SEC fokuserer fuldt ud på manipulation og find måder at tæmme det på 

• SEC fokuserer på at gå efter enkeltpersoner for at ændre virksomhedens praksis.
• SEC idømte Gentex Corp. en bøde på 4 millioner dollars for påståede indtjeningsstyringsstrategier
• Roadrunner betalte 20 millioner dollars i 2019 for at bilægge et gruppesøgsmål mod påstået bedrageri.

Myndighederne undersøger nøje, om virksomheder forfalsker finansielle statistikker for at opfylde Wall Street-målene - da presset på ledere for at "gøre tallene" stiger på grund af en profitklemme. 

Der har været fald i både rapporteret overskud og fremtidige afkastestimater i denne indtjeningssæson. Ifølge FactSet er indtjeningen i fjerde kvartal faldet med 4.65 %, hvor mere end 99 % af S&P 500-selskaberne har rapporteret. Siden pandemien toppede i efteråret 2020, er det det første fald fra år til år.

SEC og EPS-initiativet

Det såkaldte EPS Initiative, som er en del af SEC's håndhævelsesarsenal, anvender datadrevne analyser til at forsøge at afdække indtjeningsmanipulation. Det har indtil videre ført til retssager mod seks virksomheder og et ekstremt stort antal personer, heriblandt fem nuværende eller tidligere økonomidirektører. 

I EPS-sagerne har SEC hovedsageligt koncentreret sig om at gå efter enkeltpersoner for at ændre virksomhedens praksis. Hensigten er at afskrække administrerende direktører fra fristelsen til at opfinde tal gennem regnskabstricks. Selv tilsyneladende mindre regnskabsmæssige justeringer kan give anledning til sagsanlæg. 

SEC idømte Gentex Corp. en bøde på 4 millioner dollars i februar i det seneste tilfælde under EPS-initiativet for påståede indtjeningsstyringsstrategier, der øgede dets rapporterede EPS med kun én øre.

SEC holder øje med afsløringer 

For at imødekomme de ønskede økonomiske mål koncentrerer SEC sig om transaktioner ved kvartalsslut eller regnskabsændringer, der hovedsageligt eller udelukkende foretages af offentlige virksomheder. Ifølge Howard A. Scheck, en partner med StoneTurn og en tidligere regnskabschef i SEC Division of Enforcement, bør virksomheder opdatere risikovurderinger af finansiel rapporteringssvig for at sikre, at de tackler indtjeningsstyring. 

Forudsætningen om, at visse forsætlige handlinger, der påvirker finansielle målinger, kendt som "indtjeningstyring", er passende og ikke kræver offentliggørelse, er traditionelt blevet anvendt på offentlige virksomheder. 

For at opnå specifikke økonomiske resultater, såsom at opfylde investorernes forventninger til omsætning, nettoindkomst, indtjening pr. aktie (EPS) eller en anden GAAP eller ikke-GAAP finansiel måling, selskab kan anvende operationelle eller regnskabsmæssige foranstaltninger til at fremskynde eller forsinke indregningen af ​​indtægts- eller udgiftsposter.

Men nylige håndhævelseshandlinger fra Securities and Exchange Commission, såsom Marvell Technology Group (Marvell)-sagen indgivet i september 2019 og nogle igangværende undersøgelser, der evaluerer potentiel ukorrekt afrunding af EPS, tyder på, at SEC koncentrerer sig om kvartalssluttransaktioner eller regnskabsmæssige justeringer, der primært er foretaget eller udelukkende for at opfylde ønskede økonomiske målinger.

SECs historie med at tæmme indtjeningsmanipulation ned 

SEC har en lang historie med at forsøge at stoppe indtjeningsmanipulation. Arthur Levitt, agenturets daværende formand, sprængte den udbredte brug af "regnskabs-hokus-pokus" for at udjævne indtjeningen for 25 år siden. 

Mr. Buffett skrev: "Den aktivitet er modbydelig."

Analytikere og forskere er uenige i, at al indtjeningsstyring er negativ. Ifølge en 2020-analyse af mere end 43,000 kvartalsvise indtjeningsrapporter, hvis det gøres godt, kan det hjælpe aktionærerne ved at reducere virkningen af ​​engangsbegivenheder. 

Ifølge Mr. Farber er evnen hos de personer, der er ansvarlige for virksomheden, bestemt af deres evne til at omdanne aktiver til kontanter, afgørende for, om udjævning gavner eller skader aktiekursen. Ifølge hans forskning anvender ledelsesteams af høj kvalitet udjævning oftere og mere succesfuldt end dem af lav kvalitet. 

Ulovlig indtjeningsmanipulation er den modsatte yderlighed af skalaen, som kan koste virksomheder og ledere dyrt. 

I Duluth, Minnesota, er Peter Armbruster fængslet i to år for at have begået et regnskabssvindel. SEC hævdede, at hans påståede handlinger omfattede at skjule afholdte omkostninger og undlade at nedskrive overvurderede aktiver for millioner af dollars.

Konklusion 

Svindlen har haft en betydelig negativ indvirkning på hans tidligere arbejdsgiver, Roadrunner. Transportfirmaet afgjorde SEC-klager over det påståede bedrageri i februar uden at nægte ansvar. Efter at have genstartet flere års regnskaber betalte Roadrunner allerede 20 millioner dollars i 2019 for at bilægge et gruppesøgsmål anlagt af aktionærer. 

Anmodninger om kommentarer fra hr. Ambrusters advokater blev ubesvaret. Beskyldningerne, ifølge Roadrunner, "vedrører adfærd, der fandt sted for mere end fem år siden af ​​personale, der ikke er tilknyttet firmaet siden 2018," udtalte virksomheden i en erklæring.

Nancy J. Allen er en krypto-entusiast og mener, at kryptovalutaer inspirerer folk til at være deres egne banker og træde ved siden af ​​traditionelle monetære udvekslingssystemer. Hun er også fascineret af blockchain-teknologi og dens funktion.

Seneste indlæg af Nancy J. Allen (se alle)