Forskere forventer, at midtvejsvalg vil booste amerikanske markeder, her er hvorfor

Amerikaneren går til valgurnerne om under en måned den 8. november 2022 til midtvejsvalg. Forskere ved University of Canterbury mener, at dette kan være en meget god ting for et aktiemarked, der kunne bruge et stød af positivt momentum efter et forfærdeligt 2022 indtil videre.

Virkningen af ​​midtvejsvalg

Historisk set har afkast fra oktober i et midtvejsvalgår til juni det følgende år haft et afkast over gennemsnittet for markederne. Dette er dokumenteret i 'Midvejsvalg' børsstigning - en utilsigtet gave fra amerikanske politikere' fra forskere ved New Zealands University of Canterbury som offentliggjort i 2018 og for nylig opdateret, samt valideret af andre forskningsartikler i de senere år.

Resultaterne er gode. De finder, at 9 ud af 10 gange mellem 1954 og 2017 har de amerikanske markeder leveret et positivt afkast i mellemperioden mellem oktober og juni, og at sammensatte afkast over disse tre kvartaler er omkring 25 % generelt set. Og for at give en nylig opdatering var resultaterne efter 2018 midtvejs med denne strategi under gennemsnittet, men stadig positive.

Selvfølgelig kan denne tendens ikke gentage sig i 2022, og det amerikanske marked er historisk steget i gennemsnit, men det er stadig lovende tal. Den relevante periode for disse midtveje vil denne gang, hvor den samme forskning anvendes, være fra oktober 2022 til juni 2023.

Faktisk hævdes dette at være nogle af de stærkeste effekter af den politiske cyklus på markederne, hvis midtvejseffekten fortsætter med at være gældende. Overraskende nok kan midtvejsperioderne betyde mere end præsidentvalget gør for markederne.

Politisk Gridlock

Måske en grund til dette er, at amerikanske midtvejsvalg ofte kan føre til politisk krise eller splittet regering. Det sker, når flere politiske partier deler magten. I øjeblikket kontrollerer demokraterne det amerikanske Repræsentanternes Hus, Senatet (ved en enkelt stemme) og præsidentskabet.

Det kan være en risiko for markederne, da der kan forekomme lovgivning, der er dårligt for virksomhedernes overskud eller i det mindste gør fremtiden mere risikabel. Bemærk, at dette argument gælder, uanset om republikanere eller demokrater har magten, så det favoriserer ikke nogen af ​​parterne.

Men efter det kommende valg giver meningsmålinger pt en chance på 7 til 10 at Republikanerne sandsynligvis vil tage kontrol over det amerikanske Repræsentanternes Hus, men omtrent samme chance at demokraterne holder fast i det amerikanske senat. Selvfølgelig kan alt ske, og disse estimater vil ændre sig, efterhånden som valget nærmer sig, men gridlock er et sandsynligt resultat, som det har været i mange tidligere amerikanske valg.

Gridlock ses ofte som godt for markeder. Det kan betyde, at der vedtages færre love, og de love, der vedtages, er ofte mindre kontroversielle. Det fører til forudsigelighed og færre overraskelser, noget som markederne typisk foretrækker.

Seneste historie

Det er værd at bemærke, at nogle hævder, at politisk gridlock er en seneste tendens i amerikansk politik siden 1980'erne. Tidligere ville partier, der deler magten i tidligere årtier, være mere tilbøjelige til at vedtage lovgivning.

I betragtning af at de positive markedsdata går tilbage til 1957, kan det være, at det er muligt at overvurdere den positive reaktion fra markeder på økonomisk krise, og noget andet er i gang med virkningen af ​​midtvejsperioder på markederne.

Kompensation for risiko?

Nogle hævder, at dette blot er kompensation for de større risici forbundet med valgusikkerhed. Det betyder, at ja, markederne stiger efter midterms, men midterms er en risikabel begivenhed og kan få markederne til at falde, selvom det ikke er sket for ofte i nyere historie.

Derfor afspejler stigningen i markederne potentielt kompensation for risikoen forbundet med midtvejsvalg. Efter at have boret i data an opdatering til forskningen fra sidste måned af det samme forskerhold fra University of Canterbury, finder, at tendensen er bredt funderet, uden fordel for specifikke sektorer eller investeringsstile.

Så det kan også være, at valgene er meget usikre uanset udfaldet, uanset om der er et gridlock-resultat. Det er uklart, hvad der vil ske, før valgresultatet er offentliggjort, så valg fjerner risikoen.

Det nuværende miljø

Selvfølgelig er der meget at bekymre sig om i dette nuværende bjørnemarked. Alligevel giver den historiske track record på markederne omkring midtvejs en kærkommen grund til en smule optimisme.

Måske vil midtvejsvalget resultere i en lovgivningsmæssig krise, og måske vil det vise sig at være et løft for markederne, eller måske er der en anden effekt. Historien tyder på, at oddsene for et gunstigt resultat for markederne er ret gode her, vi vil ikke have for lang tid at vente med at finde ud af det.