(Bloomberg) - Formand Jerome Powell sagde, at Federal Reserve ikke er tæt på at afslutte sin anti-inflationskampagne med rentestigninger, da embedsmænd signalerede, at låneomkostningerne vil stige højere end investorerne forventer næste år.
Mest læst fra Bloomberg
"Vi har stadig nogle veje at gå," sagde han på en pressekonference onsdag i Washington, efter at Federal Open Market Committee hævede sin benchmarkrente med 50 basispoint til et målinterval på 4.25 % til 4.5 %. Politikere forventede, at renterne ville ende næste år på 5.1% ifølge deres medianprognose, før de blev sænket til 4.1% i 2024 - et højere niveau end tidligere angivet.
Powell sagde, at størrelsen af den renteforhøjelse, der blev leveret den 1. februar ved Feds næste møde, ville afhænge af indkommende data - hvilket lader døren stå åben for endnu en bevægelse af et halvt procentpoint eller et skridt ned til et kvart point - og han pressede tilbage imod satser på, at Fed vil vende kursen næste år.
"Jeg ville ikke se os overveje rentenedsættelser, før udvalget er overbevist om, at inflationen bevæger sig ned til 2% på en vedvarende måde," sagde han. "Gendannelse af prisstabilitet vil sandsynligvis kræve at opretholde en restriktiv politisk holdning i nogen tid," sagde han.
S&P 500-indekset faldt, da investorerne fordøjede nyheden.
"Udvalget forventer, at løbende stigninger i målintervallet vil være passende for at opnå en pengepolitik, der er tilstrækkelig restriktiv til at bringe inflationen tilbage til 2 % over tid," sagde FOMC i sin erklæring og gentog sproget, som det har brugt i tidligere kommunikation.
Investorer var blevet spekuleret i, at Fed snart ville sætte sine renteforhøjelser på pause, efter at de finansielle forhold var lettet. Indtil onsdag var aktierne steget, mens realkreditrenterne og dollaren var faldet, siden Powell i sidste måned antydede, at et politikskift var på vej. De ville også satse på, at satserne ville nå omkring 4.8 % i maj, efterfulgt af nedskæringer på i alt 50 basispoint i andet halvår.
Klik her for Bloombergs TOPLive-blog om Fed-beslutningen og pressekonferencen
Afstemningen var enstemmig.
"Det er vores vurdering i dag, at vi ikke har en tilstrækkelig restriktiv politisk holdning endnu," sagde Fed-chefen. "Vi holder kursen, indtil arbejdet er udført."
Powell havde tidligere signaleret planer om at moderere stigninger, samtidig med at han understregede, at stramningstempoet er mindre signifikant end toppen og varigheden af raterne på et højt niveau.
Beslutningen følger fire på hinanden følgende stigninger på 75 basispunkter, der har øget renterne i det hurtigste tempo siden Paul Volcker ledede centralbanken i 1980'erne.
'Tag et stykke tid'
"Det vil tage et stykke tid for Fed at opnå det, de ønsker at opnå," sagde den tidligere New York Fed-præsident William Dudley i et interview på Bloomberg Television. "De er nødt til at bremse økonomien tilstrækkeligt til at skabe nok slaphed på arbejdsmarkedet, så lønudviklingen falder til at være i overensstemmelse med 2 % inflation." Dudley er en Bloomberg Opinion klummeskribent og seniorrådgiver for Bloomberg Economics.
Forbrugerprisstigninger har begyndt en mere udtalt afmatning fra deres 40-årige højeste tidligere i år. Men en voksende kadre af økonomer forventer, at Feds aggressive handling vil tippe USA ud i recession næste år.
Sådanne bekymringer har vakt kritik fra lovgiverne, hvor de demokratiske senatorer Elizabeth Warren, Bernie Sanders og Sheldon Whitehouse advarer om, at renteforhøjelser risikerer at "sænke økonomien til et kravl."
Embedsmænd gav et klarere tegn på, at de forventer, at højere satser vil påvirke økonomien. De reducerede deres 2023-vækstprognoser og så en udvidelse på 0.5% ifølge medianfremskrivninger udgivet onsdag. De hævede deres estimat for 2022 BNP lidt til 0.5 %. Centralbankerne øgede deres fremskrivning af arbejdsløsheden næste år til 4.6 % fra niveauet på 3.7 % i november.
Fordelingen af rateprognoser var også skæv højere, hvor syv ud af 19 embedsmænd ser rater over 5.25 % næste år.
Embedsmænd gav et klarere tegn på, at de forventer, at højere rater vil påvirke økonomien ved at revidere deres medianfremskrivninger.
De reducerede deres vækstprognoser for 2023 og så en udvidelse på kun 0.5 % og 1.6 % i 2024
Alligevel hævede de deres estimat for inflation næste år til 3.1 %, faldende til 2.5 % i 2024
Embedsmænd øgede også fremskrivningerne for arbejdsløsheden næste år til 4.6 % fra niveauet på 3.7 % i november
Onsdagens træk afslutter et udfordrende år for den amerikanske centralbank, som i begyndelsen var langsom til at begynde at stramme politikken som reaktion på et stigende prispres.
Siden den hævede renten fra næsten nul i marts, har Fed bevæget sig aggressivt for at indhente det efterslæb, samtidig med at håbet bevares, at det kan levere en blød landing, der undgår en dramatisk stigning i arbejdsløsheden.
Embedsmænd søger at bremse væksten til under dens langsigtede trend for at afkøle arbejdsmarkedet - med jobåbninger, der stadig er langt over antallet af arbejdsløse amerikanere - og reducere presset på priser, der løber langt over deres 2%-mål.
Politikere fik nogle gode nyheder tirsdag, da regeringsdata viste, at forbrugerpriserne steg 7.1 % i året, der sluttede november, den laveste sats i år.
Alligevel har Powell gentagne gange sagt, at han er villig til, at økonomien lider lidt smerte for at sænke inflationen og undgå fejlene i 1970'erne, da Fed for tidligt løsnede pengepolitikken. Han gentog denne besked onsdag og tilføjede, at "vi vil holde kursen, indtil jobbet er gjort."
–Med assistance fra Chris Middleton, Sophie Caronello, Liz Capo McCormick, Molly Smith, Jonnelle Marte, Matthew Boesler og Craig Torres.
(Indsætter punkttegn på økonomiske fremskrivninger)
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/fed-downshifts-half-point-hike-190001500.html