(Bloomberg) - Puerto Ricos finansielle tilsynsråd indgav en plan for at omstrukturere omkring 9 milliarder dollars i elforsyningsgæld efter at have undladt at nå en aftale med obligationsejere, hvilket signalerede, at agenturets femårige konkurs vil tage endnu længere tid at løse.
Mest læst fra Bloomberg
Forbundsstyrelsen fører tilsyn med øens finanser og gældsforslagene for Puerto Ricos Electric Power Authority, kendt som Prepa, hovedleverandøren af elektricitet på øen. Bestyrelsen ønsker at skære næsten 40 % af Prepas gæld – 8.5 milliarder dollars i obligationer og yderligere 700 millioner dollars i lån til brændstoflångivere – ned til en samlet 5.4 milliarder dollars af nye omstrukturerede værdipapirer, ifølge gældsjusteringsplanen, der blev forelagt for konkursretten. Fredag aften.
Retten beordret mægling mellem bestyrelsen, forsikringsselskaber og en ad hoc-gruppe af obligationsejere har hidtil ikke kunnet udarbejde en konsensuel tilbagebetalingsplan. Samtidig taler parterne om, hvorvidt obligationsejere er berettiget til Prepas fremtidige indtægter eller begrænset til konti med omkring 16 millioner dollars.
"Puerto Ricos beboere og erhvervslivet kan simpelthen ikke betale, hvad nogle kreditorer kræver på nuværende tidspunkt," sagde David Skeel, bestyrelsesformand, i en erklæring fredag. "Retten har bedt os om at foreslå en plan, der vil gøre det muligt for Prepa at komme videre, og i dag opfylder vi denne forpligtelse ved at foreslå at skære Prepas gæld ned til bæredygtige niveauer, mens vi lader døren stå åben for yderligere forhandlinger."
Prepa begyndte først at forhandle med kreditorer i 2014 om, hvordan de kunne reducere sine forpligtelser. Dens konkurs begyndte i 2017, men er blevet forsinket af orkaner, jordskælv og pandemien, mens Commonwealth afsluttede sin rekordbankerot i marts.
Puerto Rico har brug for pålidelig og overkommelig elektricitet for at hjælpe med at booste sin økonomi, som har kæmpet for at vokse efter år med tilbagegang. Beboere og virksomheder lider af kroniske strømafbrydelser og nogle af de højeste strømforbrug i USA.
Frister
Den amerikanske byretsdommer Laura Taylor Swain gav tilsynsrådet indtil fredag til at indgive en gældssaneringsplan efter at have udskudt tidligere tidsfrister i håbet om, at fortsatte forhandlinger mellem parterne ville generere en aftale. Swain sigter mod at afholde en bekræftelseshøring om omstruktureringsplanen i juli.
For at reducere Prepas gældsbyrde ville bestyrelsens plan opdele obligationsejerne i to grupper: En, der ville afgøre retssager og acceptere, at kreditortilbagebetaling er begrænset til eksisterende konti, og en anden gruppe, der ville fortsætte med at føre retssager om, at obligationsejere har ret til Prepas fremtidige indtægtsindsamlinger.
I tilsynsrådets gældsforslag vil obligationsejere, der afregner, få mindst 50 cents på dollaren, med det beløb, der potentielt stiger, hvis retten er enig med bestyrelsen i, at kreditorerne ikke har krav på Prepas indtægter. Den ikke-afgørende gruppe kan få så lidt som 19 cents på dollaren, hvis retten slutter sig til bestyrelsen, eller mere, hvis disse obligationsejere vinder.
Bestyrelsen forfølger "meningsløse retssager", der kun vil skade Puerto Ricos indbyggere, sagde Stephen Spencer, administrerende direktør hos Houlihan Lokey, ad hoc-obligationsejergruppens finansielle rådgiver, i en erklæring fredag.
"FOMB's beslutning om at indgive en meget tvangsplan, der mangler meningsfuld kreditorstøtte og ikke har nogen chance for at blive bekræftet, vil kun tjene til at forlænge Prepas næsten seks år lange konkurs, sikre, at elforsyningen forbliver upålidelig og føre til højere omkostninger for folket. af Puerto Rico," sagde Spencer.
Justin Peterson, et medlem af tilsynsrådet, var uenig i panelets omstruktureringsforslag og sagde, at det behandlede obligationsejere uretfærdigt.
"Jeg tror, det var baseret på finansiel analyse, der var udarbejdet for at løse et ønsket resultat - at betale så lidt som muligt," sagde Peterson i en erklæring fredag.
Nogle Prepa-obligationer handles højere end tilsynsrådets tilbud på 50 cent. Prepa-obligationer med en kupon på 5.25 % og udløb i 2040 handles torsdag til gennemsnitligt 74.8 cent på dollaren, viser data indsamlet af Bloomberg.
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/puerto-rico-power-utility-plan-173217684.html