Porsche kan være 33 % mindre værd end den udbudte børsnoteringspris, siger Quest

(Bloomberg) — Porsche AG kan være lidt mere værd end to tredjedele af den værdi, der udråbes forud for luksusbilproducentens første offentlige udbud, ifølge en analyse fra Quest, en enhed af Canaccord Genuity Ltd.

Mest læst fra Bloomberg

Volkswagen, den tyske koncern, der ejer Porsche-sportsvognsmærket, søger en værdiansættelse på 70 milliarder euro til 75 milliarder euro (67.9 milliarder til 72.8 milliarder dollars). Men Quest-analytikerne James Congdon og Veena Anand vurderede Porsches egenkapitalværdi til mellem 48 milliarder og 50 milliarder euro.

Det nuværende børsnoteringsværdiansættelsesinterval prissætter ikke de nuværende risici fuldt ud, fortalte Congdon og Anand til kunderne fredag. "Porsches kundeefterspørgsel er uafprøvet i forhold til hurtigt stigende renter og højt inflationspres."

De tilføjede, at deres beregninger havde taget højde for faktorer som "svag corporate governance" og eksponering mod Kina.

"Nuværende førmarkedsindikationer over 90 euro pr. aktie tyder på, at markedet er villig til at betale for en bedre end fejlfri eksekvering af ledelsens mål," sagde analytikerne.

Aktierne handlede til 92.5 euro pr. aktie i ureguleret gråmarkedshandel tidligt fredag, men faldt til 89.5 euro pr. styk kl. 4:10 centraleuropæisk tid.

Læs: Porsches gråmarkedshandel peger på bumperdebut i næste uge

Mest læst fra Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP