Opsparere genvinder respekt og indkomst

Hils Federal Reserve og Wall Street. Deres nye handlinger genopretter kapitalismens glemte kraftcenter: Opsparere.

Federal Reserve hæver de korte renter og understøtter derved sparsommelighed og genopliver for længst tabte renteindtægter for opsparere. Samtidig driver Wall Street de langsigtede renter op og genskaber et ordentligt afkast kontra risikoniveauer for investorer. Resultatet vil være en rebalancering af forbruger-, forretnings- og investeringsforhold og styrker.

Denne rebalancering vil også hjælpe med at rette op på nogle af de "uretfærdige" problemer, der er forbundet med Feds nær-0 % rentepolitik (dvs. store afkast til investorer versus minimale renteindtægter for opsparere). The Wall Street Journal fremlagt bevis på skiftet allerede på arbejde i dag (10. maj) Hørt på gaden artikel "Fed Move sætter gang i indlånsrenten".

"Feds øgede stramningshastighed øger udsigten til, at forbrugere og virksomheder aggressivt kan søge at tjene mere på deres penge."

De rapporterer resultaterne af Morgan Stanley-undersøgelsen, der forbinder inflationsudsigterne med forbrugerspare-tanker og -handlinger (understregningen er min):

"En nylig undersøgelse af omkring 2,000 amerikanske forbrugere, offentliggjort af Morgan Stanley-analytikere i mandags, viste, at bekymringen for inflation var den højeste nogensinde i deres undersøgelseshistorie. Over 40 % af de adspurgte sagde, at de ville overveje at åbne en ny opsparingskonto for en sats på 1 %, og over 60 % ville overveje det for 2 %".

Tænk over det. Med en inflation på langt over 2 % er folk klar til at handle på vegne af deres ikke-indtjenende kontantindskud. Desuden er de villige til at gøre det for en sats på kun 1 % eller 2 %. Efter mere end et årti med 0.0-noget %-satser ser alt med hele procenttal (1 % og højere) ønskværdigt ud. Opsparere er endnu ikke på det punkt, at de ønsker en "rigtig" (inflationsjusteret) rente – men de vil nå dertil. Når de gør det, vil de hjælpe med at fremme afkastet af kapitalmarkedernes mange deltagere (kapitaludbydere og kapitalbrugere), der bestemmer rentesatserne.

Så hvordan kan opsparere drive kapitalmarkederne?

Opsparere har været en forsømt kraft, fordi Federal Reserve holdt kapitalen alt for billig og rigelig. I tidligere tider tilvejebragte opsparere vigtige likvide beholdninger og strømme til banker til optagelse af personlige og kommercielle lån, som igen fremmede økonomisk aktivitet. Men i de sidste mange år har disse aktiver oversteget bankernes behov. Når Fed nu afvikler sin politik, er vigtigheden af ​​opsparere ved at afvikles.

Derudover har opsparere fællesskabskraft. De har lignende ønsker og behov, og deres samlede aktiver er på flere trillioner $. Og nu er de vågnet til deres faldende købekraft, efterhånden som inflationen bliver et problem.

Mens opsparere kan være tilfredse med de højere rentesatser på opsparingskontoen, vil bankerne senere lokke dem med mere indtjenende tidsindskud, såsom cd'er. Derefter kommer investeringsselskaberne, der tilskynder til brugen af ​​pengemarkedsfonde og andre indkomstprodukter.

Den nederste linje: Efterhånden som opsparere opnår respekt – og indkomst – vinder alle

Opsparere mistede respekt og adgang til en "fair" indkomst for over tolv år siden. Barron s Den 19. oktober 2009 havde forsiden denne store skrifttype: "Kom nu Ben! Giv dem en pause." (Ben var Fed-formand Ben Bernanke, og "dem" var sparere.)

"Det er på tide, at Federal Reserve holder op med at tale om en 'exit-strategi' og begynder at implementere en. Der er ikke behov for, at de korte renter forbliver tæt på nul, nu hvor økonomien er ved at komme sig."

Denne artikel var spot on og i tråd med Wall Streets synspunkter. Ben ville dog ikke rokke sig. I stedet begyndte han sit flerårige mantra om: "Ja, tingene er bedre. Men de er stadig ikke gode nok.”

Fra det tidspunkt fremad tjente trillionerne i opsparing (og cd'er, pengemarkedsfonde og kortfristede obligationsfonde) ikke kun næsten ingenting, de led inflationsskatten, der støt reducerede købekraften med godt 20 %.

Nu vender den tabte respekt endelig tilbage, og opsparere med deres voksende renteindtægter vil igen oplive den amerikanske økonomi og det finansielle system.