Prem Watsa øger Atlas-indsatsen efter udkøbstilbud

Resumé

• Stillingen blev øget 4.81 %.
• Kapitalforvalteren modtog et tilbud om at tage det privat tidligere på måneden.

Milliardærinvestor Prem Watsa (brancher, Portefølje), lederen af ​​Fairfax Financial Holdings (TSX:FFH, Finansiel), afslørede, at han øgede sit firmas eksponering for topholdende Atlas Corp. (ATCO, Finansiel) med 4.81 % tidligere på ugen.

Kendt som “Canadas Warren Buffett (brancher, Portefølje)", efterligner guruens investeringsstrategi praksis fra Berkshire HathawayBRK.B
(BRK.A, Finansiel)(BRK.B, Finansiel) CEO ved, at hans forsikringskonglomerat køber hele selskaber samt investerer sin float i børsnoterede selskaber for at opnå et højt afkast.

Efter at have øget indsatsen med 25.67% i april, GuruFocus Realtidsvalg, en Premium-funktion baseret på 13D- og 13G-registreringer, rapporterede, at Watsa hentede yderligere 6.04 millioner almindelige aktier i det London-baserede kapitalforvaltningsselskab den 4. august.

På dagen for transaktionen handlede Atlas' almindelige aktier til en gennemsnitlig pris på $11.57 hver. Børsen havde en effekt på aktieporteføljen på 2.27 %.

Watsas firma besidder nu i alt 131.76 millioner almindelige aktier, hvilket tegner sig for 49.50% af dets aktieportefølje. GuruFocus-data viser, at guruen har opnået estimeret 36.38% på investeringen siden etableringen i andet kvartal af 2018.

Det globale kapitalforvaltningsselskab sigter mod langsigtede, risikojusterede afkast ved at investere i aktiver af høj kvalitet i den maritime og energisektor samt andre infrastrukturvertikaler. Atlas har en markedsværdi på 3.96 milliarder dollar; dets aktier handlede omkring $14.08 i tirsdags med et pris-indtjening-forhold på 9.26, et pris-bog-forhold på 0.97 og et pris-salg-forhold på 2.26.

GF -værdilinjenvalu
antyder, at aktien er retfærdig værdsat i øjeblikket baseret på dens historiske nøgletal, tidligere økonomiske resultater og analytikeres fremskrivninger af fremtidig indtjening.

GF-score på 74 ud af 100 indikerer dog, at virksomheden sandsynligvis vil have en gennemsnitlig præstation fremover. Det fik høje point for rentabilitet og momentum, middelkarakterer for vækst og GF Value og en lav karakter for finansiel styrke.

Privat købstilbud

Den 4. august meddelte Atlas, at det modtog et tilbud på 3.64 milliarder dollars i kontanter for sine resterende udestående almindelige aktier. Til en pris på 14.45 USD pr. aktie blev forslaget til privat brug fremsat af et konsortium bestående af Atlas-formand David Sokol, datterselskaber af Fairfax Financial, Washington-familien og det japanske rederi Ocean Network Express Pte. Ltd.

Sammen ejer eller kontrollerer Sokol, Fairfax og Washington-familien mere end 50 % af selskabets udestående almindelige aktier.

Forslaget indeholder desuden to betingelser. Den første er, at Atlas vil danne et udvalg af uafhængige direktører for at gennemgå tilbuddet og træffe en beslutning. Den anden er, at handlen skal være flertalsgodkendt af aktionærer, der ikke er en del af konsortiet.

Hvis tilbuddet accepteres og godkendes, understregede konsortiet, at det ikke ville resultere i en ændring i kontrollen med virksomheden.

I en erklæring kommenterede Sokol de potentielle fordele ved forslaget.

"Konsortiet mener, at den foreslåede transaktion vil give Atlas' fælles aktionærer øjeblikkelig likviditet og værdisikkerhed til en betydelig præmie i forhold til den nuværende aktiekurs, samtidig med at Atlas kan fokusere på langsigtet uden vægt på kortsigtede resultater og give Atlas en ideel strategisk partner til at understøtte dens fremtidige vækst,” sagde han.

Finans

Selskabets økonomiske resultater for andet kvartal er planlagt til at blive offentliggjort efter markedets lukning tirsdag.

GuruFocus vurderede Atlas' finansielle styrke til 3 ud af 10. Som følge af udstedelse af ny langfristet gæld over de seneste tre år har selskabet en dårlig rentedækning. Den lave Altman Z-Score på 0.65 advarer også om, at virksomheden kan være i risiko for konkurs, hvis den ikke forbedrer sin likviditet. Afkastet af investeret kapital overstiger en smule de vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger, så værdiskabelsen sker i takt med virksomhedens vækst.

Virksomhedens rentabilitet klarede sig bedre og scorede en 7 ud af 10 rating på baggrund af en voksende driftsmargin og afkast på egenkapital, aktiver og kapital, der klarer sig bedre end halvdelen af ​​sine konkurrenter. Atlas har også en moderat Piotroski F-score på 6 ud af 9, hvilket betyder, at forholdene er typiske for en stabil virksomhed. På trods af, at den har registreret et fald i omsætning pr. aktie i løbet af de seneste fem år, har den en forudsigelighedsrangering på én ud af fem stjerner. Ifølge GuruFocus-undersøgelser afkaster virksomheder med denne rang i gennemsnit 1.1 % årligt over en 10-årig periode.

Med en ejerandel på 52.31% er Watsa langt Atlas' største guru-aktionær. Andre top guru investorer ved udgangen af ​​første kvartal var Jim Simons (brancher, Portefølje)' Renaissance Technologies, Paul Tudor Jones (brancher, Portefølje) og Michael Price (brancher, Portefølje).

Porteføljesammensætning og yderligere beholdninger

Over halvdelen af ​​guruens aktieportefølje på 3.01 milliarder dollar, som 13F-ansøgningen for de tre måneder, der sluttede 31. marts, bestod af 66 aktier, blev investeret i sektoren for finansielle tjenesteydelser, efterfulgt af meget mindre positioner inden for teknologi, basismaterialer og ejendomsområder. .

Andre kapitalforvaltningsselskaber, som Watsa ejede ved udgangen af ​​første kvartal af 2022, var Franklin ResourcesBEN
Inc. (BEN, Finansiel), Brookfield Asset Management Inc. (BAM, Finansiel), KKRkkr forlængelse
& Co. Inc. (kkr forlængelse, Finansiel) og Crescent Capital BDC Inc. (CCAP, Finansiel).

Investorer skal være opmærksomme på, at 13F-arkiveringer ikke giver et fuldstændigt billede af et firmas beholdninger, da rapporterne kun inkluderer dets positioner i amerikanske aktier og amerikanske depotbeviser, men de kan stadig give værdifuld information. Yderligere afspejler rapporterne kun handler og beholdninger på den seneste porteføljeindleveringsdato, som måske eller måske ikke er i besiddelse af det rapporterende firma i dag, eller endda da denne artikel blev offentliggjort.

Oplysninger

Jeg/vi har ingen positioner i nogen nævnte aktier og har ingen planer om at købe nye positioner i de nævnte aktier inden for de næste 72 timer.