Præsident Xi taler om indenlandsk forbrug i tale

Nøglenyheder

Asiatiske aktier havde en stærk dag efter amerikanske aktiers positive bevægelse i går, hvor Filippinerne havde en meget stærk dag forud for dagens Fed +25 bps renteforhøjelser, som vil få Den Europæiske Centralbank (ECB) til at hæve renten +50bps, Bank of England (BOE) +50bps, og en lang række andre centralbanker gør det samme i morgen.

Malaysia var lukket for Federal Territory Day, som fejrer "dannelsen af ​​det føderale territorium Kuala Lumpur i 1974" ifølge GoogleGOOG
. Præsident Xi deltog og talte i CPC-centralkomiteen, som fokuserede på at "accelerere konstruktionen af ​​et nyt udviklingsmønster", dvs. INDENLANDSK FORBRUG. Jeg tog den kunstneriske licens til at fremhæve, hvor investorerne skal fokuseres, dvs. INDENLANDSK FORBRUG. Talen fokuserede også på "selvhjulpenhed og selvforbedring inden for videnskab og teknologi". Dette var forsidenyheder i Kina EFTER markedets lukning.

Vi ser et opsving i dag i USA-noterede kinesiske aktier på grund af et pænt rally i Hong Kong natten over ledet af Hong Kongs mest handlede Tencent +0.73 %, Meituan +3.15 %, Alibaba HK +2.23 % og BYD +6.12 % efter gårsdagens massiv overskudsstigning, vi diskuterede i går (nettoindkomst forventes at stige +458 % i 2022 i forhold til 2021!). BYDs stærke resultater løftede elbiler og biler i både Hong Kong og Kina med Li Auto HK +9.37 %, XPeng HK +10.34 %, Geely Auto +5.06 % og NIO HK +6.33 %.

Baidu HK steg +8.99 %, da asiatiske investorer jublede over deres meddelelse om at lancere en ChatGPT-lignende søgefunktion. Værd at påpege, at Hongkong midt på formiddagen faldt negativt, men steg i løbet af dagen, et tegn på, at investorer måske købte dykket, da Hang Seng-indekset lukkede tilbage over det store meningsløse runde nummer 22K-niveau på 22,072.

Alle sektorer var positive i Hong Kong med kun én negativ sektor i Kina med meget stærk bredde/fremgang kontra tilbagegang. Hong Kong Main Board short-omsætning steg med 20% af den samlede Main Board-omsætning kort. Det er første gang, at den korte omsætning var 20 % eller mere siden den 18. oktober^th, 2022. Vi havde også endnu en nettosalgsdag af Hong Kong-aktier fra fastlandetsinvestorer via Southbound Stock Connect.

En hel del snak om en Goldman Sachs-forskningsrapport, der fremhæver, at hedgefonde er overvægtige i Kina, mens long only/gensidige fonde stadig er undervægtige i Kina. Husk hedgefonde er handlende/de gifter sig ikke med deres positioner. Gensidige fonde ser ud til at være langt mere skeptiske over for denne opsving. Av! Tænk på den store pensionsfond, der reducerede sin vægt i Kina tilbage i oktober. Forestil dig, hvordan deres Q1-recapmøde vil være! "Så hvordan gjorde vi det ved at halvere vores Kina-vægt? Øh...". Måske skal du ikke investere følelsesmæssigt! Hedgefonde gør det dog, Kinas undervægt er grunden til, at smertehandelen er højere efter min mening.

Fastlandet Kinas pæne opsving blev ledet af vækstaktier, da udenlandske investorer købte 1.034 milliarder dollars af fastlandsaktier via Northbound Stock Connect. Nyheder om, at en stor pensionsordning har skåret sine private equity-investeringer i Kina, hvilket kan forklare, hvor al denne Northbound Connect-strøm kommer fra. At blive i store likvide mega/large caps giver mening i forhold til lock-ups forbundet med private equity. På Twitter, @ahern_brendan, lagde jeg et flot diagram over Shanghai og Shenzhen i går. Ser godt ud!

Hang Seng og Hang Seng Tech steg henholdsvis +1.05% og +3.37% på volumen -10.5% fra i går, hvilket er 124% af det 1-årige gennemsnit. 440 aktier steg, mens 57 aktier faldt. Hovedbestyrelsens korte omsætning steg +22.68% fra i går, hvilket er 142% af det 1-årige gennemsnit, da 20% af omsætningen var kort omsætning. Vækstfaktorer klarede sig bedre end værdifaktorer, da small caps klarede sig bedre end large caps. Alle sektorer var positive, hvor teknologi steg +4.24 %, materialer steg med +2.88 % og skønsmæssigt steg med +2.75 %, mens finanssektoren steg +0.44 %. Top undersektorer var bil, semi og teknisk hardware/udstyr, mens husholdningsprodukter, banker og forsikring var blandt de værste. Southbound Stock Connect-volumen var moderat/høj, da fastlandsinvestorer solgte -258 millioner dollars af Hongkong-aktier med Tencent et lille nettosalg, dog igen et stort fald fra de sidste to dage, Meituan et stærkt køb, Xpeng et lille nettosalg, Li Auto a lille nettokøb, og Kuaishou et meget lille nettokøb.

Shanghai, Shenzhen og STAR Board steg henholdsvis +0.9%, +1.45% og +1.19% på volumen +11.69% fra i går, hvilket er 111% af det 1-årige gennemsnit. 3,951 aktier steg, mens 539 aktier faldt. Alle sektorer var positive, undtagen ejendomshandel, der endte med lavere -0.68 %, med en skønsmæssig gevinst på +2.58 %, materialer steg med +2.05 %, og en teknologisk efterbehandling steg med +1.55 %. Topundersektorer var biler, diversificerede finanser og kontorartikler, mens elproduktionsudstyr, bankvæsen og entreprenørmaskiner haltede. Northbound Stock Connect-volumenerne var moderate/høje, da udenlandske investorer købte 1.034 milliarder dollars af fastlandsaktier med mega/large caps-aktier favoriseret. CNY steg +0.23% i forhold til den amerikanske dollar, der lukkede på 6.739, statsobligationer solgte lidt, Shanghai Copper +0.16%, mens Shanghai Steel Rebar lukkede lavere -1.39%.

Major kinesisk bymobilitetsporing

Tilbage til arbejdet!

Sidste nats forestilling

Sidste nat valutakurser, priser og udbytter

• CNY pr. USD 6.73 mod 6.75 i går
• CNY pr. EUR 7.34 mod 7.32 i går
• Renter på 10-årig statsobligation 2.91% mod 2.89% i går
• Afkast på 10-årig China Development Bank-obligation 3.07% mod 3.05% i går
• Kobberpris + 0.16% natten over