Morgan Stanleys (MS) flerårige transformationsplan har været en succes, sagde CEO James Gorman med stolthed torsdag - og som aktionærer ser vi ingen grund til at være uenige. "Vi har støt taget risikoen for dele af forretningen, der bragte os i problemer under den [store finanskrise], og vi gjorde naturligvis et stort skub i opbygningen af formue og formueforvaltning, og det virkede," sagde Gorman i en CNBC interview fra World Economic Forum i Davos, Schweiz. "Vi er glade for, hvor vi nåede hen." Klubben er også glade for, selvom markedet ikke altid har delt vores overbevisning i det skift, Gorman har udviklet siden overtagelsen af Wall Street-banken i 2010. Under Gormans ledelse har Morgan Stanley drejet sig mod de mere stabile indtægter forbundet med formue- og formueforvaltning, hvilket mindsker dens afhængighed af de ofte volatile investeringsbank- og handelsvirksomheder. Denne strategi tiltrak os til aktien for næsten to år siden, i den tro, at den ville øge Morgan Stanleys værdiansættelse over tid - fordi investorer generelt lægger en præmie på stabile salgsstrømme. MS 6M-bjerget Morgan Stanleys aktiepræstation i løbet af de seneste seks måneder. Morgan Stanleys stærke kvartalsresultater tidligere på ugen bekræftede endnu en gang vores ejerskab. Disse tal for fjerde kvartal kom også samme morgen, som dens mangeårige rival på Wall Street, Goldman Sachs (GS), rapporterede om et betydeligt indtjeningstab, delvist på grund af dens ekspansion til forbrugerbankvirksomhed. Mens han afviste at kommentere sin konkurrent torsdag, skitserede Gorman glad, hvad han ser som fordelene ved Morgan Stanleys transformation. "Vi havde brug for at bygge en virksomhed op, hvor vi ville klare os, hvis verden blev hård igen - hvilket vi lige så sidste år et eksempel på. Og måden at gøre det på er at bygge virksomheder, der er stabile; det er lige meget, hvad markedsforholdene er,” sagde Gorman. "Hør, hver person, der køber en aktie, er der en anden, der sælger den. Alle, der køber en obligation, tager penge ud af kontanter. … Der er konstant bevægelse af penge. Vores opgave er at være i midten.” Opkøb var en stor del af, hvordan Morgan Stanley manøvrerede sig ind i midten af pengestrømmen. Banken tog fuld kontrol over formueforvalteren Smith Barney for et årti siden. For nylig købte det mæglerfirmaet E-Trade og investeringsforvaltningsfirmaet Eaton Vance. Til en værdi af omkring 20 milliarder dollars i alt lukkede disse opkøb i henholdsvis oktober 2020 og marts 2021. Aftalerne var "aggressive," erkendte Gorman. "Vi fik konstant at vide, da vi købte Smith Barney og derefter E-Trade og derefter Eaton Vance, at vi betalte for meget for dem alle. Mit svar var: 'Du har ret.' Men det er ligegyldigt,” sagde Gorman til CNBC. "Vi ejer nu virksomheden. Det er lige meget plus eller minus en milliard dollars. Det, der betyder noget, er over en 10-årig periode, hvad du kan gøre med den virksomhed." Vi ejer nu virksomheden. Det er lige meget plus eller minus en milliard dollars. Det, der betyder noget, er over en 10-årig periode, hvad du kan gøre med den virksomhed. Morgan Stanley CEO James Gorman Økonomiske udsigter Gorman blev også spurgt om sine tanker om den globale økonomi, inflation og Federal Reserve. Hans udsigter var relativt optimistiske på et tidspunkt, hvor konsensusforventningerne er til et USA recession, om end mild. Gorman sagde, at han tror, at 2023 vil være en forbedring sammenlignet med 2022, som var fyldt med faldende