PMI'er og fast ejendom i fokus, uge ​​i gennemgang

Uge i gennemgang

• Asiatiske aktier oplevede endnu en uge med turbulent handel, hvor vækstaktier så hovedparten af ​​salgspresset på den stigende bekymring for global vækst og pengepolitik.
• Trip.com og andre rejserelaterede aktier steg tidligt på ugen, da Hong Kong og Macau skrottede karantænekravene for besøgende. Det kinesiske fastland forventes at følge trop ved at forkorte varigheden af ​​de nødvendige besøgendeskarantæner.
• Den nationale sundhedskommission meddelte tirsdag, at den ville yde lån til hospitaler til opgradering af medicinsk udstyr, hvilket sender mange sundhedsaktier højere.
• Den amerikanske dollars stigning ser ud til at toppe, selvom People's Bank of China (PBOC) fortsætter med at gøre det sværere at shorte yuanen, hvilket beskytter valutaens værdi mod dollaren.

Nøglenyheder

Asiatiske aktier lukkede lavere efter gårsdagens nedsmeltning af det amerikanske aktiemarked med undtagelse af Indien, efter at Reserve Bank of India hævede renten mindre end forventet (0.5 % og ikke 0.75 %). Måske skulle den amerikanske centralbank gøre det samme! Jeg fandt fem vigtige punkter, der kom til syne fra den ene dag til den anden, og som er værd at nævne, startende med septembers udgivelse af indkøbschefens indeks (PMI).

Punkt 1: PMI'er er diffusionsindekser, hvilket betyder, at aflæsninger over 50 indikerer en udvidelse måned-over-måned, og aflæsninger under 50 indikerer en sammentrækning. Den "officielle" PMI-undersøgelse er en stor meningsmåling foretaget af regeringens National Bureau of Statistics (NBS) og er fokuseret på store virksomheder. I mellemtiden har Caixin-undersøgelsen færre deltagere og har derfor en tendens til at være mere ustabil. Den udføres af IHS Markit (S&P Dow Jones købte dem for et par måneder siden) og fokuserer på små og mellemstore virksomheder (SMV'er). Lagde du mærke til al opmærksomheden på den ene PMI, der var negativ? Også mig! Som vi forventede, aftager eksportordrerne, efterhånden som den globale stimulans falmer, og den aftagende globale økonomi skaber mindre efterspørgsel efter verdens fabrik. Det er derfor, finanspolitik og forbrugsstimulering er og fortsat vil være i fokus for Kinas regering. Det er værd at bemærke, at forretningsforventningerne var stærke, selvom du ikke vil læse det andre steder. Det rejser spørgsmålet: hvorfor er virksomheder positive? Måske ser de mere proaktiv regeringspolitik i horisonten.

Punkt 2: Finansministeriet og Statens Skatteforvaltning oplyste, at de, der sælger en lejlighed for at købe en ny lejlighed fra 1. oktober^st, 2022, til 31. december^st, 2023, vil være berettiget til individuel indkomstskatrefusion. Også 23 byer, der har set boligpriserne falde i løbet af de sidste tre måneder, får lov til at sænke boliglånsrenten for førstegangskøbere. Disse tiltag sendte ejendomsaktier noteret på det kinesiske fastland op med +4.39 % og +0.6 % i Hongkong, endnu et eksempel på onshore versus offshore-stemning.

Punkt 3: SEC idømte Deloitte Touch-China en bøde på 20 millioner dollars for ikke at "...overholde adskillige PCAOB-revisionsstandarder, herunder behørig professionel omhu af revisionsbevis, prøveudtagning, dokumentation, intern kontrol over finansiel rapportering, revisionstilsyn og kvalitetskontrol." Av! Ud over at bøden bliver betalt, viser det, at de kinesiske revisorer fra de fire store retter sig ind efter PCAOB-revisionsgennemgangen. Dette er efter min mening et godt tegn.

Punkt 4: CNY steg med +0.15 % i forhold til den amerikanske dollar for at lukke på 7.11 mod gårsdagens 7.13 og onsdagens 7.20. Kinas valuta er noteret i CNY pr. US-dollar, hvilket gør et fald til en appreciering, da 7.11 renminbi er lig med $1 i forhold til at sige, at 1 renminbi er lig med $0.14. PBOC er tydeligvis parat til at gribe ind for at stoppe Renminbi'ens glidning. Det asiatiske valutaindeks ramte endnu et lavpunkt i 52 uger.

