REIT'er vs. ejendomsfonde: et overblik
En REIT er et selskab, en trust eller en forening, der investerer direkte i indkomstproducerende fast ejendom og handles som en aktie. En ejendomsfond er en type fond der primært fokuserer på at investere i værdipapirer udbudt af offentligheden ejendomsselskaber. Selvom du kan bruge enten til at diversificere din investeringsportefølje, er der vigtige forskelle at kende.
Nøgleforsøg
- En ejendomsinvesteringsfond (REIT) er et selskab, der investerer i indkomstproducerende fast ejendom og købes og sælges som en aktie.
- En ejendomsfond er en type investeringsforening, der investerer i værdipapirer, der udbydes af offentlige ejendomsselskaber, herunder REIT'er.
- REIT'er udbetaler regelmæssigt udbytte, mens ejendomsfonde giver værdi gennem påskønnelse.
REITs
A REITs's struktur ligner den for en investeringsforening i det investorer kombinere deres kapital for at købe en andel af erhvervsejendomme og derefter tjene indtægter fra deres aktier - men med nogle vigtige forskelle. REIT'er er forpligtet til at betale minimum 90% af den skattepligtige indkomst i form af aktionærudbytte hvert år. Dette gør det muligt for individuelle investorer at tjene penge på fast ejendom – uden selv at skulle købe, administrere eller finansiere ejendomme.
Der er tre hovedtyper af REIT'er:
- Kapital REIT'er eje og drive indtægtsgivende fast ejendom.
- Realkreditlån låne penge til ejendomsejere og operatører enten direkte gennem realkreditlån og lån, eller indirekte ved at erhverve pantsikrede værdipapirer.
- Hybrid REIT'er er en kombination af aktie- og realkreditinstitutter.
Størstedelen af omsætningen forbundet med aktie-REIT'er kommer fra leje af fast ejendom, mens indtægterne forbundet med realkredit-REIT'er genereres fra renterne på realkreditlån.
REIT-porteføljer kan omfatte lejlighedskomplekser, datacentre, sundhedsfaciliteter, hoteller, infrastruktur, kontorbygninger, detailcentre, selvopbevaring, tømmerland og varehuse. Som et eksempel er her en oversigt over de bedst præsterende sektorer for 2019 ifølge National Association of Real Estate Investment Trusts:
| Ejendomssektoren | Samlet afkast i 2019 |
|---|---|
| Industriel | 48.7 % |
| datacentre | 44.2 % |
| Træ | 42.0 % |
| Infrastruktur | 42.0 % |
Ejendomsfonde
Ligesom almindelige investeringsforeninger, ejendomsmæglerfonde kan enten forvaltes aktivt eller passivt. De, der forvaltes passivt, sporer typisk resultaterne af et benchmarkindeks. For eksempel Vanguard Real Estate Index Fund (VGSLX), som investerer i REIT'er, der køber kontorbygninger, hoteller og andre ejendomme, følger MSCI US Investable Market Real Estate 25/50 Index.
Der er tre typer af ejendomsfonde:
- Ejendomsbørshandlede fonde ejer aktierne i ejendomsselskaber og REIT'er. Ligesom andre ETF'er handler disse som aktier på større børser.
- Ejendomsmæglerfonde kan være åben eller lukket ende og enten aktivt eller passivt styret.
- Private ejendomsinvesteringsfonde er professionelt forvaltede fonde, der investerer direkte i fast ejendom. Disse er kun tilgængelige for akkrediterede investorer med høj nettoværdi og kræver typisk en stor minimumsinvestering.
Ejendomsfonde investerer primært i REIT'er og ejendomsdriftsselskaber; nogle ejendomsfonde investerer dog direkte i ejendomme. Ejendomsfonde vinder hovedsagelig værdi gennem værdistigning og giver generelt ikke kortsigtede indtægter til investorer på samme måde som REIT'er. Alligevel kan ejendomsfonde tilbyde et meget bredere valg af aktiver (og diversificering) end at købe individuelle REIT'er.
REIT'er vs. Real Estate Mutual Funds
Her er et kig på de vigtigste forskelle mellem REIT'er og ejendomsfonde:
- REIT'er investerer direkte i fast ejendom og ejer, driver eller finansierer indkomstproducerende ejendomme. Ejendomsfonde investerer typisk i REIT'er og ejendomsrelaterede aktier.
- REIT'er handler på større børser på samme måde som aktier, og deres priser svinger gennem handelssessionen. De fleste REIT'er er meget likvide og handler under betydelig volumen. Ejendomsfonde handler ikke som aktier, og aktiekurserne opdateres kun én gang om dagen. Du kan købe en ejendomsfond direkte fra det firma, der har oprettet den, eller gennem en online mægler.
- 90 % af en REITs skattepligtige indkomst udbetales som udbytte til aktionærerne, og disse udbytter er der, hvor investorerne tjener deres penge. Ejendomsfonde giver værdi gennem påskønnelse, så de er måske ikke et godt valg, hvis du ønsker passiv indkomst eller kortsigtet profit.
Er REITs passende for langsigtede investorer?
REIT'er skal udbetale meget af deres overskud til aktionærerne som udbytte, hvilket gør dem til en god indtægtskilde i modsætning til kapitalgevinster. Som sådan er de mere passende for investorer, der leder efter indkomst. Langsigtede investorer, der søger værdistigning, og som ønsker eksponering mod fast ejendom, vil måske i stedet overveje investeringsforeninger, der specialiserer sig i denne aktivklasse.
Hvad er mere likvidt: REITs eller ejendomsfonde?
Da REIT'er er noteret og handlet på større børser, har de en tendens til at være mere likvide end aktier i investeringsforeninger, som kun kan indløses i slutningen af handelsdagen, når NAV afregnes.
Kan du forkorte boligmarkedet med REIT'er?
Du kan sælge kort en REIT på samme måde som enhver anden aktie, så længe der er ledige aktier at låne. Bemærk dog, at da REIT'er udbetaler regelmæssige og relativt høje udbytter, er shorten ansvarlig for at levere denne betaling til long. En bedre idé kan være at shorte individuelle boligbyggeraktier eller bolig-ETF'er for at undgå dette problem.
The Bottom Line
REIT'er og investeringsforeninger for fast ejendom tilbyder investorer en måde at få adgang til fast ejendom uden behov for at eje, drive eller finansiere ejendomme. Generelt kan REIT'er give en stabil indkomstkilde gennem udbytte. Ejendomsfonde skaber derimod meget af deres værdi gennem påskønnelse, hvilket gør dem attraktive for langsigtede investorer.
Kilde: https://www.investopedia.com/ask/answers/012015/what-difference-between-reit-and-real-estate-fund.asp?utm_campaign=quote-yahoo&utm_source=yahoo&utm_medium=referral&yptr=yahoo