Genåbning driver markedet højere, ignorerer COVID-tilfælde og PMI'er

Nøglenyheder

De asiatiske aktiemarkeder var stort set højere, da Hongkong klarede sig bedre, Japan underperformerede, og Filippinerne var fri til Bonifacio-dagen til ære for nationalhelten Andres Bonifacio, som var med til at udløse den filippinske revolution i 1896 ifølge GoogleGOOG
.

CNY steg +1.06% i forhold til den amerikanske dollar natten over og lukkede på 7.08, da det asiatiske dollarindeks steg +0.71% i forhold til dollaren. Mængderne var høje i hele regionen drevet af MSCI'erMSCI
Halvårlig indeksrebalance, som kræver, at passive kapitalforvaltere rebalancerer deres ETF'er og indeksfonde ved dagens markedslukning. På trods af åbningen lavere steg Hongkong med en opadgående acceleration på rapporter om afslappende mobilitetsrestriktioner i flere byer, herunder Guangzhou og Beijing. Regeringens budskab om at løsne sådanne restriktioner implementeres lokalt, så det tager lidt tid. Vores China Mobility Tracker viser, at Guangzhou fortsætter med at se trafik- og metroforbrug falde, selvom næste uge vil være meget interessant at se, om en vending finder sted. Markederne ser fremad, så de forventer en sådan ændring.

Vi ser fortsat positive resultater i 3. kvartal, da Bilibilis resultater slog forventningerne, da aktieklassen i Hongkong steg +16.76 % i nat. Ejendomsaktier i både Kina og Hongkong blev ramt af overskud, da flere ejendomsudviklere annoncerede aktieudstedelse efter de fem politiske ændringer annonceret af CSRC. Vi advarede specifikt om dette i går i vores præference for ejendomsobligationer frem for ejendomsaktier. Hongkong-shorts var ret stille, da den korte omsætning i Hongkong-internetaktier er blevet stille. Interessant ikke? Det kinesiske fastland havde en blandet dag ledet af diskretionære aktier i et tegn på, at markedsdeltagere forventer yderligere lempelse. Markederne var ikke opmærksomme på de svage "officielle" PMI'er, som var mere faldende end forventet. PMI for fremstilling var 48 versus forventninger på 49 og septembers 49.2, mens ikke-fremstilling var 46.7 mod forventninger på 48 og oktobers 48.7. Markederne var heller ikke ligeglade med de 4,236 nye COVID-tilfælde sammen med 33,376 asymptomatiske tilfælde. Rallyet i Hongkong og Kina forårsager smerte, da investorer er sørgeligt undereksponeret over for vores Back to Business-afhandling IMO. XPeng (XPEV US, 9868 HK) annoncerede blandede resultater i morges forud for US Open.

Hang Seng og Hang Seng Tech steg +2.16% og +2.77% på volumen +33.18% fra i går, hvilket er 180% af det 1-årige gennemsnit. 398 aktier steg, mens 104 aktier faldt. Kort omsætning i hovedbestyrelsen steg +17.11% fra i går hvilket er 173% af 1-års gennemsnittet, da 17% af omsætningen var kort omsætning. Vækstfaktorer udlignede værdifaktorer, mens large caps oversteg small caps. Finanssektoren var den eneste off-sektor på -0.66 %, mens hæftevarer steg +4.69 %, skønsmæssigt endte højere med +3.91 %, og industrisektoren lukkede med +3.61 %. Topundersektorerne var bil-, forbruger- og varige forbrugsgoder/beklædning, mens undersektorerne for fast ejendom var slukket. Southbound Stock Connect-mængderne var moderate, da fastlandsinvestorer købte 354 millioner dollars af Hongkong-aktier med Tencent et lille nettokøb og Meituan et moderat nettokøb.

Shanghai, Shenzhen og STAR Board var blandet +0.05%, +0.12% og -0.22% på volumen -3.85% fra i går, hvilket er 97% af det 1-årige gennemsnit. 1,813 aktier steg, mens 2,730 aktier faldt. Vækstfaktorer oversteg for det meste værdifaktorer, mens large caps klarede sig bedre end small caps. Topsektorerne steg skønsmæssigt med +4.1 %, kommunikation steg med +3.43 %, og energi steg med +2.1 %, mens fast ejendom lukkede med -2.21 %. Topundersektorerne var bil-, telekommunikations- og bildele, mens husholdningsprodukter, fritidsprodukter og ejendomsundersektorer var blandt de værste. Northbound Stock Connect strømme var moderate/høje, da udenlandske investorer købte 693 millioner dollars af fastlandsaktier. CNY havde en stærk dag i forhold til den amerikanske dollar, der steg +1.06% til at lukke på 7.08, statsobligationer var fladt og kobber faldet -0.11%.

China Major China Mobility Tracker

Metrotrafikken fortsætter med at sygne hen, selvom det er interessant at bemærke, at Shenzhens bytrafik er stigende. Guangzhou oplever fortsat undergrundstrafik faldende.

Sidste nats forestilling

Sidste nat valutakurser, priser og udbytter

• CNY pr. USD 7.08 versus 7.16 i går
• CNY pr. EUR 7.33 versus 7.43 i går
• Udbytte på 10-årig statsobligation 2.89% mod 2.88% i går
• Udbytte på 10-årig kinesisk obligationsudvikling 3.03% mod 2.99% i går
• Kobberpris -0.11% natten over