aktiemarkeder og forhøjet prispres, der førte til en meget aggressiv renteforhøjelseskampagne fra Federal Reserve. "Jeg tror, det bliver bedre. Det gør jeg virkelig," sagde Gorman. Selvom det er uklart, hvad Fed vil gøre med renterne i de kommende måneder, sagde Gorman, at en gunstig udvikling i det mindste er, at USA inflationen har allerede toppet. Nylige regeringsdata har understøttet Gormans påstand, med prispres afkølet for både forbrugere og engrosproducenter. Et andet positivt er, hvad der sker økonomisk i Kina, sagde Gorman. Mens den administrerende direktør sagde, at Beijings beslutning om at slække på den strenge Covid-kontrol er vigtig, lagde han mere vægt på en vedtagelse af vækstorienterede økonomiske politikker og en optøning af spændingerne mellem USA og Kina. Han pegede på mødet i denne uge mellem USA Finansminister Janet Yellen og Kinas vicepremier Liu He som bevis. Andre steder på tværs af banksektoren fortalte JPMorgans (JPM) CEO Jamie Dimon til CNBC tidligere torsdag, at han mener, at Fed kan blive nødt til at hæve renten over sine nuværende fremskrivninger, fordi han mener, "der er en masse underliggende inflation, som ikke vil forsvinde så hurtigt. ." Klubbens holdning På trods af udbredt recessionsfrygt siden sidste år, har klubben fastholdt sin tro på Morgan Stanley. Transformationsplanen, som Gorman udråbte gennem torsdagens interview, viste, hvorfor vi ikke kun forblev investeret, men øgede vores position på lavere niveauer, da aktien blev solgt i begyndelsen af sidste år. Lige nu har vi en rating på 2 på Morgan Stanley, hvilket betyder, at vi ville vente på en tilbagetrækning, før vi køber flere aktier. Aktien er steget mere end 10% allerede i 2023 - i høj grad hjulpet af en fremgang på næsten 6% tirsdag, da investorerne jublede over bankens indtjeningsrapport. Vi har bestemt råd til at være tålmodige, mens vi venter på, at investeringsbankernes indtægter vender tilbage fra et fald i flere kvartaler. Morgan Stanley-aktier har et udbytte på omkring 3.3 %, og det købte aktier tilbage for 1.7 milliarder dollars i fjerde kvartal. Firmaet ser ud til at være positioneret til at fortsætte med at tilbagekøbe aktier, fordi dets bestyrelse i juni godkendte et flerårigt, $20 milliarder tilbagekøbsprogram. (Jim Cramer's Charitable Trust er lang MS . Se her for en komplet liste over aktierne.) Som abonnent på CNBC Investing Club med Jim Cramer vil du modtage en handelsadvarsel, før Jim foretager en handel. Jim venter 45 minutter efter at have sendt en handelsadvarsel, før han køber eller sælger en aktie i sin velgørende trusts portefølje. Hvis Jim har talt om en aktie på CNBC TV, venter han 72 timer efter at have udstedt handelsadvarslen, før han udfører handlen. OVENSTÅENDE INVESTERINGSKLUBOPLYSNINGER ER UNDERLAGT VORES VILKÅR OG BETINGELSER OG FORTROLIGHEDSPOLITIK SAMMEN MED VORES ANSVARSFRASKRIVELSE. INGEN FORPLIGTELSE ELLER FORPLIGTELSE ER ELLER OPRETTES I KRAG AF DIN MODTAGELSE AF NOGEN OPLYSNINGER LEVERET I FORBINDELSE MED INVESTERINGSKLUBBEN.
James Gorman, bestyrelsesformand og administrerende direktør for Morgan Stanley, taler om Squawk Box ved WEF i Davos, Schweiz den 19. januar 2023.
Adam Galica | CNBC
Morgan Stanley's (MS) flerårige transformationsplan har været en succes, sagde CEO James Gorman med stolthed torsdag - og som aktionærer ser vi ingen grund til at være uenige.
Kilde: https://www.cnbc.com/2023/01/19/morgan-stanley-ceo-push-for-more-stable-revenue-streams-has-worked.html