(Bloomberg) - Federal Reserve-formand Jerome Powell åbnede en ny fase i sin kampagne for at genvinde kontrollen over inflationen og sagde, at amerikanske renter vil gå højere end tidligere forventet, men stien kan snart indebære mindre stigninger.
Mest læst fra Bloomberg
I en henvendelse til journalister onsdag, efter at Fed hævede renten med 75 basispoint for fjerde gang i træk, sagde Powell, at "indkommende data siden vores sidste møde tyder på, at det endelige renteniveau vil være højere end tidligere forventet."
Powell sagde, at det ville være passende at sænke tempoet i stigningerne "så snart det næste møde eller det efterfølgende møde. Der er ikke truffet nogen beslutning," sagde han, mens han understregede, at "vi stadig har nogle måder", før priserne var stramme nok.
"Det er meget for tidligt at tænke på at holde pause," sagde han.
Federal Open Market Committee sagde, at "igangværende stigninger" sandsynligvis stadig vil være nødvendige for at bringe renterne op på et niveau, der er "tilstrækkeligt restriktive til at bringe inflationen tilbage til 2% over tid," i frisk sprog tilføjet til deres erklæring efter et to-dages møde i Washington.
Feds enstemmige beslutning hævede målet for benchmark federal funds-renten til et interval på 3.75 % til 4 %, det højeste niveau siden 2008.
"Langsommere i længere tid," erklærede JP Morgan Chase & Co, cheføkonom Michael Feroli, i en note til kunderne. "Fed åbnede døren for at skrue ned for størrelsen af den næste stigning, men gjorde det uden at lette de økonomiske forhold."
Finansmarkederne piskede på Powells budskab, som blandede en høgagtig hældning mod højere renter med et dueagtigt nik til en mulig kortsigtet nedgearing.
I første omgang steg aktierne, og statsrenterne faldt med dollaren på erklæringen, hvilket antydede, at renteforhøjelser var på vej ind i deres sidste fase. Så, da Powell talte om en højere toprente og sagde, at Fed havde en "måde at gå" med at stramme op, steg renterne og dollaren, og aktierne faldt. S&P 500 led sin værste rute på en Fed-beslutningsdag siden januar 2021.
Embedsmænd, der kæmpede for at bremse inflationen, der nærmede sig et højdepunkt i 40 år, samledes dage før midtvejsvalget til den amerikanske kongres, hvor vrede over prispres har været et dominerende tema.
Resultatet af afstemningen den 8. november kan koste præsident Joe Bidens demokraters kontrol over Kongressen, og nogle fremtrædende lovgivere i hans parti er begyndt offentligt at opfordre Fed til at udvise tilbageholdenhed. Powell har på sin side forsøgt at holde centralbanken ude af den politiske kamp.
Embedsmænd sagde som forventet, at de vil fortsætte med at reducere deres beholdninger af statsobligationer og pantesikrede værdipapirer som planlagt - et tempo på omkring 1.1 billioner dollars om året.
Jo højere renter, jo sværere bliver Feds job. Efter at være blevet kritiseret for at gå glip af stædigheden i inflationsstigningen ved embedsmænd, at pengepolitikken virker med et forsinkelse, og at jo strammere den bliver, jo mere bremser den ikke kun inflationen, men også økonomisk vækst og ansættelse.
Alligevel understregede Powell, at de ikke ville blinke i deres bestræbelser på at få inflationen tilbage til deres 2 %-mål.
"Den historiske optegnelse advarer kraftigt mod at løsne politik for tidligt," sagde han. "Vi vil holde kursen, indtil arbejdet er gjort."
Feds prognoser i september indebar en bevægelse på 50 basispoint i december ifølge medianfremskrivningen. Disse fremskrivninger viste, at raterne nåede 4.4% i år og 4.6% næste år, før nedskæringer i 2024. Powells bemærkninger gjorde det klart, at toppen signalerede i denne fremskrivning ville være højere, hvis den kom på dette møde.
Hvad Bloomberg Economics siger ...
"Det er ikke klart, at medlemmerne er enige om tempoet i fremtidige stigninger. Ny vejledning i den politiske erklæring - som vi fortolker som et forsøg på formelt at afkoble rentestigningstempoet fra samtidige økonomiske data - antyder, at de fleste udvalgsmedlemmer går ind for at lægge grunden til i sidste ende at bremse stigningstempoet."
— Anna Wong, Andrew Husby og Eliza Winger (økonomer)
- For at læse mere klik her
Ingen nye estimater blev frigivet på dette møde, og de vil ikke blive opdateret igen, før embedsmænd samles 13.-14. december, hvor de vil have yderligere to måneders data om beskæftigelse og forbrugerinflation i hånden.
Økonomer, der blev undersøgt af Bloomberg i slutningen af sidste måned, ledte efter en stigning på 50 basispunkter i december, men næsten en tredjedel havde skrevet en femte stigning på 75 basispunkter. De så priserne toppe med 5 % næste år. Investorer så det samme, med prisfastsættelsen på de finansielle futuresmarkeder, der hælder mod en stigning i december på 50 basispunkter, og renterne pressede en smule over 5 % i midten af 2023.
Feds mest kraftfulde stramningskampagne siden 1980'erne er begyndt at afkøle nogle dele af økonomien, især inden for boligsektoren. Men de politiske beslutningstagere har endnu ikke set meningsfulde fremskridt med hensyn til inflation.
Der har heller ikke været en væsentlig lempelse på arbejdsmarkedet, hvor arbejdsløsheden i september matchede et halvt århundredes lavpunkt på 3.5 %.
Arbejdsgivernes efterspørgsel efter arbejdere er også forblevet stærk, med 1.9 ledige stillinger for hver arbejdsløs person i Amerika, ifølge data fra Labor Department tirsdag.
"Arbejdsmarkedet er fortsat ekstremt stramt," sagde Powell og tilføjede, at det "fortsætter med at være ude af balance, hvor efterspørgslen væsentligt overstiger udbuddet af ledige arbejdere."
(Opdateringer med analytikerreaktion i syvende afsnit.)
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/powell-sees-higher-peak-rates-192417553.html