Investorer ser ud til at have blandede følelser omkring indtjeningsrapporten. Efter at have handlet markant lavere i førmarkedstimerne steg Robinhood-aktien (ticker: HOOD) 5 % fredag. Det kan være lidt af en lettelse rally, da aktien allerede er faldet 34% i år.
Robinhoods mest imponerende fordel i sine tidlige år var, at det kunne tilføje kunder hurtigere og til en meget lavere pris end konkurrenterne. Virksomheden brugte ventelister, henvisningsbonusser og lavprismarkedsføring til at tilføje kunder til en brøkdel af prisen for sine konkurrenter, som i gennemsnit brugte mere end 100 USD pr. kunde i reklame- og markedsføringsomkostninger, ifølge forskning foretaget af CFRA-analytiker Pauline Bell .
Robinhood havde næsten en million kunder på sin venteliste, før de overhovedet introducerede sin handelsapp i 2015. Mens konkurrenterne brugte penge på tv og digitale annoncer, svarede Robinhoods udgifter stort set til prisen på den gratis aktie, den gav væk for hver henvisning – hvilket var generelt mindre end $10.
Brugervæksttal havde kompenseret for virksomhedens andre mangler, herunder det faktum, at de fleste af dets kunder havde meget små saldi, med en mediansaldo på $240 i februar sidste år.
Men dens vækstfordel er nu ved at erodere. Kundetilførslen er aftaget betydeligt i de seneste to kvartaler. Robinhood fik kun 200,000 kunder på nettet i anden halvdel af 2021.
Charles Schwab
(SCHW), Robinhoods ældre og mere fornemme jævnaldrende, tilføjede 900,000 i samme periode.
Når mund-til-mund holder op med at fungere som en kundehvervelsesstrategi, kan det blive meget dyrt at tilmelde nye mennesker.
I 2020, et år hvor Robinhood tilføjede 7.4 millioner nettofinansierede konti, brugte det 186 millioner dollars på markedsføring – eller 25 dollars pr. konto. I det seneste kvartal brugte det 44 millioner dollars på markedsføring, eller omkring 147 dollars pr. netto ny konto.
Adspurgt i en briefing med journalister om afmatningen i nye konti sagde finansdirektør Jason Warnick, at noget af det har at gøre med "generelle markedsforhold." Spændingen forbi
GameStop
(GME) og andre varme aktier drev virksomhedens brugervækst i første halvdel af året, men det er gået i stå.
Andre aspekter er i virksomhedens kontrol. Warnick mener, at nye funktioner som anbefalinger til børshandlede fonde og funktioner, der hjælper dem med at styre deres daglige forbrug, kunne bringe nye brugere ind. Men det er usandsynligt, at virksomheden begynder at bruge store penge på annoncer. "Det er ikke noget, vi bare vil kaste markedsføringskroner på," sagde han. "Jeg tror, det er vigtigere, at vi får produktet rigtigt og lader kunder, der er begejstrede for det, fortælle deres venner."
Robinhood forventer også en teknisk ændring for at hjælpe det med at tilføje aktiver. Virksomheden er netop begyndt at tillade brugere at bringe aktiver fra andre platforme ind på deres Robinhood-konti, et system kendt som Automated Customer Account Transfer Service (ACATS). Tidligere kunne de kun overføre aktiver væk fra Robinhood.
Warnick mener, at der stadig er et stort uudnyttet marked derude, og Robinhood kan blive ved med at tegne nye brugere i millionklassen.
"Vi har lavet nogle interne undersøgelser," sagde han på virksomhedens indtjeningsopkald. »Det tyder på, at af den demografiske del af 18- til 49-årige har lidt over halvdelen en mæglerkonto. Og i vores forskning tyder det på, at der i øjeblikket er omkring 10 millioner eller flere, der er - i øjeblikket ikke har en konto og er interesserede i at deltage på aktiemarkedet. Der er en langsigtet tendens til stigende detaildeltagelse, og vi synes, det er et godt sted at være i stand til at udnytte og deltage.”
Spørgsmålet bliver, om Robinhood skal begynde at betale endnu mere for at få deres opmærksomhed.
Skriv til Avi Salzman på [e-mail beskyttet]