Modvinden har hobet sig op for den amerikanske økonomi, og dagens producentprisindeks, der kommer et godt stykke over prognoserne, var blot det seneste slag. Som PPI minder os om, er inflationen stædigt høj og forstærket af sidste års forhøjede tal. Derudover står vi over for en 1H BNP-nedgang, et dyk i forbrugertilliden, rystende forsyningskæder og Federal Reserves hurtige skift til at hæve renten.
Og alt det kan kun være toppen af isbjerget. Milliardærinvestor Ray Dalio ser en 'perfekt storm' af udfordringer, der er på vej mod en frontal kollision med den amerikanske økonomi. Efter hans opfattelse er de hidtil usete kontanter og gæld på amerikanske bøger, de uforsonlige politiske konflikter mellem de demokratiske og republikanske partier og den igangværende russiske krig mod Ukraine de vigtigste årsager til bekymring.
Som Dalio også bemærker, er Federal Reserves eneste værktøj til at bekæmpe dette nedadgående pres, især den høje inflation, at hæve renten – og det er et afstumpet objekt, der vil forårsage alvorlig smerte. Med Dalios ord: "De vil hæve renten til det punkt, at der er nok økonomisk smerte og smerte på det finansielle marked til at håndtere det. De sætter på bremsen, så vi vil skabe en kæmpe slingre baglæns.”
I forhold som disse vil investorer naturligvis vende sig mod defensive aktier, og udbyttebetalere med højt afkast er det klassiske forsvarsspil – med den ekstra fordel, at et højt nok udbytte kan være med til at udligne inflationstab.
Med dette i tankerne har vi brugt TipRanks database at udpege to aktier, der viser høje udbytteudbytter, i størrelsesordenen 8 % eller bedre. Det er mere end nok i sig selv til at sikre et positivt realt afkast, men hver af disse aktier bringer også et tocifret opsidepotentiale til bordet. Lad os se nærmere.
MPLX LP (MPLX)
Vi starter med en af Nordamerikas største midstream-virksomheder, MPLX. Dette selskab fik sin start som et spin-off fra Marathon Petroleum, der offentliggjorde moderselskabets midstream-transportaktiver som en separat enhed. I dag kan MPLX prale af en bred vifte af transport-, terminal- og lageraktiver, herunder råolie og lette produktrørledninger, en indre marin forretning dedikeret til skibsfart på Nordamerikas store sejlbare floder, marineterminaler på kysten til eksport af både råolie og lette raffinerede produkter, raffinaderier, tankfarme og andre lagerfaciliteter, samt dokker, læssestativer og tilhørende udstyr til overførselsrør. MPLX ejer og driver også opsamlingssystemer og overførselsrørledninger til råolie, naturgas og naturgasvæsker.
Alt i alt er MPLX en midstream-gigant med en markedsværdi på over 30 milliarder dollars og en samlet omsætning sidste år på 9.7 milliarder dollars. Virksomheden er på vej i år til at slå det samlede antal, da omsætningen i 1. halvår 22 steg 20 % fra 1. halvår 21. Det seneste rapporterede kvartal, 2Q22, viste en toplinje på 2.94 milliarder dollar, en stigning på 26 % i forhold til året før. I betragtning af denne omsætningspræstation bør det ikke komme som nogen overraskelse, at MPLX-aktierne er steget 12 % indtil videre i år, i modsætning til tabet på 25 % på S&P 500.
Indtjeningen har også været støt stigende de seneste par år. Udvandet EPS kom ind på 83 cents i 2. kvartal, et godt stykke over de 66 cents, der blev rapporteret i 1. kvartal 21. Virksomheden genererede også 1.5 milliarder dollars i kontanter fra driften i kvartalet, hvoraf 1.23 milliarder dollars blev klassificeret som udlodelig pengestrøm.
Den sidste metrik understøtter selskabets udbytte, som sidst blev udbetalt i august til en kurs på 0.705 USD pr. Dette udbytte opgøres årligt til $2.82 pr. almindelig aktie og giver robuste 9.1%, mere end 4 gange det gennemsnitlige udbytte, der findes blandt S&P-noterede virksomheder. MPLX har holdt op med en pålidelig udbyttebetaling, siden den kom ind på de offentlige markeder i 2012. Q2's udbytteerklæring var en del af en stor forpligtelse til at returnere kapital til aktionærerne; i overensstemmelse hermed returnerede MPLX 750 millioner dollars til aktionærerne i 2. kvartal gennem både udbytte og aktietilbagekøb, og annoncerede i august en trinvis stigning på 1 milliard dollar til bemyndigelsen til tilbagekøb af aktier.
Alle disse faktorer fangede opmærksomheden hos RBC Capitals 5-stjernede analytiker TJ Schultz, som skrev: "Vi fortsætter med at kunne lide MPLX for dets stabile pengestrømsstrøm på grund af dets forhold, der understøtter MPC, vækstprojekter i pipelinen og forpligtelse til kapitalafkast med en ny autorisation til tilbagekøb af 1 mia. ) distribution."
