Renault 2023 Profit Outlook Dårlig, da investorer afventer nyheder fra Nissan Alliance

Renaults udsigterne for 2023 ser dårlige ud, og overskuddet forventes at blive halveret. Aktionærerne kan dog få et tidligt løft, når den længe ventede aftale om at rydde op i sin alliance med Nissan kommer endelig frem.

Halvering af overskuddet er ikke nogen stor sag, da Europas store bilproducenter alle forventes at gennemgå en lignende skæbne.

"Vi modellerer, at (Renault) bilers rentabilitet vil halveres i 2023, i overensstemmelse med det, vi modellerer for de andre (producenter)," sagde investeringsbanken UBS i en rapport.

Investeringsforsker Bernstein er enig i, at Renault vil stå over for hårde forhold, men modelcyklussen vil give et løft.

“Næste år vil forblive vanskeligt (for Renault) på grund af en svækket efterspørgsel og stadig stigende omkostninger. I 2024 kan Renaults modelcyklus give en meningsfuld medvind. Vores prognose forbliver dog væsentligt under konsensus,” sagde Bernstein i en rapport.

Renault lancerer i øjeblikket Austral, en kompakt SUV, der erstatter Kadjar, som er lovet at flytte eksklusivt og konkurrere med BMW X3, en ambition deles med sine sandsynlige konkurrenter som Peugeot 3008 og Toyota RAV4.

Renault har også store elektriske ambitioner med planer om at udskyde sin elbilproduktion, som nu omfatter Megane E-Tech såvel som den mangeårige Renault Zoe. En elektrisk Renault 5 er på tegnebrættet til lancering i 2024, sammen med en genoplivning af den klassiske lille 4. Renault har sagt, at den vil bygge mere end en million elektriske batterikøretøjer (BEV) om året i 2025.

Hvad angår samtalerne med Nissan, en ny aftale om at reformere sin mangeårige alliance med Nissan, som også omfatter Mitsubishi, var forventet i midten af ​​december. Dette blev sidst i december og er nu flyttet til begyndelsen af ​​2023.

Renault ejer 43% af Nissan, og det japanske selskab ejer 15% af Renault uden stemmeret. Frankrig ejer 15 % af Renault.

Renault ønsker angiveligt, at Nissan skal investere i det elektriske køretøjs spin-off, mens Nissan ønsker, at Renault sælger nogle af sin 43%-andel. Nissan-embedsmænd siges at være bekymrede over overdragelsen af ​​intellektuel ejendom. En anden rapporteret mulighed foreslog, at Renault kunne overføre nok aktier, det har i Nissan, til en trust, så begge virksomheder ejede 15 % af hinanden.

Investorer vil have handlen afgjort hurtigt, fordi alliancen har trampet vand siden den tidligere formand Carlos Ghosns bortgang.

Renault er ivrig efter en aftale, der kickstarter sine ambitiøse reformplaner. Ikke mindst fordi virksomheden var tvunget til at dumpe sin russiske forretning i 2022. Renault genererede 10 % af sin omsætning og omkring 12 % af sin overskudsgrad i Rusland i 2021.

CEO Luca De Meo ønsker at opdele Renault i fem selvstændige virksomheder.

· Ampere – elbiler og deres software.

· Kraft, herunder forbrændingsmotorer (ICE) og hybrider, brint. Projekt Hest med Geely of China for ICE og hybrider.

· Alpine elektriske sportsvogne.

· Mobilize – delebiler og mobilitetstjenester med Kinas Jiangling Motors.

· Fremtiden er neutral – genbrug.

De Meos "Renaulution" er blevet opdateret til at omfatte en hævning af driftsoverskudsmargener til 8% i 2025 og til mere end 10% i 2030, sammenlignet med 5% forventet i år.

UBS sagde, at sit scenario for bilindustrien forudsætter et skift fra under til overudbud, med et fladt salg i 2023.

"Det betyder, at pris/mix sandsynligvis hurtigt vil normalisere sig til meget lavere niveauer. Renault, på trods af alle sine nye produktlanceringer i det mere profitable C-segment, er usandsynligt, at være immun,” sagde UBS. Autoavancen vil falde til mellem 1 og 1.5 %.

Bernstein har positive tanker om virksomhedsplanen.

“Renault har været i en vanskelig position, forværret af tabet af sin russiske forretning i 2022. Mod odds har ledelsesteamet leveret mod et ambitiøst sæt af mål og har nu opstillet en endnu mere ambitiøs vision for det kommende årti. ”

”Den nye strategi vil ikke påvirke Renaults indtjening i de næste par år. Investorer i Renault bliver nødt til at afveje nedadgående risiko for indtjeningen i 2023 mod potentielle pengestrømme fra potentielle aktiver/Nissan-salg," hedder det i Bernstein-rapporten.

I sidste uge annoncerede Renault, at dets bestyrelsesformand Jean-Dominique Senard, tidligere administrerende direktør for Michelin, som blev hentet ind for at stabilisere virksomheden i 2018 efter anholdelsen af ​​den tidligere formand Ghosn, ville afsone endnu en periode.