Bankaktier, der er klar til recession, kan stige med 50 % næste år, siger Wells Fargos Mayo

(Bloomberg) — Det er ved at være "showtime" for amerikanske bankaktier, hvor gruppen sandsynligvis vil stige med 50% næste år, selvom økonomien falder i recession, siger veteranen bankanalytiker Mike Mayo.

Mest læst fra Bloomberg

En mild recession, Wells Fargo & Co.-analytikerens basisscenarie, kan give bankerne deres bedste år i næsten tre årtier, da højere renter vil styrke profitten. Hvad mere er, långivere står over for lavere kreditrisici i kølvandet på reformer, der blev indført efter finanskrisen i 2008.

"Banker bør præstere bedre i en kommende recession end for nogen anden i moderne historie," skrev Mayo, der har brugt mere end 30 år på at spore banker, i en note til kunder. "Bankerne har forberedt sig på dette øjeblik i over et årti."

Mayos bedste valg til at udnytte hans bullish call inkluderer Bank of America Corp., US Bancorp og PNC Financial Services Group Inc. Alle tre aktier er faldet med mindst 24% i år. Han tilføjer, at Citigroup Inc. også kunne klare sig godt, "hvis de geopolitiske spændinger aftager."

Udsigterne fra Wells Fargos leder af amerikanske large-cap bankanalyse indebærer et hop, der er mere end dobbelt så stor som den nuværende konsensusforventning på omkring en stigning på 24 % for KBW Bank Index over de næste 12 måneder, ifølge data udarbejdet af Bloomberg.

Bankmåleren, som består af nogle af de største amerikanske långivere, er faldet med 26 % i år, hvilket gør, at den er på farten med sin dårligste årlige præstation siden 2008. Den eneste gang, den har set et hop på 50 % eller mere i løbet af en år var i 1995, hvor den steg med rekordhøje 55%.

Wells Fargos stort set bullish syn på banker kan også give noget jubel for værdiinvesterende fans midt i spekulationer om, at Federal Reserve vil lette tempoet i renteforhøjelser næste år, hvilket har udløst debat om, hvorvidt vækstaktier vil være tilbage i favør. Mayo siger, at bankernes indtjening vil vokse med det dobbelte af det bredere marked, mens de handles til en tredjedel af deres historiske pris-til-indtjening-forhold.

Historien fortsætter

Bankaktieinvestorer ser måske på en af ​​deres bedste muligheder "i betragtning af kontrasten mellem gode bankfundamentale forhold og billige værdiansættelser versus S&P 500," sagde Mayo separat via telefon.

–Med assistance fra Mark Tannenbaum og Felice Maranz.

(Opdateringer, der afspejler torsdagshandel.)

Mest læst fra Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP