(Bloomberg) - Rusland gled tættere på en teknisk standard, efter at udenlandske banker afviste at behandle omkring $650 millioner dollarbetalinger på sine obligationer, hvilket tvang det til at tilbyde rubler i stedet.
Mest læst fra Bloomberg
Mens finansministeriet sagde, at det "mener, at det opfyldte sine forpligtelser fuldt ud", tillod ingen af de involverede værdipapirer betaling i rubler, ifølge obligationsdokumenter. Begge sedler har en henstandsperiode på 30 dage, viser data indsamlet af Bloomberg.
USA og EU indførte hårde økonomiske sanktioner mod Rusland, efter at præsident Vladimir Putin invaderede Ukraine i slutningen af februar, hvilket hæmmede landets evne til at overføre betalinger til obligationsejere. Rusland har hidtil omgået sin første eksterne misligholdelse i et århundrede, men et US Treasury-tiltag i denne uge for at standse dollargældsbetalinger fra landets konti i amerikanske banker har genoplivet investorernes bekymring.
Omkostningerne ved at forsikre Ruslands statsgæld signalerer nu en rekordstor 99% chance for misligholdelse inden for et år.
"Standardspørgsmålet er vanskeligt," sagde Abdul Kadir Hussain, leder af forvaltningen af fastforrentede aktiver hos det Dubai-baserede Arqaam Capital. "Rusland kan hævde: 'Vi er villige til at betale, vi har pengene til at betale, men bankerne lader os ikke betale'. Jeg er ikke sikker på, hvordan domstolene ville håndtere det."
Ifølge finansministeriet afviste udenlandske banker betalinger for obligationer med udløb tidligere på måneden og for en kupon på sedler med forfald i april 2042, hvilket efterlod Rusland til at sende rubelbetalinger til National Settlement Depository.
JPMorgan Chase & Co., som er korrespondentbank for obligationerne, fik ikke godkendelse fra det amerikanske finansministerium til at behandle overførslerne i denne uge, sagde en person, der er bekendt med sagen tirsdag, og bad om ikke at blive navngivet, fordi de er ikke autoriseret til at tale offentligt. En talsmand for banken afviste at kommentere.
Ruslands skridt til at betale gælden i rubler "øger helt sikkert chancen for en teknisk misligholdelse," sagde Gary Kirk, emerging markets porteføljemanager hos TwentyFour Asset Management LLP. "Det er naturligvis et betydeligt problem for Rusland og nogle EM-fonde."
Ratingfirmaerne S&P Global og Fitch Ratings sagde tidligere på året, at de ville betragte Rusland som misligholdelse, hvis det betalte sedler i en anden valuta end den aftalte.
Begge firmaer meddelte, at de ville trække ratings fra Ruslands stats- og virksomhedsgæld efter EU-restriktioner, der begrænsede deres mulighed for at give sådanne vurderinger.
I en afbrydelse af de seneste nyheder, styrkede rublen sig mod dollaren onsdag, hvilket slettede sine tab siden invasionen. Ud over kapitalkontrol, der begrænser salget af rubler, er Ruslands eksportører - inklusive dets enorme olie-, gas- og metalselskaber - ved lov forpligtet til at konvertere 80 % af deres indtjening til valutaen, hvilket hjælper med at drive den højere
Sanktioner mod internationale reserver har fastfrosset anslået to tredjedele af Ruslands 604.4 milliarder dollar. Reserverne faldt med $38.8 milliarder pr. 25. marts i forhold til den tidligere rapport fra centralbanken i februar.
Rusland misligholdt sin rubelgæld i 1998. Da Putin overtog magten i 2000, pressede han regeringen til at holde gældsniveauet lavt og stræbe efter disciplineret finanspolitik.
Hvis Rusland får adgang til sine udenlandske valutakonti, vil det skabe grundlag for myndighederne til at tillade konvertering af disse rubler til udenlandsk valuta, sagde finansministeriet i erklæringen.
"Rusland er nu nødt til at finde en ny betalingsrute, hurtigt," Lutz Roehmeyer, investeringschef hos det Berlin-baserede Capitulum Asset Management. "Hvis de ikke gør noget, vil de ramme muren kaldet standard."
(Opdateringer med kommentarer, detaljer overalt)
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/russia-says-foreign-banks-rejected-094325950.html