Powell advarer om, at endnu en rapport om hot job kan udløse flere rentestigninger - her er, hvad det betyder for aktiemarkedet

Topline

Aktier piskede tirsdag, efter at Federal Reserve-formand Jerome Powell sagde, at yderligere forhøjelser af federal funds-renten kan være nødvendige for at tæmme inflationen, hvilket øger frygten for centralbankens afgørende kommende beslutning om rentesatser, da Wall Street fortsætter med at reagere skarpt på Feds luner.

Fakta

Hvis der er flere "stærke arbejdsmarkedsrapporter eller højere inflationsrapporter, kan det meget vel være tilfældet, at vi er nødt til at gøre mere og hæve renterne mere, end der er prissat ind," Powell sagde i et interview med Carlyle Group milliardær David Rubinstein, hans første offentlige kommentarer siden Arbejdsministeriet afslørede Fredag ​​faldt arbejdsløsheden til et lavpunkt på 54 år i sidste måned.

Powell har tidligere indikeret, at arbejdsmarkedet skal afkøles betydeligt, for at Fed kan afvige fra sine mest aggressive renteforhøjelser i årtier i et forsøg på at dæmpe inflationen, som er i de "meget tidlige stadier" af mærkbar opbremsning, sagde Powell tidligere i interviewet.

Aktierne er faldet betydeligt, da Fed hævede federal funds-målrenten fra 0 % til 0.25 % til 4.5 % til 4.75 % i løbet af det sidste år, hvor Dow Jones Industrial Average, S&P 500 og teknologitunge Nasdaq hver faldt 6 % eller mere. siden starten af ​​2022.

Investorer fortsatte med at skille Powells ord fra tirsdag, mens Wall Street søger efter tegn på fremtidige rentenedsættelser eller opbremsninger i betragtning af, at højere renter påvirker låneomkostningerne og skærer i virksomhedernes overskud.

Dow-indekset, der steg næsten 400 point efter Powell sagde, at der var tegn på aftagende inflation, faldt så meget som 500 point, eller 1.5 %, efter Powells kommentarer om renteforhøjelser, før han iscenesatte et massivt comeback for en 270-points gevinst på dagen eller 0.8 %.

Rutsjebane-rallyet under og efter Powells interview kom, fordi Powell afviste at levere en ny, "trinvis høgeagtig" besked efter fredagens jobrapport, der vækkede frygt for, at han ville give en mere konkret indikation af vedvarende rentestigninger på dækket, skrev Vital Knowledge-grundlægger Adam Crisafulli i en tirsdagsnotat til kunderne.

Nøglebaggrund

Fed hævede sin fondsrente, som sætter låneomkostninger for banker over natten og løber ind i andre lån såsom realkreditlån, med 25 basispoint i sidste uge, et langsommere bump end de 0.5 % i december og langt mindre end de fire-lige 75-basis- pointstigning tidligere i 2022. CME Groups tæt fulgte FedWatch værktøj øgede tirsdag sin sandsynlighed for, at Fed igen hæver renten med 50 basispoint fra 3 % til 9 %, og prissætter en 91 % chance for, at yderligere 0.25 % vil være den næste. Powells fiksering på arbejdsmarkedet følger en ofte citeret økonomisk koncept at arbejdsløsheden skal stige, for at inflationen kan falde. Arbejdsløsheden vil sandsynligvis snart stige, når titusindvis af nylige fyringer, mange i teknologisektoren, er inkorporeret i det næste datasæt, skrev Comerica-økonomen Bill Adams.

Tangent

Tirsdagens mest bemærkelsesværdige vindere var Alphabet og Microsoft, som hver fik mere end 4%, da teknologigiganterne smøgede ærmerne op i deres spirende rivalisering inden for kunstig intelligens-drevet søgning. Microsoft annoncerede tirsdag, at det vil bruge ChatGPT moderselskabet OpenAIs teknologi til at drive Bing, mens Google afsløret Bard, dets svar på ChatGPT, tirsdag.

Overraskende fakta

Bed Bath & Beyond var den dårligst præsterende aktie tirsdag med en markedsværdi på mere end $200 millioner, faldende næsten 50 % efter at det kæmpende husvarefirma annoncerede en dristig plan om at rejse penge til at betale af på sin stigende gæld. Wedbush Securities nedjusterede sit kursmål for Bed Bath & Beyond til $0 tilsvarende.

Yderligere læsning

Fed-embedsmand advarer om, at amerikansk gældsmisligholdelse ville være 'katastrofe', når Bank of America gør sig klar til det værste (Forbes)

Ønsker Fed, at du skal miste dit job? Det er kompliceret. (Forbes)