(Bloomberg) - Ruslands søbårne råolieforsendelser kollapsede i den første hele uge af Group of Seven-sanktioner rettet mod Moskvas olieindtægter, en potentiel kilde til alarm for regeringer rundt om i verden, der søger at undgå forstyrrelser af landets gigantiske eksportprogram. Noget af springet var overdrevet af arbejde i en havn i Østersøen, der nu er færdig, men der så også ud til at være mangel på skibsejere, der var villige til at fragte nøglelast fra en eksportfacilitet i Asien. Flere andre havne viste også fald fra uge til uge. Dataene skal behandles omhyggeligt, fordi de ugentlige strømme er prisgivet timingen af lastplanlægning, vejret og endda kvaliteten af de signaler, som skibene selv sender.
Mest læst fra Bloomberg
EU's sanktioner, der begyndte den 5. december, er designet til at begrænse Ruslands indtægter fra olie. På den ene side stoppede blokken med at købe, men den forhindrede også leveringen af vigtige tjenester for at gøre det muligt at flytte olien. USA, der var foruroliget over foranstaltningernes alvor, pressede på for, at foranstaltningerne blev mildnet med implementeringen af et prisloft, og holdt disse ting - især forsikringer - tilgængelige for købere andre steder i verden, når handlende betalte $60 pr. tønde eller mindre for russisk olie.
Men i den første hele uge efter EU's forbud mod søbåren russisk råolieimport trådte i kraft, faldt de samlede mængder afsendt fra nationen med 1.86 millioner tønder om dagen, eller 54 %, til 1.6 millioner. Et mindre volatilt fire-ugers gennemsnit faldt også og satte et nyt lavpunkt for året. Mængderne i Østersøen skulle komme sig med arbejdet nu afsluttet, men problemerne i øst kan tage længere tid at løse.
Vedligeholdelsen i hovedhavnen i Primorsk reducerede forsendelserne der til kun tre laster i ugen frem til den 16. december, ned fra en mere normal ugentlig lastehastighed på omkring otte.
I Stillehavet ser det dog ud til, at strømmene af ESPO-råolie - opkaldt efter en rørledning, der bringer olien fra Sibirien - fra havnen i Kozmino, er faldet, med kun to tankskibe, der laster i ugen frem til den 16. december. Det er et fald fra et gennemsnit på otte om ugen over de seneste tre måneder. Mindst to store tankskibsejere har trukket deres skibe tilbage fra ruten, og ESPO-råolie sælges til priser over 60 dollars pr. tønde-loft fastsat af G7. At transportere laster, der blev købt over hætten, ville fratage skibene internationalt anerkendt forsikring. Strømmen fra Kozmino vil komme sig, i det mindste delvist, i ugen til 23. december, med tre skibe allerede lastet og to mere til kaj halvvejs gennem perioden. Men med en mindre flåde af skibe til rådighed, kan mængderne forblive uberegnelige. EU's forbud mod import af russisk råolie ad søvejen, der trådte i kraft den 5. december, lukkede Moskvas nærmeste oliemarked, som tog omkring halvdelen af landets forsyninger i starten årets. Med undtagelse af en lille mængde leveret til Bulgarien, stoppede søbårne strømme af russisk råolie til blokken som planlagt.
LÆS: Hvad vi har lært tre dage ind i det russiske olieprisloft
Forbuddet, sammen med det tilhørende prisloft, skabte vanskeligheder for afskibere, der forsøgte at flytte råolie fra Sortehavet til Middelhavet, hvor Tyrkiet krævede en specifik bekræftelse af forsikringen, før de tillod skibe at passere Bosporus og Dardanellerne.
Forsikringsselskaberne var oprindeligt tilbageholdende med at levere de breve, Ankara havde bedt om, hvilket førte til lange forsinkelser for skibe, der søgte at komme ind i det tyrkiske stræde, som også fangede tankskibe med Kasakhstans råolie, herunder CPC Blend, som udtrykkeligt er fritaget for sanktioner. Efterslæbet af skibe begyndte at rydde op, efter at en konflikt mellem forsikringsselskaber og de tyrkiske myndigheder så ud til at være løst.
Der har også været komplikationer mellem, hvordan russisk olie handler i den virkelige verden og de praktiske forhold ved prisloftet, hvilket gør nogle handlende på vagt. Afstandene involveret i transport af olie til Asien fra Ruslands vestlige havne drev fragtomkostningerne op, hvilket tvang priserne på landets flagskib Ural-kvalitet til at falde under loftet.
Mængden af råolie på skibe på vej til Kina, Indien og Tyrkiet, de tre lande, der har vist sig som de eneste betydelige købere af fordrevne russiske forsyninger, plus mængderne på skibe, der endnu ikke viser en endelig destination, faldt i løbet af de fire uger 16. december til gennemsnitligt 2.53 millioner tønder om dagen. Selvom det er mere end fire gange så højt som mængden afsendt i de fire uger umiddelbart forud for Ruslands invasion af Ukraine i slutningen af februar, er det første gang i fem uger, at mængden er faldet. Tilstrømningen til Kremls krigskiste faldt også.
