Bange for den seneste inflationsrapport? Det er tid til at sælge den amerikanske dollar

Gårsdagens varmere end ventede inflationsrapport i USA udløste en massiv stigning i Dollar. Aktierne dykkede også, da Wall Street viste det største procentvise fald på én dag i to år.

Inflationen overraskede til opsiden. I august steg forbrugerpriserne med 0.1 % MoM mod -0.1 % forventet. Også kerneforbrugerpriserne, som ikke inkluderer energipriserne, steg med 0.6 % mod forventet 0.3 %.

Leder du efter hurtige nyheder, hottips og markedsanalyse?

Tilmeld dig Invezz-nyhedsbrevet i dag.

Som sådan steg inflationen år til år til 8.3 %, mens markedet forventede 8.1 %.

Det ligner måske ikke en stor stigning, men markederne blev overrasket. Efter rapporten viste Fed-swaps en terminalrente for Feds fonde over 4.15 % i starten af ​​2023.

Så dollaren steg, og aktierne faldt.

Men for kontrariske handlende, der er villige til at tage den anden side af dollaren, er her to grunde til at falme flytningen:

• Shelter CPI er en haltende indikator
• DXY formåede ikke at klatre over 110

Shelter CPI er en haltende indikator

Det meste af den opadgående overraskelse i gårsdagens rapport kom fra læ, som steg med 0.7 %. Dette er dog en forsinkelsesindikator, hvilket betyder, at dataene kan være blevet forvrænget.

Ikke desto mindre vil Fed ikke have andet valg nu end at hæve renten på næste møde med 75bp. Nogle hævder, at der er behov for en større renteforhøjelse, men det er usandsynligt.

Mere sandsynligt vil flere embedsmænd fremskrive højere rater i de kvartalsvise økonomiske fremskrivninger, der præsenteres i næste uge. Derfor er en renteforhøjelse på 75bp basissagen, og den var allerede indpriset, før inflationsrapporten blev offentliggjort.

DXY formåede ikke at klatre over 110

Dollarindekset (DXY) viser dollarens styrke eller svaghed i forhold til en kurv af valutaer, såsom EUR, GBP eller CHF. Den klatrede for nylig over 110, men holdt ikke over.

Desuden dukkede to bearish tegn op på det daglige diagram – et stigende wedgemønster og en bearish divergens med RSI eller Relative Strength Index.

Alt dette kræver forsigtighed. Faktisk bliver inflationen ved med at stige i USA, men det er ikke længere en overraskelse. Renterne er allerede forhøjet og på vej til at stige noget mere.

En renteforhøjelse på 75bp på næste uges møde følger andre store forhøjelser. Derfor kan strammede finansielle forhold allerede være priset ind, og dollartyre bør være forsigtige på nuværende niveauer.