(Bloomberg) - Ruslands råolie-leverancer faldt til det laveste for 2022 i årets sidste fire uger, da sanktioner pressede Moskvas eksport. Laster på vej til Kina, Indien og Tyrkiet, som er blevet en livline for russiske forsyninger, der er fordrevet fra Europa, oplevede et tredje træk i træk. Landets samlede havbårne strømme faldt med 117,000 tønder om dagen til 2.615 millioner tønder på en fire-ugers gennemsnitsbasis. Mængderne faldt også uge-til-uge, selvom de kom sig over en midt på måneden, vejrrelateret nedtur. Tilstrømningen til Kremls krigs-kiste faldt midt i en kombination af G-7 og EU-sanktioner designet til at straffe præsident Vladimir Putin for sidst februars invasion af Ukraine.
Mest læst fra Bloomberg
Storme så ud til at spille en væsentlig rolle i at forstyrre strømme fra havne i Sortehavet og Stillehavet i sidste måned, hvor lastning ved Kozmino blev stoppet af dårligt vejr i mere end 11 dage i december, ifølge rørledningsoperatøren Transneft PJSC. Men mangel på skibe til at trække laster over de meget længere afstande, der kræves efter et EU-forbud mod søbåren råolieimport fra Rusland kan også have en indvirkning.
EU-forbuddet, der trådte i kraft den 5. december, har lukket Moskvas nærmeste oliemarked, som tog omkring halvdelen af Ruslands søbårne eksport i starten af året. Med undtagelse af en lille mængde leveret til Bulgarien, stoppede søbårne strømme af russisk råolie til blokken som planlagt.
Forbuddet har ført til meget længere rejser for forsendelser, hvor rejser nu tager i gennemsnit 31 dage fra baltiske havne til Indien, sammenlignet med kun syv dage fra de samme terminaler til Rotterdam. Det lægger mere pres på den svindende flåde af skibe, hvis ejere er villige til at trække russisk last.
Landet er i stigende grad afhængig af egne skibe og en såkaldt "skyggeflåde" af normalt ældre skibe ejet af små, ofte ukendte virksomheder, der er opstået i de seneste måneder. Euro-ejede tankskibe kan stadig transportere russisk råolie, så længe det blev solgt til en pris under 60 dollars pr. tønde-loft, der blev indført samtidig med importforbuddet. Men de færreste gør det nu.
Andre steder venter shuttletankskibe, der transporterer Ruslands Sokol-råolie, meget længere end normalt på at overføre laster til andre skibe ud for den sydkoreanske havn Yeosu, hvilket reducerer antallet af laster, de er i stand til at løfte hver måned.
I mellemtiden faldt mængden af råolie på skibe på vej til Kina, Indien og Tyrkiet, de tre lande, der har vist sig som de eneste betydelige købere af fordrevne russiske forsyninger, plus mængderne på skibe, der endnu ikke viser en endelig destination, i de fire uger til 30. december til i gennemsnit 2.42 millioner tønder om dagen.
Tankskibe, der transporterer russisk råolie, bliver mere usikre på deres endelige destinationer. Skibe med 19 millioner tønder russisk råolie, svarende til 680,000 tønder eksport om dagen, forlod havnen uden at vise nogen klar endelig destination i de fire uger frem til 30. december. Det er fortsat sandsynligt, at mange, der forlader Østersø- og Sortehavsterminalerne, vil begynde at signalere Indiske havne, når de passerer gennem Suez-kanalen, mens forsendelser til De Forenede Arabiske Emirater bliver mere almindelige.
Der har været en genopblussen af skib-til-skib overførsler af russisk råolie, både ud for den spanske nordafrikanske by Ceuta og ud for den græske kyst nær Kalamata. VLCC Lauren II har taget en last på 100,000 tons ved Ceuta og vil sandsynligvis tage to mere, før den går rundt i Afrika til Asien, og frigør de mindre skibe, der er i stand til at laste ved Ruslands baltiske terminaler, til at shuttle laster over kortere afstande.
Råoliestrømme efter destination:
På fire ugers gennemsnitsbasis faldt den samlede søbårne eksport med 117,000 tønder om dagen. Med 2.615 millioner tønder om dagen var de fire ugers gennemsnitlige strømme årets laveste. Forsendelserne til Europa er næsten tørret helt ud, mens de til Asien også er faldet.
