Risikoen for, at russiske banker misligholder gæld, højest siden Krim

Risikoen for, at Kreml og dets banker misligholder deres gæld, er højere end på noget tidspunkt siden invasionen af ​​Krim, da S&P skar Ruslands kreditvurdering til junk-territorium og advarede om flere nedgraderinger.

Investorer har hobet sig ind i credit default swaps på gæld, som den russiske regering og dens største långivere skylder, med omkostningerne til forsikring syv gange højere på statsobligationer end i starten af ​​2022.

Stigningen betød, at det kostede mere end 900,000 USD om året at beskytte 10 millioner USD af russisk statsgæld mod misligholdelse i fem år, efter at invasionen af ​​Ukraine udløste en markedsnedtur.

Credit default swaps specifikt på statsgæld er steget til et højdepunkt efter finanskrisen.

Kreditvurderingsbureauet S&P nedjusterede i lørdags Ruslands statsgæld fra en BBB- til BB+ til junk-territorium og sagde, at de økonomiske skader fra sanktioner "kan være svære at begrænse".

Moody's advarede også om, at det kunne skære Rusland ned under investeringsgrad, hvor Moskva står over for højere låneomkostninger fra at blive sat ind i gruppen af ​​mere risikable junk-vurderede lande. Det betyder, at kreditvurderingsbureauer mener, at Rusland har større risiko for at misligholde sin gæld.

S&P sagde: "De sanktioner, der er annonceret til dato, kan have betydelige negative konsekvenser for den russiske banksektors evne til at fungere som finansiel mellemmand for international handel.

"Udover de umiddelbare forstyrrelser af den økonomiske aktivitet, som sanktionerne kan forårsage, kan anden runde-effekter på den indenlandske tillid også være betydelige."

Invasionen har forårsaget uro for russiske aktiver, hvor rublen ramte rekordlave niveauer, og Moskvas aktiemarked led et af de værste kollaps i historien torsdag.

Konflikten har foranlediget advarsler om et nyt globalt økonomisk chok, da Kina holder øje med Ukraine efter signaler om, hvilken reaktion et angreb på Taiwan vil møde.

Analytikere har advaret om, at Vestens reaktion på invasionen af ​​Ukraine kan blive studeret af Kina, da det vurderer, om det kan risikere at beslaglægge den nærliggende ø med magt.

Historien fortsætter

Beijing betragter Taiwan, officielt kaldet Republikken Kina, for at være en kinesisk udbryderprovins og har erklæret et mål om at genvinde kontrollen.

Analytikere hos Berenberg rangerede et hypotetisk kinesisk angreb på Taiwan som "den værste geopolitiske risiko", med "meget skarpere" implikationer for den globale økonomi end Ukraine-invasionen.

Økonom Holger Schmieding advarede om, at den globale recessionsrisiko ville være meget høj, hvis USA og Kina blev trukket ind i en fejde om Taiwan, og sagde, at en varm konflikt er "ikke utænkelig".

Taiwan, der ligger ud for Kinas sydøstkyst, er en lynchpin i USA's geopolitiske strategi i Stillehavsregionen, og Washington har udtalt, at det vil støtte Taiwan, hvis øen bliver angrebet.

Dens ledere har stået i solidaritet med regeringen i Kiev. Lai Ching-te, Taiwans vicepræsident, sagde i sidste uge: "Princippet om selvbestemmelse kan ikke slettes med rå magt".