Salesforce-indtjeningen forventes at fungere som et klokkeslag for forretningsudgifter midt i økonomisk usikkerhed

Sidste kvarter, virksomheden nåede 7 milliarder dollars i årlig omsætning for første gang, og Salesforce-formand og meddirektør Marc Benioff og medchef Bret Taylor kunne ikke sige nok om, hvordan Slack Technologies havde "transformeret" virksomheden og fortsatte "med at overgå vores forventninger på alle måder.”

Men Salesforce har et kvartal, der slutter i april, hvilket har vist sig at være en stor modvind for virksomheder som f.eks Cisco Systems Inc.
CSCO,
-1.37%
, Nvidia Corp.
NVDA,
-0.78%
at virksomheder med kvartaler, der slutter i marts, undgik at rapportere indtjening. Kinesiske myndigheder låser Shanghai og andre byer over COVID-bekymringer den 27. marts forværrer allerede udfordrende forsyningskædeproblemer, mens invasionen af ​​Ukraine svarer til tabt indtægt fra Rusland.

En mulig kanariefugl i kulminen var Workday Inc.
WDAY,
-1.67%,
som rapporterede i den forløbne uge, og de menneskelige ressourcer cloud-software selskabets aktier blev straffet, efter en glip af indtjening og forbedrede udsigter, som ikke gjorde meget for at imponere Wall Street, og det ser ikke ud til at love godt for Salesforce, ifølge nogle analytikere.

"Elefanten i rummet for mange teknologi- og softwareinvestorer forbliver en eventuel aftagende makro, og indtjeningsvækst som baggrund vil resultere i, at globale virksomheders teknologiudgifter aftager, herunder mere [virksomhedsressourceplanlægning], [menneskelig kapitalstyring] og finansrelateret software," sagde Mizuho-analytiker Jordan Klein i et fredagsnotat. "Hvis det sker, ville få, om nogen, større softwarevirksomheder være immune."

"Investorer skal høre fra Salesforce i næste uge og i sidste ende Oracle
ORCL,
-1.40%
for at lære mere om, hvorvidt Workday-afmatningen starter på en trend eller virkelig virksomhedsspecifik,” sagde Klein.

Selvom det ikke er relateret til indtjening, skal du forvente, at Benioff tager fat på en Torsdag rapporterer, at mere end 4,000 Salesforce-medarbejdere har underskrevet et åbent brev, og kræver, at virksomheden dumper National Rifle Association som kunde efter sidste uges folkeskoleskyderi i Uvalde, Texas, der dræbte mere end 20, lige før våbenrettighedslobbygruppen startede sin årligt stævne under Memorial Day-weekenden i Houston.

Hvad kan du forvente

Indtjening: Ud af de 39 analytikere, der er undersøgt af FactSet, forventes Salesforce i gennemsnit at levere en justeret indtjening på 94 cent pr. aktie, ned fra $1 pr. aktie, der forventedes i begyndelsen af ​​kvartalet, og en stigning på 70 cent pr. aktie fra et år siden. Salesforce forventer 93 cent til 94 cent per aktie. Estimize, en softwareplatform, der bruger crowdsourcing fra hedgefondsledere, mæglerhuse, buy-side-analytikere og andre, kræver en indtjening på 99 cent per aktie.

Indtægter: Wall Street forventer en omsætning på $ 7.38 mia. Fra Salesforce ifølge 35 analytikere, der er spurgt af FactSet. Det er højere end prognosen på 7.27 mia. Dollars i begyndelsen af ​​kvartalet og 5.96 mia. Dollar fra for et år siden. Salesforce forudsagde en omsætning på 7.37 milliarder dollars til 7.38 milliarder dollar. Estimize forventer en omsætning på $ 7.43 milliarder.

