til 38 cents pr. aktie, en stigning på en øre eller næsten 3%.

Afrunding af listen over syv virksomheder er

Northern Trust

(NTRS), en stor bank baseret i Chicago. I midten af ​​juli deklarerede selskabet et kvartalsvis udbytte på 75 cent pr. aktie, en stigning på 5 cent, til en stigning på 7%.

Skriv til Lawrence C. Strauss på [e-mail beskyttet]