Alle tal ekskluderer laster identificeret som Kasakhstans KEBCO-kvalitet. Disse er forsendelser foretaget af KazTransoil JSC, der transiterer Rusland til eksport gennem Ust-Luga og Novorossiysk.
De kasakhiske tønder blandes med råolie af russisk oprindelse for at skabe en ensartet eksportkvalitet. Siden Ruslands invasion af Ukraine har Kasakhstan omdøbt sine laster for at skelne dem fra dem, der sendes af russiske virksomheder. Transitråolie er specifikt undtaget fra EU's sanktioner.
Europa
Mest læst fra Bloomberg
Ruslands søbårne råolieeksport til europæiske lande faldt til 167,000 tønder om dagen i de 28 dage frem til 30. december, med Bulgarien som den eneste europæiske destination. Disse tal inkluderer ikke forsendelser til Tyrkiet.
Et marked, der forbrugte mere end 1.5 millioner tønder om dagen af kortdistanceolie, der kom fra eksportterminaler i Østersøen, Sortehavet og Arktis, er gået tabt næsten fuldstændigt for at blive erstattet af langdistancedestinationer i Asien, der er meget dyrere og tidskrævende at servere.
Ingen russisk råolie blev sendt til nordeuropæiske lande i de fire uger frem til 30. december.
Eksporten til Middelhavslandene fortsatte med at falde og faldt til 57,000 tønder om dagen i gennemsnit i de fire uger frem til 30. december og satte endnu et lavpunkt for året. Strømmen til regionen faldt i en ottende uge.
Tyrkiet var den eneste destination for russisk søbåren råolie ind i Middelhavet, men strømmene der faldt også og faldt til det laveste siden Ruslands invasion af Ukraine på fire ugers gennemsnitsbasis. Forsendelser til landet i de fire uger frem til 30. december var en sjettedel af niveauerne i starten af november, selvom nogle af de skibe, der endnu ikke viser destinationer, kunne ende i Tyrkiet.
Strømmene til Bulgarien, nu Ruslands eneste Sortehavsmarked for råolie, faldt tilbage fra en 10-ugers høj til 167,000 tønder om dagen. Bulgarien sikrede sig en delvis dispensation fra EU-forbuddet, hvilket skulle understøtte tilstrømningen nu, hvor embargoen er trådt i kraft.
Asien
Mest læst fra Bloomberg
Fire ugers gennemsnitlige forsendelser til Ruslands asiatiske kunder plus dem på skibe, der ikke viser nogen endelig destination, som typisk ender i enten Indien eller Kina, faldt lavere i ugen til 30. december. Mens mængden på vej til Indien ser ud til at være faldet, historien viser, at det meste af lasten på skibe, der i første omgang ikke viste nogen endelig destination, ender der.
Det, der svarer til mere end 400,000 tønder om dagen, var på skibe, der viste destinationer som enten Port Said eller Suez, eller som allerede er eller forventes at blive overført fra et skib til et andet ud for den sydkoreanske havn Yeosu. Disse rejser ender typisk ved havne i Indien og vises i skemaet nedenfor som "Ukendt Asien."
De "ukendte" mængder, der kører på 284,000 tønder om dagen i de fire uger frem til 30. december, er dem på tankskibe, der viser en destination Gibraltar, Malta eller slet ingen destination. De fleste af disse laster går videre til Suez-kanalen, men nogle kan ende i Tyrkiet.
Strømme efter eksportsted
De samlede strømme af russisk råolie faldt med 269,000 tønder om dagen, eller 9%, i de syv dage frem til den 30. december. De baltiske forsendelser faldt med 25% i forhold til ugen før, mens de fra Sortehavet steg med 16%. Volumen lastet fra den arktiske terminal i Murmansk faldt også, mens mængden fra Stillehavet var lidt ændret. Tallene inkluderer mængder fra Ust-Luga og Novorossiysk identificeret som Kasakhstans KEBCO-kvalitet.