Lagerbevægelse: I løbet af virksomhedens regnskabskvartal faldt Salesforce-aktierne 24 %, mens iShares Expanded Tech-Software Sector ETF
IGV,
-1.97%
faldt 16 %, S&P 500-indekset
SPX,
-0.67%
faldt 8.5 %, det teknologitunge Nasdaq Composite Index
COMP,
-0.41%
faldt 13%, og Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.71%
- hvoraf Salesforce er en komponent - faldt 6%.

I løbet af de seneste fem kvartaler har Salesforce aldrig svigtet at toppe Wall Street-konsensus for både indtjening og omsætning. Hvordan aktien bevæger sig den næste dag er en møntkast, da kvartaler, hvor den er gået op og ned, efter at indtjeningen er rapporteret, deles med 10 stykket.

Hvad analytikere siger

Jefferies-analytiker Brent Thill, som har en købsvurdering og et prismål på $260, sagde, at hans undersøgelse af Salesforce-kunder indikerer, at de "har sænket vækstforventningerne til 10-15% på grund af makrostorm."

"I betragtning af det hårde setup på vej ind i Q, er forventningerne lave," sagde Thill.

Thill sagde, at 73 % af de kunder, han spurgte, "forventer en stabilisering i væksten", mens 27 % "forventer at se en acceleration i forhold til 46 % sidste Q."

"Vi mener, at dette indikerer, at efterspørgselsforventningerne for '22 måske er blevet blødere på grund af makromodvinden," sagde Thill.

Citi Research-analytiker Tyler Radke, som har en neutral vurdering og et kursmål på 182 USD, sagde, at han forbliver på sidelinjen på aktien, da "en svækkelse af økonomisk baggrund, normalisering af frontoffice-udgifter og højere risiko for M&A kunne holde aktierne tæt på semester."

"Vores input ved slutningen af ​​kvartalet antydede vækstrater generelt i overensstemmelse med sidste Q, men med svagere Marketing Cloud-efterspørgsel og nogle fortsatte træge Mulesoft-tendenser," sagde Radke. "Med blødere sæsonbestemt og trinvis valutamodvind, der ikke altid er klart kvantificeret i udsigterne, forventer vi, at resultaterne for 1. kvartal afspejler et mindre beat med lidt plads til opadrettede vejledninger, hvor de fleste målinger er indstillet til at aftage i betragtning af lapningen af ​​Slack-opkøbet ", Salesforce lukkede sit opkøb af Slack den 21. juli.

Læse: Ingen teknologisektor ser ud til at være sikker fra forårets svimmelhed

Wedbush-analytiker Daniel Ives, som har en outperform rating og $225 kursmål på aktien, sagde i sit worst case scenario, at Street estimater for 2023 faldt "med mindre end 10%."

"Hvis virksomhedsverdenen begynder at dæmpe forbruget, skære ned på front-end salgsjob og se mindre aktivitet i handlen, vil en af ​​de første virksomheder, der ser revner i rustningen, være Benioff & Co.," sagde Ives. "Til dette punkt, mens Street vil være konservativ på Salesforces model gennem 2023, tror vi, at aftaleflow og pipelineaktivitet indtil videre har holdt sig godt for virksomheden, hvilket burde være et godt barometer for virksomhedens nuværende udgifter på trods af makrobekymringer."

Cowen-analytiker Derrick Wood, som har en outperform rating og et prismål på $225, sagde, at hans checks var "noget blandede, men generelt konstruktive."

"Vores undersøgelse med 20+ partnere tyder på en solid præstation i 1. kvartal i deres kommercielle forretning," sagde Wood.

"Vores regerings due diligence peger på, at bookinger er faldet med ~10 % Y/Y (i forhold til +15 % sidste kvartal), men 1. kvartal er det mindste regerings kvartal," bemærkede Wood. "Vores felttjek peger på en meget stor kontrakt, der lukkes med en topkunde, men vi mener også, at dette år generelt har en blødere bog for fornyelsesvirksomhed i forhold til sidste år."

Af de 48 analytikere, der dækker Salesforce, har 43 købsvurderinger, og fem har holdvurderinger, med en gennemsnitlig målpris på $264.46 ifølge FactSet-data.