Ejendomsmøde mislykket, industriel fortjeneste opsving

Nøglenyheder

Asiatiske aktier var blandede i nat, da Kina klarede sig dårligere, mens markederne i Sydøstasien og Nordasien var lidt højere. En bedre end ventet kinesisk udgivelse af økonomiske data og tegn på, at vi måske ikke er ude af skoven endnu på ejendomsfronten, gav blandede signaler til markederne. Gårsdagens vindere var dagens tabere, da både fast ejendom og internet var svage på dagen.

Kinas National Bureau of Statistics (NBS) rapporterede, at industrielle overskud steg med 0.8 % i juni fra et år tidligere. Det er en markant forbedring i forhold til maj, hvor industriens overskud faldt med over 6 % fra et år tidligere. Lempelsen af ​​lockdowns har ført direkte til en forbedring af Kinas industrielle produktion.

I løbet af natten gjorde et møde arrangeret af China Real Estate Association mellem nødlidende udviklere og finansielle institutioner, afholdt i Hangzhou, efter sigende få fremskridt. I øjeblikket er regeringen ved at udarbejde en redningsfond til en værdi af 300 milliarder dollars, men de bliver muligvis nødt til at øge størrelsen af ​​den fond for at få ufærdige projekter afsluttet og afslutte realkreditboykotten. Det er bemærkelsesværdigt, at den Hong Kong-noterede udvikler Country Garden Holdings gav alle gårsdagens gevinster tilbage. Udviklere på fastlandet klarede sig dog bedre. Investorer er usikre på, hvor de skal gå hen, når det kommer til fast ejendom i Kina, selvom vi ser flere indikationer på en bund på markedet.

Hongkong-listede internetnavne var lavere her til morgen, hvilket afspejler gårsdagens udsalg i deres USA-noterede modparter. Alibaba slettede det meste af gårsdagens fremgang i Hong Kong efter rapporter om dets planer om en primær børsnotering i Hong Kong. I mellemtiden er en leder i Økonomisk Daglig, et statsligt medie, offentliggjort i morges, sagde, at Kina yderligere skal styrke tilsynet med salgsaktiviteter udført via livestreaming og slå ned på forfalskninger, hvilket dæmper stemningen på dagen.

COVID var desværre stadig et træk på markederne, da myndighederne låste næsten 1 million indbyggere i Jiangxia, et distrikt i udkanten af ​​Wuhan, inde. Men som vi tidligere har bemærket, kan nye retningslinjer for sygdomshåndtering udgivet af centralregeringen i sidste måned begrænse den økonomiske virkning af nedlukninger. En fuldstændig gennemgang af de nye retningslinjer er tilgængelig i vores seneste China Internet Indtjeningsrapport.

Senatet fremførte tirsdag 280 milliarder dollars America COMPETES regningen, som er beregnet til at sætte skub i halvlederindustrien i USA og accelerere højteknologisk forskning, et område hvor USA er kommet bagud. Senatet havde brug for 60 stemmer for at fremme lovforslaget, og den endelige afstemning i Senatet vil blive afholdt senere på ugen, hvorefter Parlamentet vil tage lovforslaget op. En tidligere version af lovforslaget indeholdt en bestemmelse om at forkorte overholdelsesvinduet for Holding Foreign Companies Accountable Act (HFCAA), men denne bestemmelse er blevet fjernet efter SEC Chair Genslers anbefaling. Kinas investeringsrestriktioner mangler også i den nye version af lovforslaget. Disse ændringer skulle være positive for amerikanske børsnoterede kinesiske virksomheder.

Hang Seng og Hang Seng Tech-indeksene faldt med henholdsvis -1.13% og -1.30% i nat på en volumen, der var -10% lavere end i går, hvilket er cirka 70% af det 1-årige gennemsnit. Hongkong short sale-omsætningen faldt -6% natten over. Fastlandsinvestorer købte Hong Kong-aktier til en værdi af netto 35 millioner dollars natten over via Southbound Stock Connect. Både vækst- og værdifaktorer var lavere natten over i Hong Kong.

Shanghai, Shenzhen og STAR Board lukkede henholdsvis -0.05%, +0.33% og +1.02% på volumen, der var +4% højere end i går. Udenlandske investorer solgte fastlandsaktier for netto 552 millioner dollars via Northbound Stock Connect. Der var en lille væksthældning på fastlandet, da STAR Board klarede sig bedre end hovedkortet i Shanghai.

CNY var lidt stærkere i forhold til den amerikanske dollar, statsobligationsrenterne var flad, og kobber faldt en smule.

Sidste nat valutakurser, priser og udbytter

• CNY / USD 6.75 mod 6.76 i går
• CNY / EUR 6.85 mod 6.85 i går
• Udbytte på 1-dages statsobligation 1.04% mod 1.13% i går
• Renter på 10-årig statsobligation 2.77% mod 2.77% i går
• Afkast på 10-årig China Development Bank-obligation 2.95% mod 3.03% i går
• Kobberpris -0.45%