SEC-udbytte vs 12-måneders udbytte: Hvorfor SEC er bedre

"Hej Brett. Hvordan er vejret derude i Californien?”

Mit sædvanlige svar er "varmt og solrigt." Enkel. Giver spørgeren, hvad de forventer, og holder hygget i gang.

Hvis jeg var en til small talk, ville jeg være fristet til at blande et forvirrende og alt for detaljeret svar. Sådan her:

"Vejret? Nå, Sacramento nåede et lavpunkt på 27 grader i de tidlige morgentimer den 24. februar. Og vi lavede mad ved ekstreme 116 grader den 6. september. Det har været ganske 12 måneder!”

Tolv måneder? Hvem bekymrer sig om 12 måneder? Det gør obligationsfonde.

Sidste uge, fremhævede vi iShares 20 + År Treasury Bond ETF (TLT): "Det (TLT) kan prale af et udbytte på 4.1 % og har et seriøst opsidepotentiale."

Hvis du købte den så, flot arbejde -TLT steg 3.9% allerede dagen efter. (Det er godt for et komisk 200 %+ årligt afkast.)

Opadrettet? Kontrollere. Og selv efter poppen er TLT stadig betaler 4.1 pct.

Bemærk venligst, at mange websteder vil sige, at TLT kun betaler 2.6 %. Dette er den for detaljerede-ikke-for-nyttige vejrrapportversion af denne fonds udbytte.

Ja, over forbi 12 måneder, TLT har betalt 2.6 pct. Men tænkere på andet niveau er ligeglade med, hvad der skete. Vi bekymrer os om nuet og det, der er forude.

For nylig (sidste 30 dage) har TLT uddelt udbytte i et tempo på 4.1 %. Denne er det, vi køber – en fond, der sandsynligvis vil betale 4.1 % frem i forhold til næste 12 måneder, ikke de sidste 12.

Hvordan finder vi dette? "SEC Yield" afspejler den rente, fonden har tjent, minus udgifter, i løbet af de seneste 30 dage. Det er mere retfærdigt og mere præcist at beregne, hvad der er aktuelle og forude, end det sidste tolv-måneders (TTM) udbytte er.

Med SEC-beregningen ændrer vi vores fokus fra bagsiden af ​​bilspejlet til vejen foran. Hvad vil TLT sandsynligvis betale over næste 12 måneder? Brug SEC-udbytte: 4.1%.

En af de mest populære anmodninger om afhentning fra mine døtre er at lade et af deres udstoppede dyr ("stuffies") køre os hjem. Vores indelukkede gæstechauffør vil se på alt omkring undtagen vejen forude, mens børnene griner og skriger: "Se på vejen!"

At stirre bagfra er fantastisk til grin, men ikke til at købe obligationer. Vær ikke så indelukket.

Hvorfor bekymrer vi os nu om SEC-udbytte versus TTM-udbytter lige pludselig? Fordi vi køber obligationer for at drage fordel af en hop i fast indkomst.

Obligationer har haft et dårligt år, for at sige det let. Men håbet er på vej, da udbyttet begynder at "top ud".

Jeg er ikke sikker på, at årsagen er grund til jubel. Federal Reserve er i gang med en recession for at tæmme inflationen. Recessioner er bullish i varigheden (hvor længe før obligationen "slutter" - indløses af udstederen), fordi kurserne falder. Hvilket sender obligationskurserne højere.

Da vi er på vej ind i en afmatning, ønsker vi ikke bare at købe enhver gammelt bånd. Kreditkvalitet vil komme i fokus. For pokker, i sidste uge så vi en kryptobørs eksplodere. Flere ting vil gå i opløsning i de kommende måneder.

Så vi ønsker kun at eje det sikreste papir. TLT passer til regningen, fordi det ejer amerikanske statsobligationer, støttet af den fulde tro, kredit og trykpresse af Amerika.

Igen, for jer modstridende, der scorer korrektTLT giver 4.1% (SEC). Ikke 2.6 % (den fejlbehæftede TTM-beregning ser du alle andre steder end her).

iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) er en anden god fond til et obligationsbounce. Fonden besidder-duh-investment grade corporate credit. Dens obligationer er sikre.

Generelt køber vi sjældent obligations-ETF'er (vi foretrækker CEF'er). Men når vi gør det, plukker vi cherry tilbud. Og LQD er klar til at vokse, efterhånden som obligationer kommer op af måtten.

Endnu en gang er LQD's udbytte bedre end det ser ud. Computerne siger 3.2%, men lad dig ikke narre. Fondens SEC-udbytte er fantastiske 5.7 %.

Igen, kreditrisiko er ikke en stor bekymring med LQD. Det ejer obligationer i investeringsgrad, det højeste kvalitetspapir på planeten.

LQD aldrig giver så meget. Lad dig ikke narre af den forkerte vejrudsigt! Andre websteder siger, at fonden kun betaler 3.2 %, men dette er TTM-udbyttet. Ifølge SEC-beregningen giver LQD fantastiske 5.7 %.

Brett Owens er Chief Investment Strategist for Kontrarian Outlook. For flere gode indkomstideer, få din gratis kopi hans seneste specialrapport: Din førtidspensionsportefølje: Kæmpe udbytte - hver måned - for evigt.

Videregivelse: ingen