(Bloomberg) - Rusland har mistet tre femtedele af sit søbårne råoliesalg i Europa, siden Moskva sendte tropper ind i Ukraine i februar. Dette marked kommer til at forsvinde næsten fuldstændigt om otte uger, og de seneste sanktioner vil gøre det meget vanskeligt at lede strømme andre steder hen.
Mest læst fra Bloomberg
Råleverancer til Europa var i gennemsnit 630,000 tønder om dagen i de fire uger frem til 7. oktober, ned fra 1.62 millioner før invasionen. Tankskibe, der transporterer Ruslands olie, er nu tvunget til at bruge fire gange så lang tid på hver levering til Indien, som de tidligere ville have leveret en last til Holland, eller 10 gange så lang tid, som det ville have taget at komme til Gdansk i Polen.
Den Europæiske Unions seneste runde af sanktioner, vedtaget som svar på præsident Vladimir Putins annektering af dele af Ukraine, omfatter et forbud mod at sende russisk råolie overalt i verden på EU-tankskibe – en eskalering, der i høj grad kan øge indvirkningen på søbårne strømme. Sanktionerne er også blevet revideret for at inkorporere et prisloft, som det amerikanske finansministerium forkæmper, hvorefter købere af russisk råolie fra 5. december kunne bruge europæiske skibe, forsikringer og andre tjenester, men kun hvis prisen, de betaler, er under en vis tærskel. .
Rusland har sagt, at det ikke vil sælge sin olie til nogen, der pålægger et prisloft, og advarer om, at dets introduktion kan få landet til at skære ned i produktionen, og dets store kunder vil sandsynligvis ikke støtte planen. Alligevel forventes eksistensen af en sådan mekanisme at øge den forhandlingsstyrke, som nøglekunder Kina, Indien og Tyrkiet har over Rusland for fremtidige køb.
Strømmene til disse tre lande, som oprindeligt trådte ind for at udfylde hullet, efter at europæiske købere begyndte at undgå Moskvas eksport, toppede i juni med 2.2 millioner tønder om dagen. I de fire uger frem til 7. oktober var tallet faldet med omkring 320,000 tønder om dagen.
Mængden på tankskibe, der endnu ikke har vist endelige destinationer, kan indsnævre dette hul, men det vil ikke fjerne det fuldstændigt.
Mens de samlede råoliestrømme, der blev sendt ud af Rusland i ugen til 7. oktober, faldt lavere, bevægede gennemsnittet på fire uger, som udjævner noget af støjen i dataene, sig i den modsatte retning. De seneste forsendelser afløser dem i ugen, der sluttede den 9. september, hvor strømmene fra Stillehavshavnen Kozmino blev reduceret ved passagen af Storm Hinnamnor.
Råoliestrømme efter destination:
Den samlede eksport steg højere på fire ugers gennemsnitsbasis, men forblev under 3 millioner tønder om dagen i en fjerde uge; det er den længste periode siden begyndelsen af marts, hvor dette mål for forsendelser har været under denne tærskel. Stigningen var drevet af strømme til Asien, som steg til det højeste siden juni.
Alle tal ekskluderer laster identificeret som Kasakhstans KEBCO-kvalitet. Disse er forsendelser foretaget af KazTransoil JSC, der transiterer Rusland til eksport gennem Ust-Luga og Novorossiysk.
De kasakhiske tønder blandes med råolie af russisk oprindelse for at skabe en ensartet eksportkvalitet. Siden Ruslands invasion af Ukraine har Kasakhstan omdøbt sine laster for at skelne dem fra dem, der sendes af russiske virksomheder. Transitråolie er specifikt undtaget fra EU's sanktioner mod Ruslands søbårne forsendelser, der skal træde i kraft i december.
Råoliestrømme efter destination:
Europa
Mest læst fra Bloomberg
Ruslands søbårne råolieeksport til europæiske lande faldt for en fjerde uge og faldt til 604,000 tønder om dagen, det laveste for året indtil nu i de fire uger frem til 7. oktober. Strømmen faldt med 56,000 tønder om dagen, eller 8 %, fra periode til 30. september. Disse tal inkluderer ikke forsendelser til Tyrkiet.
Mængden afsendt fra Rusland til nordeuropæiske lande var stort set uændret i gennemsnit i de fire uger frem til 7. oktober sammenlignet med ugen før.
Eksporten til Middelhavslandene faldt i de fire uger til 7. oktober med et fald i forsendelser til både Italien og Tyrkiet. Strømmen til regionen, inklusive Tyrkiet, som er udelukket fra de europæiske tal øverst i dette afsnit, faldt til det laveste siden marts.
De kombinerede strømme til Bulgarien og Rumænien var uændrede i forhold til ugen før, hvor en stigning i forsendelser til Bulgarien opvejede et fald i strømmen til Rumænien.
