(Bloomberg) — Den japanske e-handelsgigant Rakuten Group Inc. solgte 450 millioner dollars af uønskede obligationer onsdag, efter at have øget størrelsen af udbuddet med 250 millioner dollars som et tegn på stærk investorefterspørgsel.
Mest læst fra Bloomberg
Amazon.com Inc.'s konkurrent i Japan tilføjede til en række noter, som det først solgte sidste år, ifølge en person, der er bekendt med sagen. Rakuten nåede markedet i november for 500 millioner dollars til et kæmpe udbytte på 12%. Morgan Stanley ledede salget.
Virksomheden søger at skaffe flere penge til sin kæmpende mobile enhed og hjælpe med at tilbagebetale gæld. I december blev dets ratings skåret yderligere til skrammel af S&P Global Ratings. Firmaets transaktion i november gik også til finansiering af kapitalinvesteringer til dets mobile forretning og til tilbagebetaling af gæld.
S&P bekræftede obligationernes BB-grad tirsdag. I mellemtiden ligger den gennemsnitlige rente for BB-vurderede låntagere i øjeblikket på 6.71% ifølge Bloomberg-kompilerede data.
Højrentemarkedet har for det meste været lukket i løbet af den seneste måned. Efterspørgslen er lavere, da recessionsforsigtige investorer omallokerer penge til sikrere blue-chip-kreditter og skyhøje låneomkostninger holder potentielle udstedere på sidelinjen. Uønsket obligationer steg dog i seks sessioner i træk, før sejrsrækken sluttede med et beskedent tab tirsdag.
'Rakuten som risiko'
Mobilt bredbånd i Asien vil sandsynligvis opretholde et fortsat prispres, enten på grund af konkurrence eller reguleringsindgreb, ifølge Bloombergs efterretningsstrateger Marvin Lo og Chris Muckenstrum.
"Kaninåret kan blive ujævne 12 måneder for asiatiske teleselskaber midt i recession og inflationsrisici," skrev strateger i et notat tidligere på ugen. "Rakuten Group og Advanced Info Service kan være mest sårbare i vores scenarie."
Mobiltab kan holde Rakuten Groups indtjening i minus gennem 2024 på trods af tocifret vækst i driftsoverskud i både dets internet- og fintech-enheder, skrev de. Dens højt gearede mobilenhed kan også have brug for flere penge for at understøtte sin abonnent-ramp-up-plan. Rakutens langsigtede udsigter afhænger i mellemtiden af dets evne til at stoppe mobiltab og opfylde kortsigtede finansieringsbehov, skrev BI-strateg Sharon Chen onsdag.
"Det vil sandsynligvis gå glip af vejledning for mobil breakeven ved udgangen af dette år på grund af langsomme brugergevinster, hvilket holder sin ikke-finansielle enhed højt gearet," skrev Chen. "Virksomheden kunne i sidste ende sælge minoritetsandele i sine profitable virksomheder, selvom dette øger pengelækken." Balancereparation skal muligvis ske inden fjerde kvartal af dette år, når 2.2 milliarder dollars obligationer forfalder, tilføjede hun.
(Opdateringer med endelige priser)
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/rakuten-more-doubles-bond-offering-192918085.html