Det er svært at beskrive, hvad der er sket i Storbritannienm i de sidste par uger. Offentliggørelsen af minibudgettet, der havde til formål at sænke skatterne, udløste et jordskælv på de britiske obligationsmarkeder.
Som følge heraf greb Bank of England (BOE) ind af købe skyld (dvs. britiske statsobligationer) på et tidspunkt, hvor det forberedte sig på at fjerne obligationer fra sin balance. Spol et par uger frem, og minibudgettet blev vendt helt om, efter at finansministeren blev fyret.
Leder du efter hurtige nyheder, hottips og markedsanalyse? Tilmeld dig Invezz-nyhedsbrevet i dag.
Det er overflødigt at sige, at begivenhederne ikke gik ubemærket hen. Finansmarkederne pressede regeringens hånd ved at sende renterne højere og pundet lavere.
Og dette bringer os til dagens økonomiske data, som netop blev offentliggjort i Storbritannien. Inflationen har nået et tocifret territorium og kom på 10.1 % i september.
Det, der bekymrer, er hastigheden af stigningen og den brede spredning mellem klasserne af varer og tjenesteydelser. Det svage pund hjælper ikke, og derfor må BOE handle. Men ved at gøre det, befinder den sig mellem sten og hård, for hvis den beslutter sig for at gå stort på sit møde i november, ville flytningen være fatal for gylte.
Husk dynamikken her – højere renter udløser stigende renter og fald i obligationskurserne.
Detaljer om inflationsrapporten i Storbritannien i september
Både CPI og Core CPI oversteg markedets forventninger. CPI YoY nåede 10.1% efter 9.9% tidligere og 10.0% forventet. Også kerne-CPI steg med 6.5 % år efter 6.3 % tidligere og 6.4 % prognose.
Fødevarepriserne bidrog mest til stigningen i inflationen. Også et svagt GBP bidrager til højere importpriser, en anden dynamik, der bidrager til inflationen.
Der er med andre ord ingen top i sigte, så BOE bør gå stort på sit næste træk på renten. Men at dømme efter, hvordan obligationsmarkedet reagerede på det seneste, er frygten, at noget er ved at gå i stykker, hvis BOE skulle handle dristigere.
Alt i alt bør GBP-handlere være opmærksomme på den potentielle stigning i volatilitet omkring det tidspunkt, hvor BOE holder sit novembermøde. Med disse data og dette marked har den ikke nogen nem opgave med at leve op til sit prisstabilitetsmandat.
Kopier let eksperthandlere med eToro. Invester i aktier som Tesla og Apple. Handl øjeblikkeligt ETF'er som FTSE 100 & S&P 500. Tilmeld dig på få minutter.
10/10
68% af detail CFD-konti mister penge