Asien
Mest læst fra Bloomberg
Forsendelser til Ruslands asiatiske kunder plus dem på skibe, der ikke viser nogen endelig destination, som typisk ender i enten Indien eller Kina, steg i en fjerde uge. Den fire-ugers gennemsnitlige mængde af råolie på vej til Asien steg til det højeste i 16 uger. Forsendelser på vej til Asien var i gennemsnit 1.94 millioner tønder om dagen i løbet af de fire uger frem til 7. oktober, med yderligere 140,000 tønder om dagen på tankskibe, hvis lossested er uklart.
Alle de tankskibe, der transporterer råolie til uidentificerede asiatiske destinationer, signalerer Port Said eller Suez-kanalen, og de endelige udtømningspunkter vil sandsynligvis ikke være synlige, før de tidligst har passeret gennem vandvejen til Det Røde Hav. De fleste af disse skibe ender i Indien, med nogle få på vej til Kina.
Strømme efter eksportsted
De samlede strømme af russisk råolie faldt til et lavpunkt i tre uger og faldt med 410,000 tønder om dagen, eller 12 %, i de syv dage frem til 7. oktober sammenlignet med den foregående uge. Strømmene var lavere fra alle regioner undtagen Arktis. Tallene inkluderer mængder fra Ust-Luga og Novorossiysk identificeret som Kasakhstans KEBCO-kvalitet.
Eksportindtægter
Tilstrømningen til Kremls krigskiste fra dets råolie-eksportafgift faldt og faldt med 42 millioner dollars til et lavpunkt i 15 uger på 125 millioner dollars i de syv dage frem til 7. oktober. Den gennemsnitlige indkomst på fire uger faldt mere beskedent og faldt med 3 millioner dollars. til et lavpunkt i 14 uger på $143 mio.
Eksporttoldsatsen i oktober er 15 % lavere end den var i september til 6.06 USD pr. tønde, den laveste tøndesats siden februar 2021, ifølge Bloomberg-beregninger ved hjælp af tal offentliggjort af det russiske finansministerium. Den lavere toldsats forstærker indvirkningen på Kremls indkomst fra lavere forsendelser.
Toldsatserne ser ud til at falde igen i november, medmindre rabatten for Ural i forhold til Brent er blevet yderligere indsnævret i de seneste uger. Den gennemsnitlige Brent-pris siden 15. september er faldet med 5 % sammenlignet med den periode, der blev brugt til at beregne oktobertoldsatsen, med kun fire dage tilbage.
Oprindelse-til-sted flows
Følgende diagrammer viser antallet af skibe, der forlader hver eksportterminal, og destinationerne for rålaster fra de fire eksportregioner.
I alt 28 tankskibe lastede 20.6 millioner tønder russisk råolie i ugen frem til 7. oktober, viser fartøjssporingsdata og havneagentrapporter. Det er et fald på 2.9 millioner tønder til det laveste niveau på tre uger. Destinationer er baseret på, hvor fartøjer signalerer, at de er på vej hen i skrivende stund, og nogle vil næsten helt sikkert ændre sig, efterhånden som rejserne skrider frem. Alle tal ekskluderer laster identificeret som Kasakhstans KEBCO-kvalitet.
Den samlede mængde på skibe, der laster russisk råolie fra baltiske terminaler, faldt tilbage til det laveste niveau på tre uger og faldt med 314,000 tønder om dagen. Af de 12 tankskibe, der laster ved Primorsk og Ust-Luga, er kun én på vej til Nordeuropa.
Forsendelser fra Novorossiysk i Sortehavet faldt også til et lavpunkt på tre uger.
I modsætning hertil sprang arktiske forsendelser til et højdepunkt på fem uger, hvor tre skibe afgik Murmansk i ugen til 7. oktober.
Råoliestrømme fra Ruslands østlige olieterminaler opgav den foregående uges fremgang. Otte ladninger af ESPO-råolie blev lastet, med alle ladninger undtagen én på vej til Kina. Det andet skib er på vej til Sri Lanka, hvor en separat ESPO-last har været forankret siden 19. september på grund af mangel på udenlandsk valuta til at betale for råolie.
Bemærk: Denne historie er en del af en regelmæssig ugentlig serie, der sporer forsendelser af råolie fra russiske eksportterminaler og de eksportafgiftsindtægter, som den russiske regering har tjent fra dem.
Bemærk: Alle tal er blevet revideret for at udelukke laster ejet af Kasakhstans KazTransOil JSC, som transiterer Rusland og sendes fra Novorossiysk og Ust-Luga.
Bemærk: Samlede ugentlige søbårne strømme fra russiske havne i Østersøen, Sortehavet, Arktis og Stillehavet kan findes på Bloomberg-terminalen ved at skrive {ALLX CUR1 }
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/russia-loses-60-seaborne-crude-133641216.html