Top statslige og lokale pensionsfonde tabte $250 milliarder på markederne i løbet af juni måned og er faldet mere end $600 milliarder for året, ifølge en ny undersøgelse.
De 100 største offentlige pensionsfonde var svimlende $1.5 billioner underfinansieret ved udgangen af juni, ifølge den seneste undersøgelse fra analytikere hos Milliman. Det finansieringsgab vil i sidste ende være skatteydernes ansvar, hvis pensionsordningerne ikke kan udligne det gennem investeringer. Afstanden er lig med mere end $11,000 pr. fuldtidsansatte i USA.
På den lyse side klarede pensionsfondsinvesteringerne sig bedre end en balanceret portefølje på 60 % aktier og 40 % obligationer gennem første halvår. De faldt 12.3 % den 30. juni, mens Vanguard Balanced Index Fund
VBAIX,
+ 0.85%
faldt 17% og en portefølje på 60% Vanguard Total World Stock
VT,
+ 1.21%
og 40 % Vanguard Total World Bond
BNDW,
+ 0.17%
16%.
På den mere dystre side vil denne investeringspræstation omfatte optimistiske værdiansættelser af illikvide aktiver som private equity og venturekapital.
Åh, og det efterlod pensionsfondene 26 % ufinansierede den 30. juni, hvilket betyder, at de kun har 74 cent i aktiver for hver dollar af forpligtelser.
Det er let at håbe på bedre tider forude, og det burde vi måske. På den anden side bemærker kynikere, at dette finansieringsgab kommer efter en hidtil uset 40-års tyremarked i amerikanske aktier og obligationer. Fra 1982 til i dag, S&P 500
SPX,
+ 1.42%
har slået inflationen med en gennemsnitlig rate på 10.4 % om året, 10-årige statsobligationer
TMUBMUSD10Y,
2.651 %
med 5.2 % og investment grade virksomhedsobligationer med 7.2 %. Disse tal er hele vejen langt foran de historiske gennemsnit. Vi må hellere håbe, at fremtidige afkast ikke ender med at "vende tilbage til middelværdien."
Hvis de gør det, kan pensionsfondsniveauet blive værre, ikke bedre.
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/public-pension-hole-now-11-000-per-us-worker-11659114516?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Offentlig pensionshul nu $11,000 pr. amerikansk arbejder
Top statslige og lokale pensionsfonde tabte $250 milliarder på markederne i løbet af juni måned og er faldet mere end $600 milliarder for året, ifølge en ny undersøgelse.
De 100 største offentlige pensionsfonde var svimlende $1.5 billioner underfinansieret ved udgangen af juni, ifølge den seneste undersøgelse fra analytikere hos Milliman. Det finansieringsgab vil i sidste ende være skatteydernes ansvar, hvis pensionsordningerne ikke kan udligne det gennem investeringer. Afstanden er lig med mere end $11,000 pr. fuldtidsansatte i USA.
På den lyse side klarede pensionsfondsinvesteringerne sig bedre end en balanceret portefølje på 60 % aktier og 40 % obligationer gennem første halvår. De faldt 12.3 % den 30. juni, mens Vanguard Balanced Index Fund
+ 0.85%
+ 1.21%
+ 0.17%
VBAIX,
faldt 17% og en portefølje på 60% Vanguard Total World Stock
VT,
og 40 % Vanguard Total World Bond
BNDW,
16%.
På den mere dystre side vil denne investeringspræstation omfatte optimistiske værdiansættelser af illikvide aktiver som private equity og venturekapital.
Åh, og det efterlod pensionsfondene 26 % ufinansierede den 30. juni, hvilket betyder, at de kun har 74 cent i aktiver for hver dollar af forpligtelser.
Det er let at håbe på bedre tider forude, og det burde vi måske. På den anden side bemærker kynikere, at dette finansieringsgab kommer efter en hidtil uset 40-års tyremarked i amerikanske aktier og obligationer. Fra 1982 til i dag, S&P 500
+ 1.42%
2.651 %
SPX,
har slået inflationen med en gennemsnitlig rate på 10.4 % om året, 10-årige statsobligationer
TMUBMUSD10Y,
med 5.2 % og investment grade virksomhedsobligationer med 7.2 %. Disse tal er hele vejen langt foran de historiske gennemsnit. Vi må hellere håbe, at fremtidige afkast ikke ender med at "vende tilbage til middelværdien."
Hvis de gør det, kan pensionsfondsniveauet blive værre, ikke bedre.
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/public-pension-hole-now-11-000-per-us-worker-11659114516?siteid=yhoof2&yptr=yahoo