Revlon indgiver ansøgning om kapitel 11 konkursbeskyttelse

Kosmetikgigant Revlon indgav kapitel 11 konkursbeskyttelse onsdag aften, da det kæmpede med en besværlig gældsbelastning og en snerret forsyningskæde.

Selskabet sagde, at det forventer at modtage 575 millioner dollars i debitor-i-besiddelse-finansiering fra sin eksisterende långiverbase, hvilket vil hjælpe med at understøtte dets daglige drift.

Ansøgningen "vil give Revlon mulighed for at tilbyde vores forbrugere de ikoniske produkter, vi har leveret i årtier, og samtidig give en klarere vej for vores fremtidige vækst," sagde Revlons præsident og administrerende direktør, Debra Perelman, i en pressemeddelelse udsendt torsdag morgen.

"Vores udfordrende kapitalstruktur har begrænset vores evne til at navigere i makroøkonomiske spørgsmål for at imødekomme denne efterspørgsel," tilføjede Perelman.

Revlons konkursansøgning sagde, at virksomheden i øjeblikket ikke er i stand til rettidigt at fylde næsten en tredjedel af kundernes efterspørgsel efter sine produkter, på grund af en manglende evne til at skaffe en "tilstrækkelig og regelmæssig forsyning af råvarer." Forsendelse af komponenter fra Kina til USA tager Revlon otte til 12 uger og koster fire gange 2019-priserne, hedder det.

Revlon er den første store forbrugervendte virksomhed, der har indgivet en konkursbegæring i det, der har været en årelang pause i detailsektoren. Mere end tre dusin detailhandlere indgav en konkursbegæring i 2020, hvilket markerer et højdepunkt på 11 år, hvilket eksperter siger var en omfattende og Covid-pandemi-drevet pull-forward af omstruktureringsaktivitet.

Til og med 31. maj sporede S&P Global Market Intelligence 143 konkurser på tværs af alle brancher indtil videre i år, hvilket er det langsommeste tempo siden mindst 2010. S&P sporede kun tre detailkonkursansøgninger i samme periode, det laveste antal i mindst 12 år, stod der.

Men nu, hvor inflationen raser, renterne stiger, og forbrugerne begynder at trække udgifterne tilbage på skønsmæssige genstande, forudser eksperter, at flere detailvirksomheder vil blive presset til at omstrukturere. Især da mange af disse virksomheder kæmper med løbende forsyningskædeudfordringer, der har efterladt dem med de forkerte varebeholdninger.

Neglelak- og læbestiftfabrikanten, som kontrolleres af milliardæren Ron Perelmans MacAndrews & Forbes, opførte aktiver og passiver mellem 1 milliard og 10 milliarder dollars, ifølge en ansøgning til US Bankruptcy Court for Southern District of New York.

Revlon havde en langsigtet gæld på 3.31 milliarder dollar pr. 31. marts, viser en værdipapirarkivering. Selskabets markedsværdi var næsten 123 millioner dollars ved handelslukningen onsdag. Handel med Revlon-aktier blev standset i torsdagens premarket-session.

I slutningen af ​​2020, da fastboende forbrugere dramatisk reducerede deres udgifter til skønhedsartikler, Revlon næppe undgået konkurs da tilstrækkeligt mange obligationsejere deltog i dets gældssaneringsprogram. Virksomheden havde advaret i begyndelsen af ​​november samme år, at det kan blive tvunget til at ansøge om kapitel 11-beskyttelse.

Dets salg på omkring 1.9 milliarder dollars i 2020 faldt med 21 % fra 2019-niveauerne. Selvom forretningen vendte tilbage i 2021, er Revlons omsætning stadig under niveauerne før pandemien.

Nystartede virksomheder, herunder Glossier, Kylie Jenners Kylie Cosmetics og Rihannas Fenty Beauty, har også udfordret Revlon, da det kæmper om yngre forbrugeres dollars.

Perelman's MacAndrews & Forbes købte Revlon i en fjendtlig overtagelse for omkring 1.8 milliarder dollars i 1985. Den blev børsnoteret 11 år senere.

Forretningen voksede gennem årene gennem opkøb, herunder af Coty's Cutex-forretning og Elizabeth Arden. Ud over makeup-banneret med samme navn, inkluderer dets portefølje også Almay, American Crew og Britney Spears Fragrances.

Revlon kunne bruge sin tid i konkursbehandlingen til at beskære sin portefølje, da den ejer adskillige mærker, hvoraf nogle klarer sig bedre end andre, sagde David Silverman, en seniordirektør i detailhandelen hos Fitch Ratings.

"Hvis den udføres effektivt, kan Revlon komme ud af konkurs med en renere balance og en bedre driftsprofil, hvilket forbedrer langsigtede forretningsudsigter," sagde Silverman.

PJT Partners fungerer som finansiel rådgiver for Revlon, og Alvarez & Marsal fungerer som omstruktureringsrådgiver.