Prosus-salg vejer Tencent på trods af tilbagekøb

Nøglenyheder

Asiatiske aktier jublede over den amerikanske dollars fald, da den nærmede sig store psykologiske tal som Kinas CNY på 7 og den japanske yen, der nærmede sig 150.

Ren spekulation fra min side, men da den amerikanske centralbank kommer under stigende pres, efterhånden som flere lande føler smerten ved højere amerikanske renter, giver måske 50 basispoint i september mere mening end 75 basispoint? Kina og Hongkong fik ikke beskeden, da begge markeder åbnede okay, men gled hurtigt i løbet af dagen på trods af en stærk dag i går fra USA-noterede kinesiske ADR'er.

Hong Kong blev slæbt ned med Tencent -3.15%, efter at en investor registrerede sig for at sælge $7.6 milliarder/192 millioner aktier. Synderen er meget sandsynligt Prosus, spinoff fra Naspers, det sydafrikanske avisselskab, der blev venturekapitalinvestor i slutningen af ​​1990'erne. Fordi Prosus udtalte slutspillet andet end at bruge provenuet til at købe sin egen aktie tilbage, vejer de 2.769 milliarder aktier, den ejer, på Tencent. Til Tencents forsvar har det været at købe 1 million aktier tilbage om dagen, hvilket jeg læste er det maksimale Prosus kan sælge dagligt (jeg er nødt til at tjekke dette, da jeg ikke er 100% sikker på det er sandt). Bloomberg havde en artikel, der bemærkede, at Naspers-salget sammen med Softbanks Alibaba-salg og Berkshire Hathaways BYD-salg markerer afslutningen på adskillige legendariske Kina-investeringer, der gav spektakulære afkast. Journalistiske sejrsartikler har en tendens til at markere en bund. Artiklen savner nøglen til, at med sælgerne væk, fjerner den udhænget.

Hongkong internetnavne var alle mindre JD.com HK +0.6 %. Shortsælgere pressede på deres indsatser (igen), da Tencent, Alibaba HK, Meituan og JD.com HK alle havde short-handel for mere end 25 % af handlen! Da Hang Seng lukkede under 19k, og Hang Seng Tech lukkede under 4k-niveauet, er short sellers dominans tilbøjelig til at blive et stort PR-problem. Hvor er køberne? HFCAA er et problem, da store kapitalforvaltere ikke ønsker at se dumme ud, hvis der ikke opstår en løsning. Vi ved det hurtigt nok, da PCAOB-revisorerne pakker deres kufferter til Hong Kong. WSJ bemærkede et interessant arbejde rundt for virksomhederne ved at ansætte amerikanske revisionsfirmaer, som jeg ikke tror ville fungere.

Kina var slukket, da flere medlemmer af Kongressen besøgte Taiwan, som modtog bemærkelsesværdigt lidt presse her i USA. Jeg gætter på, at vores kollektive ADD sparker ind, efterhånden som indenlandske problemer kommer i centrum. Efter min mening er Kinas skyld for alt fortælling ved at blive en smule træt. Med det sagt ophævede Biden-administrationen ikke de kinesiske tariffer, og national sikkerhedsrådgiver Jake Sullivan sagde, at en kinesisk invasion af Taiwan er en "særlig trussel". De vækstaktier, der havde en fantastisk dag i går, blev alle ramt af overskudstagning, da værdinavne klarede sig bedre. Jeg ville ikke blive overrasket, hvis Kinas landshold, kaldenavnet for store pensions-/forsikrings-/sovereign wealth funds, var aktive, da de kan lide at købe store/mega-navne på svaghed. Efter lukningen blev det offentliggjort, at fra 10. september^th til oktober 31^st, for rejser inden for provinsen har man brug for en covid-test inden for de seneste 48 timer. Tidsrammen dækker den ugelange ferie i Kina, hvilket kan indikere, at ferierejser kan ske. Interessant at bemærke, at indenlandske kinesiske rejseaktier var højere i dag, selvom Trip.com HK var slukket i dag. Efter Hong Kong-lukningen rapporterede Bilibili (BILI US, 9626 HK) blandede økonomiske resultater. Aktien er ude af markedet, men selskabet meddelte, at Hong Kong vil være dens primære notering, hvilket ville gøre det muligt for Hong Kong-aktien at blive tilføjet til Southbound Stock Connect.

Hang Seng og Hang Seng Tech faldt begge -1% i forhold til volumen -7.1% fra i går, hvilket er 62% af det 1-årige gennemsnit. 123 aktier steg, mens 357 faldt. Den korte omsætning i Hong Kong faldt -4.57% fra i går, hvilket er 70% af det 1-årige gennemsnit, da kort omsætning tegnede sig for 19% af den samlede handel. Vækstfaktorer var blandede, da værdifaktorer faldt, og store selskaber ude af små selskaber. Den positive sektor var forsyningsselskaber +0.53%, mens kommunikation -2.6%, fast ejendom -1.79% og energi -1.72% faldt. Top undersektorer var elselskaber, sol og vind, mens elbiler, onlinespil og software var blandt de værste. Southbound Stock Connect-volumen var lav, da fastlandetsinvestorer købte 6 millioner dollars af Hongkong-aktier, hvor Tencent var et moderat køb, Meituan et lille køb og Kuaishou et lille nettosalg.

Shanghai, Shenzhen og STAR Board faldt henholdsvis -0.33%, -0.89% og -0.84% på volumen -9.45% fra i går, hvilket er 77% af det 1-årige gennemsnit. 1,122 aktier steg, mens 3,386 aktier faldt. Værdifaktorer klarede sig bedre end væksten, mens large caps klarede sig bedre end small caps. Topsektorerne var finanssektoren +0.34%, forsyningsselskaberne +0.26%, og dagligvarer +0.15%, mens energi -1.31%, industrisektoren -0.71% og teknologien -0.5%. Top undersektorer omfattede rejserelaterede aktier såsom flyselskaber og toldfrie sammen med atomkraft, mens biotek, gas, lithium, svinekød og kylling var blandt de værste. Northbound Stock Connect-volumen var lav, da udenlandske investorer solgte -12 millioner dollars af fastlandsaktier. Statsobligationer faldt, CNY steg med +0.12 % over for US $ til 6.95, og kobber faldt -0.02 %.

Sidste nat valutakurser, priser og udbytter

• CNY / USD 6.96 mod 6.98 i går
• CNY / EUR 6.97 mod 6.91 i går
• Renter på 10-årig statsobligation 2.63% mod 2.62% i går
• Afkast på 10-årig China Development Bank-obligation 2.79% mod 2.78% i går
• Kobberpris -0.02% natten over