(Bloomberg) — Porsche Automobil Holding SE har smadret rekorder på Schuldschein-markedet ved sin debut, idet de lånte 2.7 milliarder euro (2.9 milliarder dollars) i den største handel nogensinde for den tyske gæld.
Mest læst fra Bloomberg
Udbuddet i denne måned, som oprindeligt blev markedsført til kun €500 millioner, tiltrak omkring 120 investorer, herunder europæiske, asiatiske og amerikanske banker, pensionsfonde og forsikringsselskaber. Det viser en vedvarende efterspørgsel efter alt, der har med sportsvognsmarkeringen at gøre, efter at Porsche AG's aktieudbud sidste år var Europas største i et årti.
Det signalerer også, at Schuldschein-gæld, der er syndikeret som både lån og obligationer, er ved at forvandle sig fra et tysk nicheinstrument til en stadig mere populær finansieringsmulighed for store europæiske virksomheder. Porsches salg var næsten en tiendedel af hele 2022's marked, og aftalestørrelser vokser over hele linjen.
"Vi kunne godt lide den slanke struktur og den korte tid til at markedsføre Schuldschein," sagde en talsmand for Porsche Automobil Holding. "Vi planlægger yderligere finansiering, enten via obligationer eller en blanding af instrumenter, og måske en anden Schuldschein."
Markedet så omkring 35 internationale virksomheder uden for dets ikke-kernemarkeder Østrig, Tyskland og Schweiz i 2022, to tredjedele flere end året før. Sidste års salg på 7.2 milliarder euro for disse udenlandske låntagere – herunder Konecranes Oyj, Acciona SA og CEZ AS – var det næsthøjeste efter 2019's rekord på 10.3 milliarder euro.
Top tjekkiske forsyningsselskaber trykker på det tyske gældsmarked som alternativer tynde
Porsche Automobil Holding-debuten følger efter et rekordstort antal virksomheder af investeringskvalitet, der udsteder en sådan gæld sidste år, hvilket hjælper markedet med et samlet salg på 33 milliarder euro. Antallet af debuter er også mere end fordoblet, inklusive folk som EnBW Energie Baden-Wuerttemberg AG og Vonovia SE.
Førstegangslåntagere hjælper med at bøje appetit på privat tysk gæld
Likviditeten er stærk nok til, at de gennemsnitlige handlestørrelser steg til mere end €207 millioner i 2022 fra det foregående års €172 millioner. Det kommer bag på et år, hvor markederne for offentlig gæld blev ramt af Ruslands invasion af Ukraine.
"Vi ser en meget succesfuld markedsstart i 2023, hovedsageligt drevet af stærke tyske kreditter," sagde Willi Doerges, direktør for corporate finance med gældskapitalmarkeder i Landesbank Baden-Wuerttemberg. "Fra vores opfattelse får alle kredit- og gældskapitalmarkedsinstrumenter i øjeblikket en god modtagelse fra både investorer og långivere."
Indtægter fra Porsche Automobil Holdings låntagning vil hjælpe med at tilbagebetale et brolån, som firmaet fik sidste år for at købe 25 % plus en andel af Dr. Ing. hcF Porsche. Handlen, ledet af Deutsche Bank AG, ING Bank NV, LBBW og UniCredit SpA, topper let den tyske autopartsproducent ZF Friedrichshafen AG's transaktion på 2.2 milliarder euro i 2015.
(Opdaterer investoroplysninger, markedsdata overalt, tilføjer kreditnyheder.)
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/porsche-record-2-7-billion-060000933.html