SEC afslører regler for at forhindre vildledende påstande fra ESG-fonde

Securities and Exchange Commission foreslog onsdag to regelændringer, der ville forhindre vildledende eller vildledende påstande af amerikanske fonde om deres miljømæssige, sociale og virksomhedsledelse (ESG) kvalifikationer og øge oplysningskravene for disse midler.

Forslagene, som er genstand for offentlig feedback, kommer på baggrund af stigende bekymring for, at nogle fonde, der søger at drage fordel af stigningen i ESG-investeringspraksis, har vildledt aktionærerne over, hvad der er i deres beholdninger, en praksis kendt som greenwashing.

Foranstaltningerne vil give vejledning om, hvordan ESG-fonde skal markedsføre deres navne og investeringspraksis. Et forslag ville opdatere den såkaldte navneregel til at omfatte karakteristika relateret til ESG.

Den nuværende navneregel siger, at hvis en fonds navn antyder, at den er fokuseret på en bestemt investeringsklasse, såsom statsobligationer, så skal mindst 80 % af dens aktiver være i den klasse. Ændringen vil udvide reglerne til "ethvert fondsnavn med udtryk, der tyder på, at fonden fokuserer på investeringer, der har (eller hvis udstedere har) særlige karakteristika." Derfor skal fonde med "ESG" i deres navn klart definere begrebet og derefter sikre, at 80 % af aktiverne i fonden overholder denne definition.

"Der er sket meget på vores kapitalmarkeder i de seneste to årtier. Efterhånden som fondsindustrien har udviklet sig, kan huller i den nuværende navneregel underminere investorbeskyttelsen, sagde SEC-formand Gary Gensler i en erklæring.

"Isærligt har nogle fonde hævdet, at reglen ikke gælder for dem - selvom deres navn antyder, at investeringer er udvalgt ud fra specifikke kriterier eller karakteristika," sagde Gensler. "Dagens forslag ville modernisere navnereglen for nutidens markeder."

Globale ESG-fonde modtog rekordhøje 649 milliarder dollars i investeringer i 2021 til og med 30. november, op fra 542 milliarder dollars i 2020 og 285 milliarder dollars i 2019 ifølge data fra det finansielle servicefirma Refinitiv Lipper. ESG-fonde udgør nu omkring 10 % af verdensomspændende fondsaktiver.

Forslagene til at tackle greenwashing kommer efter, at SEC i marts debuterede brede regler, der ville kræve børsnoterede virksomheder at afsløre, hvordan klimaændringsrisici påvirker deres forretning, samt give flere oplysninger om den indvirkning, deres operationer har på miljøet og kulstofemissioner.

“ESG omfatter en bred vifte af investeringer og strategier. Jeg tror, ​​at investorer bør være i stand til at bore ned for at se, hvad der er under hætten af ​​disse strategier,” sagde Gensler. "Dette kommer til kernen af ​​SEC's mission om at beskytte investorer, hvilket giver dem mulighed for at allokere deres kapital effektivt og opfylde deres behov."

Andrew Behar, formand for klimaaktivistorganisationen As You Sow, sagde, at den nye navneregel vil forbedre - men ikke stoppe - vildledende mærkning for investorer.

"Den nye regel anerkender problemet, men løser det ikke fuldt ud. Investorer har stadig brug for klarhed over præcis, hvad 'bæredygtig' og andre udtryk som 'fossilfri', 'low-carbon' og 'ESG' betyder," sagde Behar. "Det er afgørende, at en fonds prospekt afspejler dens filosofi og hensigt i overensstemmelse med dens navn og besiddelser."

Rachel Curley, demokratifortaler hos nonprofitorganisationen Public Citizen, sagde i en erklæring, at SEC's nye regler om fondsporteføljer ville begynde at transformere landskabet omkring "grønne" investeringer.

"På den nuværende markedsplads har detailinvestorer ikke et klart billede af, hvad det vil sige at investere i en fond, hvis markedsføring siger, at den er 'bæredygtig', 'grøn' eller 'ESG'," sagde Curley. "Manglen på gennemsigtighed for investorer gør det svært at afklare præcis, hvor miljøvenlige nogle af disse produkter er."

Forslagene vil gå ind i en 60-dages offentlig kommentarperiode efter offentliggørelsen i det føderale register, hvor virksomheder, investorer og andre markedsdeltagere kan kommentere og foreslå ændringer til reglerne.

- CNBCs Thomas Franck bidrog til denne rapport.