Tankskibe, der transporterer russisk råolie, bliver mere usikre på deres endelige destinationer. Mængden af råolie på skibe, der forlod Østersøen og viste deres næste destination som Egyptens Port Said eller Suez-kanalen, steg til 686,000 tønder om dagen på en gennemsnitlig fire-ugers basis. Det er fortsat sandsynligt, at mange vil begynde at signalere indiske havne, når de passerer gennem vandvejen, mens forsendelser til De Forenede Arabiske Emirater bliver mere almindelige.
Råoliestrømme efter destination:
På fire ugers gennemsnitsbasis faldt den samlede søbårne eksport med 266,000 tønder om dagen. Forsendelserne til Europa er næsten tørret helt ud, mens de til Asien også er faldet.
Alle tal ekskluderer laster identificeret som Kasakhstans KEBCO-kvalitet. Disse er forsendelser foretaget af KazTransoil JSC, der transiterer Rusland til eksport gennem Ust-Luga og Novorossiysk.
De kasakhiske tønder blandes med råolie af russisk oprindelse for at skabe en ensartet eksportkvalitet. Siden Ruslands invasion af Ukraine har Kasakhstan omdøbt sine laster for at skelne dem fra dem, der sendes af russiske virksomheder. Transitråolie er specifikt undtaget fra EU's sanktioner.
Europa
Mest læst fra Bloomberg
Ruslands søbårne råolieeksport til europæiske lande faldt til 146,000 tønder om dagen i de 28 dage frem til 16. december, med Bulgarien som den eneste europæiske destination. Disse tal inkluderer ikke forsendelser til Tyrkiet.
Et marked, der forbrugte mere end 1.5 millioner tønder om dagen af kortdistanceolie, der kom fra eksportterminaler i Østersøen, Sortehavet og Arktis, er gået tabt næsten fuldstændigt for at blive erstattet af langdistancedestinationer i Asien, der er meget dyrere og tidskrævende at servere.
Ingen russisk råolie blev sendt til nordeuropæiske lande i de fire uger frem til 16. december.
Eksporten til Middelhavslandene fortsatte med at falde og faldt til 136,000 tønder om dagen i gennemsnit i de fire uger frem til 16. december og satte endnu et lavpunkt for året indtil videre. Strømmene til regionen faldt i en sjette uge.
Tyrkiet var den eneste destination for russisk søbåren råolie ind i Middelhavet, men flowet der faldt også og faldt til det laveste siden juni på fire ugers gennemsnitsbasis. Forsendelser til landet i de fire uger frem til 16. december var halvdelen af niveauerne i begyndelsen af november; landet forventes dog fortsat at være en vigtig destination for russisk råolie fremover.
Strømmen til Bulgarien, nu Ruslands eneste Sortehavsmarked for råolie, faldt tilbage fra syv ugers højde til 146,000 tønder om dagen. Bulgarien sikrede sig en delvis dispensation fra EU-forbuddet, hvilket skulle understøtte tilstrømningen nu, hvor embargoen er trådt i kraft.
Asien
Mest læst fra Bloomberg
Fire ugers gennemsnitlige forsendelser til Ruslands asiatiske kunder plus dem på skibe, der ikke viser nogen endelig destination, som typisk ender i enten Indien eller Kina, faldt tilbage fra den foregående uges højdepunkt, men forblev tæt på 2.3 millioner tønder om dagen.
Det, der svarer til mere end 580,000 tønder om dagen, var på skibe, der viste destinationer som enten Port Said eller Suez, eller som allerede er eller forventes at blive overført fra et skib til et andet ud for den sydkoreanske havn Yeosu. Disse rejser ender typisk ved havne i Indien og vises i skemaet nedenfor som "Ukendt Asien."
De "ukendte" mængder, der kører på 104,000 tønder om dagen i de fire uger frem til 16. december, er dem på tankskibe, der viser en destination Gibraltar, Malta eller slet ingen destination. De fleste af disse laster går videre til Suez-kanalen, men nogle kan ende i Tyrkiet.
Ladninger på vej mod Asien, der blev købt til en pris over $60 pr. tønde ved indlæsningen, skal leveres inden 19. januar, hvis de skal beholde deres International Club-forsikring. Der skal laves alternative forsikringsordninger for enhver last, der losses efter denne dato.
Strømme efter eksportsted
De samlede strømme af russisk råolie faldt kraftigt og faldt med 1.86 millioner tønder om dagen, eller 54 %, i løbet af de syv dage frem til 16. december til det laveste i året. Forsendelserne var lavere fra havne i alle fire regioner, Østersøen, Sortehavet, Arktis og Stillehavet. Tallene inkluderer mængder fra Ust-Luga og Novorossiysk identificeret som Kasakhstans KEBCO-kvalitet.