Punkt 5: Indonesien godkendte en version af den FDA-godkendte mRNA-vaccine produceret af den Kina-baserede Walvax Biotechnology, hvilket rejser spørgsmålet: hvornår vil den blive godkendt i Kina? Jeg vil gætte på at følge partikongressen i denne måned, hvilket kunne være et større skub for yderligere at lette Zero Covid/Lives First-politikken.

Gentager til vores venner i Florida, Georgia og Carolinas om at forblive sikre i kølvandet på orkanen Ian.

Hong Kong formåede at lukke i grønt, selvom Hong Kong-noterede internetaktier var off/mixed, da Tencent faldt -1.55%, Alibaba HK steg +1.43%, Meituan faldt -2.7%, JD.com HK faldt -1.68% og Baidu HK faldt -1.13 pct. Short volumes var lavere, da 29% af Meituans handel var kort, 11% af Tencents, 15% af Alibaba HK's og 27% af JD.com's. Nikes svage resultater tyngede diskretionære spil og konkurrenter som ANTA Sports, der faldt -4.26 %, og Li Ning, som faldt -6.39 %. Jeg får at vide, at udendørsaktiviteter og motion blev meget populært i Kina under COVID. Det kinesiske fastland var fri forud for den ugelange ferie i næste uge, hvor vækstaktier underperformerede, da investorer solgte aktier for at rejse penge til deres ferie. Det er værd at bemærke, at banen for Hong Kongs åbning fortsætter med uformindsket styrke.

Hang Seng og Hang Seng Tech-indeksene divergerede til at lukke henholdsvis +0.33% og -0.93% på volumen, der faldt -7.39% fra i går, hvilket er 67% af det 1-årige gennemsnit. 256 aktier steg, mens 225 faldt. Main Board short sale-omsætningen faldt -20% fra i går, hvilket er 73% af 1-års gennemsnittet, da 18% af handlen var short. Værdifaktorer klarede sig bedre end vækstfaktorer, da small caps oversteg store caps. De bedste sektorer var finanssektoren, som steg med +2.19 %; materialer, +1.85%; og energi, som steg +1.42%. I mellemtiden faldt kommunikation -1.27%, forbrugsgoder faldt -1.23%, og industrier faldt -0.06%. De bedste undersektorer var banker, forsikringer og uddannelsesaktier. I mellemtiden var biler, sportsartikler og software blandt de dårligst præsterende. Southbound Stock Connect blev lukket natten over.

Shanghai, Shenzhen og STAR Board lukkede -0.55%, -1.3% og -2.3% på volumen, der faldt -10.37% fra i går, hvilket er 56% af det 1-årige gennemsnit. 1,574 aktier steg, mens 2,886 aktier faldt. Værdifaktorer klarede sig bedre end vækst, mens large caps oversteg small caps. De bedste sektorer var fast ejendom, som steg +4.39%, forsyningsvirksomheder, der steg +1.79%, og finanssektoren, der steg +1.59%. I mellemtiden faldt teknologien -1.04%, diskretionært fald -0.99%, og industrisektoren faldt -0.66%. De bedste undersektorer var bioteknologi, traditionel kinesisk medicin og fast ejendom, mens elproduktion, auto-/bildele og halvledere var blandt de værste. Northbound Stock Connect-volumen var moderat, da udenlandske investorer solgte fastlandsaktier for -182 millioner dollars. Statsobligationer blev solgt, CNY steg med +0.12% over for den amerikanske dollar til 7.11 fra 7.13, og kobber steg med +0.48%.

Sidste nat valutakurser, priser og udbytter

• CNY pr. USD 7.12 mod 7.12 i går
• CNY pr. EUR 6.97 mod 6.97 i går
• Udbytte på 1-dages statsobligation 1.49% mod 1.28% i går
• Renter på 10-årig statsobligation 2.76% mod 2.75% i går
• Afkast på 10-årig kædeudviklingsbankobligation 2.94 % mod 2.89 % i går
• Kobberpris + 0.48% natten over