Ejendomstilbageslag på regeringsstøtte, efterhånden som COVID-tilfældene stiger

Nøglenyheder

De asiatiske aktiemarkeder var blandede natten over, hvor Taiwan og Sydkorea klarede sig bedre.

Hongkong og Kina var ude med oktobers PPI rapporteret at være -1.3% og stigende COVID-tilfælde beskyldt af mæglere. Jeg troede, at lav inflation var en god ting. Oktobers CPI på 2.1 % kom under forventningerne på 2.4 % og septembers 2.8 % i et godt tegn. Der var 1,294 nye COVID-tilfælde sammen med 6,882 asymptomatiske tilfælde, da Kina går ind i influenzasæsonen. Vi ser ikke nedlukninger i hele byen, selvom individuelle bygninger og kvarterer forsøger at begrænse spredningen.

Fast ejendom var den bedst præsterende sektor i Hong Kong og steg med +4%, og Kina sluttede højere med +2.3%, efter at det blev annonceret, at 34.5 milliarder dollars af ejendomsgældssalg ville blive støttet af regeringen. Regeringen er i gang med en balancegang mellem at tillade ejendomsudviklere med overlevelse at afslutte de projekter, der stadig er under opførelse, uden at lade dem misligholde. Udenlandske investorers stemning var værre end indenlandske investorers stemning, som det fremgår af, at Hongkong (overvejende ejet af udenlandske investorer) faldt mere end det kinesiske fastland (overvejende ejet af kinesiske investorer). Hongkongs mest handlede var Tencent -3.66%, Meituan -3.02% og Alibaba -1.64%, da en analytiker sagde, at Singles Day-salg kunne skuffe. Sandt nok, men de kan også overgå forventningerne! Vi har også Alibabas indtjening i næste uge.

Præsident Xi startede World Internet Conference med et lykønskningsbesked i endnu et tegn på, at Kinas internetreguleringscyklus er forbi. Den korte omsætning i Hongkong var moderat, selvom JD.com har oplevet høj kort omsætning som en procentdel af den samlede omsætning på 31 % i dag mod gårsdagens 33 %. Forhåbentlig giver PCAOB oplysninger om deres revisionsgennemgange i Hongkong, da det ville bringe kapitalforvaltere tilbage til disse navne, hvilket virkelig ville sætte shorts på varsel. Vi havde den første nettosalgsdag for Hong Kong-aktier siden den 26. september^th af fastlandsinvestorer via Southbound Stock Connect. Salgssummen var kun -88 millioner dollars, da Tencent var et lille nettokøb. Guld og ædle metaller havde en stærk dag på fastlandsmarkedet, mens mange vækstaktier, der var favoriseret af udenlandske investorer, var ude. iPod-producenten GoerTek (002241 CH) faldt -10.29% efter at have mistet en "stor oversøisk kunde", dvs. Apple. Efter afslutningen rapporterede Yicai Global, at Luxshare (002475 CH) vil lave Air Pod Pros 2s fremover. Denne "nyhed" ser ud til at have været godt forudset af markedet, da GoerTek har nået sit højeste niveau på 52 uger. RMB nåede 9.02 den 13. december 2021. RMB lukkede på et lavpunkt i 52 uger på RMB 2.85 i dag. Det asiatiske dollarindeks faldt meget lidt, selvom CNY faldt til 7.25 i forhold til den amerikanske dollar fra 7.23.

Hang Seng og Hang Seng Tech Index faldt -1.2% og -1.89% på volumen +6.27% fra i går, hvilket er 90% af det 1-årige gennemsnit. 203 aktier steg, mens 284 faldt. Hovedbestyrelsens korte omsætning steg med +2.49% fra i går, hvilket er 85% af det 1-årige gennemsnit, da 16% af den samlede omsætning var kort omsætning. Værdifaktorer oversteg vækstfaktorerne en smule, da small caps "overkonkurrerede" large caps. Topsektorerne steg med +4% i fast ejendom, materialer steg med +1.2% og finanser, der lukkede lidt højere +0.3%, mens kommunikation faldt -3.44%, sundhedspleje faldt -2.63% og diskretionær fald -2.51%. Topundersektorer var materiale- og ejendomsrelaterede sammen med halvledere og banker, mens bil, software og detailhandlere var blandt de værste. Southbound Stock Connect-volumen var moderat/høj, da investorer fra fastlandet solgte -88 millioner dollars af Hongkong-aktier med Tencent et lille nettokøb, mens Meituan var et moderat nettosalg.

Shanghai, Shenzhen og STAR Board faldt henholdsvis -0.53%, -0.41% og -1.35% på volumen -6.85% fra i går, hvilket er 80% af det 1-årige gennemsnit. 1,940 aktier steg, mens 2,506 aktier faldt. Værdifaktorer oversteg vækstfaktorer, da small caps "udkonkurrerede" large caps. Topsektorerne steg med +2.3 % for fast ejendom, sundhedsvæsen steg med +0.03 %, og forsyningsselskaber steg +0.01 %, mens energi faldt -1.47 %, hæftevarer lukkede med -1.43 %, og teknologi endte med -1.4 %. Top undersektorer omfattede ædelmetaller, ejendomsrelateret og farma, mens elgeneratorer, kul og landbrug var blandt de værste. Northbound Stock Connect-volumen var lav, da udenlandske investorer solgte -94 millioner dollars af fastlandsaktier. Statsobligationer faldt, CNY faldt -0.3 % over for den amerikanske dollar til 7.25, og kobber steg +1.32 %.

Sidste nat valutakurser, priser og udbytter

• CNY pr. USD 7.25 mod 7.25 i går
• CNY pr. EUR 7.28 mod 7.25 i går
• Renter på 10-årig statsobligation 2.69% mod 2.69% i går
• Afkast på 10-årig China Development Bank-obligation 2.82% mod 2.81% i går
• Kobberpris + 1.32% natten over