Eksportindtægter
Tilstrømningen til Kremls krigskiste fra dens råolie-eksportafgift faldt med 77 millioner dollars, eller 54 %, til 66 millioner dollars i løbet af de syv dage frem til 16. december, mens den gennemsnitlige indkomst på fire uger faldt med 11 millioner dollars til 112 millioner dollars. Eksportafgiftsindtægterne var de laveste i året efter begge mål.
Toldsatsen i december er 5.91 USD pr. tønde ifølge tal udgivet af det russiske finansministerium baseret på en gennemsnitlig Ural-pris på 71.1 USD pr. tønde ifølge tal fra det russiske finansministerium. Toldsatsen for januar vil falde med 61 % til 2.28 USD pr. tønde, det laveste siden juni 2020, hvor oliepriserne blev ramt af Covid-19-krisen.
Faldet skyldes dog til dels en ændring i den formel, der bruges til at beregne toldsatser for 2023, hvor landet bevæger sig væk fra at beskatte eksport og flytte byrden til produktionen som en del af sin flerårige skattemanøvre. Ifølge planen er eksportafgiften helt udfaset i starten af 2024.
Oprindelse-til-sted flows
Følgende diagrammer viser antallet af skibe, der forlader hver eksportterminal, og destinationerne for rålaster fra de fire eksportregioner.
Kun 15 tankskibe lastede 11.2 millioner tønder russisk råolie i ugen frem til 16. december, viser fartøjssporingsdata og havneagentrapporter. Det er et fald på 13 millioner tønder eller 54 % i forhold til ugen før. Destinationer er baseret på, hvor fartøjer signalerer, at de er på vej hen i skrivende stund, og nogle vil næsten helt sikkert ændre sig, efterhånden som rejserne skrider frem. Alle tal ekskluderer laster identificeret som Kasakhstans KEBCO-kvalitet.
Den samlede mængde på skibe, der laster russisk råolie fra baltiske terminaler, faldt med 42 %, til det laveste i nogen uge i år.
Strømmene fra Primorsk faldt, og kun tre tankskibe tog last. Et hul i havnens lasteprogram, som matcher lignende i tidligere år, tyder på, at vedligeholdelse på eksportterminalen kan være skyld i faldet.
Forsendelser fra Novorossiysk i Sortehavet faldt til et lavpunkt på 4 uger efter den foregående uges stigning. Kun to tankskibe lastede russisk råolie i havnen i ugen til 16. december.
Arktiske forsendelser faldt tilbage fra et højdepunkt på fem uger i løbet af de syv dage til den 16. december med to skibe, der sejlede fra Murmansk i løbet af ugen. Begge skibe er på vej til Asien via Suez-kanalen.
Forsendelser fra Stillehavet faldt til at svare til deres laveste niveau for året. Afsendere ser ud til at kæmpe for at finde skibe, der er villige til at transportere laster, der sælges til priser over det loft på 60 USD pr. tønde, som G7-landene har pålagt. Kun fire tankskibe lastet ved Ruslands stillehavsterminaler, med kun to lastning af ESPO-råolie ved Kozmino, ned fra et mere normalt niveau på otte eller ni skibe om ugen, der forlader havnen.
Alle laster på vej mod ukendte destinationer ((TK)) er på skibe, der skal til Yeosu i Sydkorea, hvor det er sandsynligt, at de vil udføre skib-til-skib overførsler uden for havnen, som tidligere tankskibe har gjort, eller på skibe, der har allerede taget last på denne måde.
Alle laster af Sokol-råolie, der er lastet siden forsendelserne blev genstartet i oktober, er blevet flyttet på denne måde. I første omgang førte det modtagende fartøj dem videre til havne i Indien og Kina. På det seneste er de forblevet forankret ud for havnen eller flyttet sydpå til Johor i Malaysia for at sidde for anker der. Området er et populært omladningsområde for rålaster.
Bemærk: Denne historie er en del af en regelmæssig ugentlig serie, der sporer forsendelser af råolie fra russiske eksportterminaler og de eksportafgiftsindtægter, som den russiske regering har tjent fra dem. Den næste version af denne historie udkommer tirsdag den 3. januar
Bemærk: Alle tal omfatter ikke laster ejet af kasakhstans KazTransOil JSC, som transiterer Rusland og sendes fra Novorossiysk og Ust-Luga som råolie af KEBCO-kvalitet.
Bemærk: Data om råoliestrømme kan også findes på {DSET CRUDE }. Tallene, som er genereret af en bot, kan afvige fra dem i denne historie.
Bemærk: Samlede ugentlige søbårne strømme fra russiske havne i Østersøen, Sortehavet, Arktis og Stillehavet kan findes på Bloomberg-terminalen ved at skrive {ALLX CUR1 }.
–Med assistance fra Sherry Su.
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/russias-oil-exports-collapsed-since-131924012.html