Eksportindtægter
Tilstrømningen til Kremls krigskiste fra dens råolie-eksportafgift faldt med 15 millioner dollars, eller 12 %, til 108 millioner dollars i løbet af de syv dage frem til 30. december, mens den gennemsnitlige indkomst på fire uger faldt med 3 millioner dollars til 110 millioner dollars. Selvom de ugentlige eksportafgiftsindtægter er steget fra nedturen i ugen til 16. december, var det mindre volatile fire-ugers gennemsnit det laveste for året.
Toldsatsen i december var 5.91 USD pr. tønde baseret på en gennemsnitlig Ural-pris på 71.1 USD pr. tønde ifølge tal fra det russiske finansministerium. Toldsatsen for januar er 61 % lavere til $2.28 pr. tønde, den laveste siden juni 2020, hvor oliepriserne blev ramt af Covid-19-krisen.
Faldet skyldes dog til dels en ændring i den formel, der bruges til at beregne toldsatser for 2023, hvor landet bevæger sig væk fra at beskatte eksport og flytte byrden til produktionen som en del af sin flerårige skattemanøvre. Ifølge planen er eksportafgiften helt udfaset i starten af 2024.
Oprindelse-til-sted flows
Følgende diagrammer viser antallet af skibe, der forlader hver eksportterminal, og destinationerne for rålaster fra de fire eksportregioner.
I alt 24 tankskibe lastede 18.4 millioner tønder russisk råolie i ugen frem til 30. december, viser fartøjssporingsdata og havneagentrapporter. Det er et fald på 1.9 millioner tønder, eller 9 %, i forhold til ugen før. Destinationer er baseret på, hvor fartøjer signalerer, at de er på vej hen i skrivende stund, og nogle vil næsten helt sikkert ændre sig, efterhånden som rejserne skrider frem. Alle tal ekskluderer laster identificeret som Kasakhstans KEBCO-kvalitet.
Den samlede mængde på skibe, der laster russisk råolie fra baltiske terminaler, faldt med 25%, hvilket vendte meget af den foregående uges fremgang.
Flow var lavere fra både Primorsk og Ust-Luga, med tre færre tankskibe, der tog last end i den foregående uge.
Forsendelser fra Novorossiysk i Sortehavet steg i en anden uge. Fire tankskibe lastede russisk råolie i havnen i ugen frem til 30. december.
Arktiske forsendelser gled i løbet af de syv dage til den 30. december med to fartøjer, der sejlede fra Murmansk i løbet af ugen. Begge skibe er på vej til Asien via Suez-kanalen.
Forsendelser fra Stillehavet er vendt tilbage fra lavkonjunkturen i ugen frem til den 16. december. Olieladninger fra Kozmino blev standset i mere end 11 dage i december på grund af storme, ifølge olierørledningsoperatøren Transneft, som sandsynligvis er årsag til nedgangen i mængder set den uge.
Alle laster på vej mod ukendte destinationer er på skibe, der skal til Yeosu i Sydkorea, hvor det er sandsynligt, at de vil udføre skib-til-skib overførsler uden for havnen, som tidligere tankskibe har gjort, eller på skibe, der allerede har taget last i denne måde, men har endnu ikke vist endelige destinationer.
Alle laster af Sokol-råolie, der er lastet, siden forsendelserne blev genstartet i oktober, er blevet flyttet på denne måde. Flere af de modtagende fartøjer, der i første omgang forblev forankret ud for havnen, er nu på vej til Indien, andre er flyttet sydpå til Johor i Malaysia for at sidde for anker der. Området er et populært omladningsområde for rålaster.
Bemærk: Denne historie er en del af en regelmæssig ugentlig serie, der sporer forsendelser af råolie fra russiske eksportterminaler og de eksportafgiftsindtægter, som den russiske regering har tjent fra dem.
Bemærk: Alle tal omfatter ikke laster ejet af kasakhstans KazTransOil JSC, som transiterer Rusland og sendes fra Novorossiysk og Ust-Luga som råolie af KEBCO-kvalitet.
Bemærk: Data om råoliestrømme kan også findes på {DSET CRUDE }. Tallene, som er genereret af en bot, kan afvige fra dem i denne historie.
Bemærk: Samlede ugentlige søbårne strømme fra russiske havne i Østersøen, Sortehavet, Arktis og Stillehavet kan findes på Bloomberg-terminalen ved at skrive {ALLX CUR1 }.
–Med assistance fra Sherry Su.
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/russias-oil-flows-slump-2022-122725884.html