Schultz fortsætter med at give MPLX-aktier en Outperform (dvs. Køb)-rating og et kursmål på $43 for at antyde ~39 % opside for det kommende år. Baseret på det aktuelle udbytte og den forventede kursstigning har aktien ~48% potentiel samlet afkastprofil. (For at se Schultz' track record, Klik her)
Hvad tænker resten af Gaden? Ser man på konsensusfordelingen, er meninger fra andre analytikere mere spredte. 3 køb, 2 tilbageholdelser og 1 salg lægger op til en moderat købskonsensus. Derudover indikerer det gennemsnitlige prismål på $37.33 ~20% opadpotentiale fra nuværende niveauer. (Se MPLX aktieprognose på TipRanks)
Magellan Midstream (MMP)
Lad os holde os til energi-midstream-sektoren og se på Magellan, en anden midstream-virksomhed, der arbejder i Nordamerika. Magellan har et netværk af aktiver, herunder 12,000 miles af rørledninger, der strækker sig fra Great Lakes og Rocky Mountains til Mississippi Valley og derfra ned til Texas og Gulf Coast. Magellan arbejder med både raffinerede produkter og råolie, og dets netværk omfatter lagerfaciliteter og tankfarme og marineterminaler i Den Mexicanske Golf.
Alt dette lægger op til big business, og Magellan Midstream rapporterede 2.9 milliarder dollars i 2021-indtægter. Ser man på første halvår af 2022, har virksomheden allerede set $1.67 milliarder, mere end halvdelen af det foregående års samlede. Zoomer man lidt længere ind, viste 2Q22-rapporten en toplinje på 877.6 millioner dollars, for en stigning på 26% år-til-år. Selskabets nettoindtægt steg også i 2. kvartal og steg 26 % og nåede op på 354 millioner dollars.
Nettoindkomsten blev oversat til en udvandet EPS på 1.67 USD, sammenlignet med de 1.26 USD, der blev rapporteret i kvartalet for året siden. Magellan rapporterede også betydelige pengestrømme i løbet af 2. kvartal med $228 millioner i udbytteligt cash flow og $649 millioner i frit cash flow for kvartalet. Den første af disse faldt 14 % å/å, mens den anden var op 28 %. Magellan pralede med, at det var i stand til at anvende $190 millioner i sit aktietilbagekøbsprogram i løbet af andet kvartal. For investorer skal vi bemærke, at MMP-aktien er steget omkring 2% år-til-dato.
Selskabet erklærede også et udbytte i 2. kvartal i juli på $1.0375 pr. almindelig aktie. Denne betaling giver et årligt udbytte af almindelig aktie på $4.15, hvilket igen gør afkastet 8.6%, eller lige nok til at slå augusts inflationstal.
Wall Street analytiker Eduardo Seda dækker denne aktie for Jones Research, og han bemærker, hvordan MMP med succes har udvidet sin forretning, øget omsætningen og understøttet aktiekursen i et vanskeligt miljø.
"På trods af den globale BNP-vækst, der fortsætter med at aftage mere end forventet, fortsætter MMP's driftsresultater med at forbedres på tværs af dets to driftssegmenter... Samlet præstation nydt godt af højere transportmængder (op 2.9 % til 142.9 mio. tønder afsendt fra 138.9 mio. tønder afsendt i 2. kvartal 21, og en stigning på 8.9 % fra 131.2 millioner tønder afsendt i 1. kvartal 22), drevet af fortsat genopretning af efterspørgslen fra pandemiske niveauer, yderligere bidrag fra MMPs Texas pipeline udvidelsesprojekter og højere forsendelser på MMPs South Texas pipeline segment,” skrev Seda.
Til dette formål vurderer Seda MMP-aktier til et køb med et kursmål på $64, der indikerer et 33% et-årigt opsidepotentiale. (For at se Sedas track record, Klik her)
Vender vi nu mod resten af gaden, er meningerne delt ligeligt på midten. 2 køb og 2 beholdninger tildelt inden for de sidste tre måneder lægger op til en analytikerkonsensus for moderat køb. Aktierne sælges for $48.09, og deres gennemsnitlige kursmål på $56.25 antyder ~17% opside på et års horisont. (Se MMP aktieprognose på TipRanks)
Besøg TipRanks for at finde gode ideer til handel med aktier til attraktive værdiansættelser Bedste lagre at købe, et nyligt lanceret værktøj, der forener alle TipRanks 'aktieindsigt.
Ansvarsfraskrivelse: Synspunkterne i denne artikel er udelukkende udtalelser fra de fremhævede analytikere. Indholdet er kun beregnet til informationsformål. Det er meget vigtigt at foretage din egen analyse, inden du foretager nogen investering.
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/ray-dalio-says-us-economy-003015518.html