(Bloomberg) - Formand Jerome Powell forventes i denne uge at cementere forventningerne om, at Federal Reserve vil bremse sit tempo for rentestigninger i næste måned, samtidig med at han minder amerikanerne om, at dens kamp mod inflation vil løbe ind i 2023.
Mest læst fra Bloomberg
Powell skal efter planen holde en tale, nominelt fokuseret på arbejdsmarkedet, ved en begivenhed onsdag, der er vært for Brookings Institution i Washington. Det vil være en af de sidste fra politikere inden starten af en stille periode forud for deres samling den 13.-14. december.
Begivenheden giver Powell en scene til at gentage andre Fed-embedsmænd i at signalere, at de vil hæve deres benchmarkrente med 50 basispoint på årets sidste møde efter fire på hinanden følgende 75 basispointforhøjelser.
Men med inflationen stadig et godt stykke over centralbankens 2%-mål, vil han sandsynligvis sammenkæde enhver snak om en nedgearing med en advarsel om, at renterne skal stige yderligere næste år.
"Han vil sandsynligvis bruge talen til at være høgeagtig og beskrive dimensionerne af ubalance på arbejdsmarkedet," sagde Julia Coronado, stiftende partner hos MacroPolicy Perspectives. Powell kunne fremstille disse arbejdsmarkedsdynamikker som "en grund til, at de skal være forpligtet til en stram politik i længere tid," sagde hun.
Investorer forventer, at Fed vil aftage næste måned med rater, der topper omkring 5 % næste år fra den nuværende rate på 3.75 % til 4.00 %, ifølge prisfastsættelsen af kontrakter på futuresmarkederne.
Disse forventninger er i overensstemmelse med Powells bemærkninger efter Feds møde tidligere på måneden, da han indikerede, at embedsmænd kunne aftage tempoet i rentestigninger så snart som næste måned, selvom de i sidste ende hæver renterne til et højere toppunkt, end de tidligere troede.
"Jeg tror ikke, der er mange tunge løft at gøre i forhold til at få markedet på linje med, hvor de sandsynligvis ser tingene gå," sagde Michael Feroli, amerikansk cheføkonom hos JPMorgan Chase & Co.
Hvad Bloombergs økonomer siger...
"I sidste ende styrer Fed-stolen den endelige beslutning om rentepolitikken - og Powell vil sandsynligvis minde markederne om, at Fed ikke er ved at dreje og vil fortsætte med at stramme, indtil der er overbevisende beviser for, at inflationen er ved at falde bæredygtigt."
— Anna Wong, Andrew Husby og Eliza Winger
Klik her for hele rapporten
Referaterne fra samlingen den 1.-2. november viste udbredt støtte blandt embedsmænd til at kalibrere deres træk, med et "væsentlig flertal", der var enige om, at det snart ville være tid til at bremse tempoet i satsstigningerne. Men synspunkter omkring, hvor højt de i sidste ende vil få brug for at løfte låneomkostningerne, var mindre klare, idet "forskellige" politikere så et argument for at gå noget højere end forventet.
Embedsmænd i september så raterne nå 4.4% ved udgangen af dette år og 4.6% ved udgangen af næste år, ifølge medianfremskrivninger frigivet efter dette møde. Disse prognoser vil blive opdateret ved næste måneds samling.
Fed-chefen vil tale samme dag, som Labour Department vil udsende en opdatering af sin jobåbnings- og arbejdsomsætningsundersøgelse, eller JOLTS, en rapport, som Powell ofte citerer for at bevise, at efterspørgslen efter arbejdskraft i høj grad overstiger udbuddet. Jobåbninger steg uventet i september, og endnu en stærk læsning kunne tyde på yderligere lønpres.
Hans bemærkninger vil også komme to dage før jobrapporten i november, som politikerne også vil gennemgå forud for deres rentebeslutning sammen med kommende inflationsdata.
De finansielle forhold er lettet siden Feds møde i november, hvor aktiemarkederne er steget og risikospændene på obligationsmarkederne er indsnævret, siger Stephen Stanley, cheføkonom for Amherst Pierpont Securities LLC.
Men det er usandsynligt, at Powell målretter mod dem i sine bemærkninger, og han kan i stedet gentage, hvad han sagde tidligere på måneden om, hvordan embedsmænd snart kunne bruge mindre renteforhøjelser, men satserne skal muligvis gå lidt højere end tidligere forventet for at køle priserne.
"Hvis folk kommer væk og tror, at Fed vil hæve renten til 5 % eller deromkring, hvilket jeg tror er det, han prøvede at antyde i november, så føler jeg, at han mere eller mindre har gjort jobbet i vilkår for signalering,” sagde Stanley.
–Med assistance fra Vince Golle.
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/powell-set-stage-slowing-fed-050000636.html